美东时间(jiān)周三，美联储发布的最新(xīn)会议纪要显示(shì)，美联(lián)储官员在本月的会议上一(yī)致(zhì)同意(yì)加息(xī)25个基点，但在(zài)是否有必(bì)要(yào)进一步(bù)加息的(de)问题上存(cún)在明显分歧，更多官员暗示他(tā)们(men)准(zhǔn)备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几位与会(huì)者指出(chū)，如(rú)果经济发展与他们目前的预期一(yī)致(zhì)，那么(me)在这次会议(yì)之后可(kě)能(néng)没有必要进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美国(guó)经(jīng)济(jì)增长将放缓，这(zhè)将(jiāng)消除进一步收紧(jǐn)货币(bì)政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可能有必(bì)要(yào)进一(yī)步收(shōu)紧政策”，因为(wèi)他们预计“将通(tōng)胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令(lìng)人无法接受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为，相对(duì)于(yú)美联储2％的(de)目标，目前(qián)的(de)通胀水平仍然(rán)太高了。与(yǔ)会者(zhě)指出(chū)，物价(jià)压(yā)力可能比(bǐ)预期更持久，因为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动力市场(chǎng)吃紧(jǐn)，特别是如果银行压力(lì)对经济活动的影(yǐng)响被证明是温和的。

　　然(rán)而(ér)，也有委员们指出(chū)，信(xìn)贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出(chū)，减少企业投(tóu)资和招聘，所有这些都(dōu)将支持正(zhèng)在(zài)进行(xíng)的产品和劳动力市(shì)场(chǎng)供需再平衡，并降低通胀(zhàng)压(yā)力。

　　未(wèi)来政策走向(xiàng)

　　过去(qù)两(liǎng)周，一些(xiē)美联储官员表示(shì)，通胀(zhàng)和(hé)经济活动(dòng)的放缓程度(dù)还不足以证明结束加息(xī)是合理(lǐ)的。但包括(kuò)美(měi)联储主席(xí)鲍威尔在(zài)内的其他(tā)人暗示，他(tā)们(men)可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息，以评估过(guò)去加息(xī)的(de)影响和(hé)银行业的压力。

　　在5月(yuè)初(chū)美联储宣布连续第(dì)十(shí)次加息后，本轮紧缩周期已累计500个(gè)基点(diǎn)，为上世纪80年代以来(lái)最(zuì)激进的(de)政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由(yóu)于(yú)全(quán)球经济(jì)前景的不确(què)定性和近(jìn)期银行业的(de)压(yā)力(lì)，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖(lài)数据的方(fāng)式。但麻烦在(zài)于，变数太多(duō)了(le)，无(wú)数(shù)变量(liàng)将决(jué)定加息周期是否会继续(xù)下去。

　　纪(jì)要指出(chū)，与(yǔ)会者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧政策(cè)的程(chéng)度表示不确定，在这次利(lì)率决议之(zhī)后，美联储官员最(zuì)关注的还(hái)是(shì)掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择(zé)是有必(bì)要的，接下来该央(yāng)行(xíng)大(dà)概率不(bù)会给(gěi)出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一(yī)些与(yǔ)会者强调，至关重要(yào)的是不要传达(dá)降息的可能性(xìng)，或者已经排除(chú)了(le)进一步(bù)提高(gāo)利率(lǜ)的可能(néng)性(xìng)。

　　稍早，美联储理事沃勒表示，该行在(zài)6月(yuè)会议(yì)上决(jué)定继续调高利(lì)率或是维持(chí)利率不变都是有可能的。“即使(shǐ)6月维(wéi)持利率不变，美联储仍有可(kě)能(néng)需要在(zài)今年晚(wǎn)些时候加(jiā)息。直到有明确证(zhèng)据表明通胀正在降(jiàng)温(wēn)之前，美联(lián)储都不应结束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市(shì)场普遍(biàn)预计(jì)，5月的加息(xī)将是(shì)本轮(lún)紧(jǐn)缩周期的最后一(yī)次，美联(lián)储极有可能在年底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种假设，即经济(jì)增长(zhǎng)将放(fàng)缓，甚(shèn)至可能陷入(rù)衰退，而通(tōng)胀率将降至接近(jìn)美联储2％的(de)目(mù)标(biāo)。

　　分析师表示，在(zài)是(shì)否(fǒu)进(jìn)一步加息问题上的分歧，以及官员们采(cǎi)取的是依(yī)赖数据的做法——这并不(bù)意味着他(tā)们(men)不会再次加息(xī)，但这肯定会支持(chí)这样的观点，即他们现(xiàn)在对进(jìn)一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机(jī)

　　对(duì)于严重冲击市场的(de)银行业(yè)危机，美联储官(guān)员们对此专门进(jìn)行了讨论。纪(jì)要指(zhǐ)出，已准备(bèi)好使用他们的工具(jù)，以确保金(jīn)融体系有足够(gòu)的(de)流(liú)动性来(lái远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊)满足其需(xū)求。

　　在3月份的会议上，美联储经济学(xué)家曾指出，银行业压力(lì)导致的信(xìn)贷(dài)收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联储(chǔ)重申(shēn)了这一观点，不过，如(rú)果信贷条件缓(huǎn)解，也(yě)将给经济带(dài)来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外(wài)流在3月底(dǐ)和(hé)4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的股价在此(cǐ)期间进(jìn)一步(bù)下跌，但对绝大多数银(yín)行来(lái)说，这些下(xià)跌似乎主要反映了对盈利(lì)能力下降的预(yù)期，而不是(shì)对偿(cháng)付能(néng)力(lì)的担忧。市(shì)场参与者仍对银行业压力再次加剧的可(kě)能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告(gào)中表示：“5月份美联(lián)储会议纪(jì)要中(zhōng)最突(tū)出的主题(tí)是，围绕地区(qū)性银行业危机(jī)带来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普遍持谨慎态(tài)度，因(yīn)为存在太多的(de)不确定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球(qiú)高(gāo)度关注的债务上限僵局，纪要(yào)指出，许多与会者(zhě)提到(dào)，必须及时提高债务(wù)上限，以避(bì)免金(jīn)融体系和整体经(jīng)济(jì)出(chū)现严(yán)重混乱的风(fēng)险。

　　一(yī)些与会者指出(chū)了美(měi)国(guó)国债市场有序运作的重要性，或(huò)强调了有关当(dāng)局继续解决(jué)与市场韧性相(xiāng)关(guān)问题的重要性。一些(xiē)与会者强调，美联储应(yīng)随时准备(bèi)使用(yòng)其(qí)流动性工(gōng)具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和(hé)宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三(sān)当(dāng)天，美国白宫和国(guó)会谈(tán)判代(dài)表继续举行(xíng)债务(wù)上限谈判。共(gòng)和党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何进展。美国财政部长耶伦重申她的部门最(zuì)早(zǎo)可能(néng)在(zài)6月1日耗(hào)尽用(yòng)来支(zhī)付联邦账单(dān)的资金。

　　分析师Enda Curran称(chēng)，对于(yú)美国联邦政府是否会(huì)在未来几(jǐ)周内耗(hào)尽资金的不(bù)确(què)定性而(ér)言，美联(lián)储会(huì)议纪要只是(shì)次要的。很(hěn)难想象，在这样的背(bèi)景下美联(lián)储会倾向(xiàng)于采取鹰派立场，因(yīn)此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因(yīn)为他们有(yǒu)空间从现在开始(shǐ)慢(màn)慢采取(qǔ)行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继(jì)续(xù)拖累市场情(qíng)绪，英伟达盘(pán)后(hòu)现暴力拉升(shēng) //

　　随着理论(lùn)上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场(chǎng)周三仍处于持续(xù)下跌的(de)状(zhuàng)态。

　　截至收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳(nà)斯达(dá)克(kè)指(zhǐ)数跌0.61％，报(bào)12484.16点(diǎn)；道琼斯工业指数(shù)跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘铃声敲响后，美国众议(yì)院议长凯文(wén)·麦卡锡接(jiē)受采访远则怨近则不逊是什么意思解释，远则怨,近则不逊时表示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点(diǎn)点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表示，共和党这(zhè)边要求白宫接(jiē)受(shòu)10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在为这件事进行讨(tǎo)论。在被(bèi)问及是否(fǒu)有可能在未来24-48小时内达成(chéng)协议(yì)时，麦卡锡表(biǎo)示，达(dá)成协议(yì)其实可(kě)以非常快，但民主党需要意识到他(tā)们花了太多(duō)的钱(qián)。

　　根(gēn)据(jù)美国财政部(bù)周三发布的数据，截至5月23日的账上现金为(wèi)765亿(yì)美(měi)元，较之前一(yī)天上升82亿美元。

　　按照这样的“剧本”，美股原本将在国会扯(chě)皮(pí)的过程中进入“垃圾时间”，但周三(sān)盘后的英伟(wěi)达突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒作(zuò)题(tí)材的勃勃(bó)生机。

　　根据(jù)财报，英伟达在本财年第一财季总共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元(yuán)，市场预(yù)期65.2亿美(měi)元；EPS 1.09美元，预期0.92美元(yuán)。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台和大型(xíng)科技(jì)公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿美元(yuán)营收。更令市场(chǎng)震惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远(yuǎn)远超过预期的71.1亿(yì)美元(yuán)。

　　截至发稿，英伟(wěi)达股价在盘后涨超20％，有望引发(fā)全球资本市场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门股(gǔ)表(biǎo)现

　　周三标普(pǔ)500指数11个(gè)板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板块跌幅靠(kào)前。

　　科技权重有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨(zhǎng)0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚马逊(xùn)涨(zhǎng)1.53％、META涨1％、谷歌-A跌(diē)1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达克(kè)中国(guó)金龙(lóng)指数(shù)跌2.17％。个(gè)股方(fāng)面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌(diē)2.01％、腾讯(xùn)ADR跌1.07％、百度跌(diē)2.02％、拼多多(duō)跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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