本周铁矿石期货价格(gé)大幅下(xià)挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大商所铁矿石期货主力(lì)合约(yuē)跌近(jìn)5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加坡(pō)铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美(měi)元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易(yì)日，铁矿石期货一直处于下(xià)跌的态(tài)势，本(běn)周(zhōu)进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数呈现(xiàn)振荡运(yùn)行态(tài)势(shì)。

　　兰格钢(gāng)铁(tiě)网监测数据显示，截至2023年4月(yuè)21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉(fěn)指数110美元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数126美元/吨，较上(shàng)周同期(qī)下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期(qī)货铁矿石研(yán)究员梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本(běn)周加速下行，直接(jiē)原(yuán)因源于成材表需继续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺季不旺”担忧(yōu)进一步发酵。成材价格下(xià)降(jiàng)使得钢厂(chǎng)利润被进一(yī)步压缩，本周铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)出现(xiàn)见顶回(huí)落，下游需求(qiú)走弱开始对炉(lú)料端价格形(xíng)成负反(fǎn)馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格(gé)跌幅更为明显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩大(dà)至(zhì)历史同期最高水(shuǐ)平(píng)，铁(tiě)矿石现货价格受高(gāo)铁水产量的刚性支撑相较坚(jiān)挺(tǐng)，支撑近月合约(yuē)价格。而远月(yuè)合约开(kāi)始计价终端需(xū)求走弱和铁矿石受自身供需(xū)趋于(yú)宽松的悲观预(yù)期(qī)影响，跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风险冲击，黑(hēi)色系期货整体(tǐ)走弱，品种间形(xíng)成(chéng)负反馈(kuì)局面。从(cóng)终(zhōng)端需求看，尽管(guǎn)地产销售明(míng)显好转，但(dàn)传导至投资(zī)端尚需时间，一季度(dù)房屋新开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也导(dǎo)致钢材需求复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢表(biǎo)需基本和(hé)去(qù)年同期持平(píng)，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求(qiú)构成(chéng)压力(lì)。”国投安信期货高级分析师(shī)何(hé)建辉说。

　　国(guó)泰(tài)君(jūn)安期货铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产担忧的不断加(jiā)重导致(zhì)铁矿石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力不大，疏港依旧维(wéi)持高(gāo)位，铁矿石库存(cún)总量矛(máo)盾不明显。港口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平(píng)，低库存有(yǒu)望成(chéng)为常态(tài)，对补库不应有过(guò)高期(qī)待。海(hǎi)外主(zhǔ)流铁(tiě)矿石二季度将逐步进入发运旺季，力拓一季(jì)度铁矿石发运创同期纪录，淡水河谷(gǔ)一季度产(chǎn)量也同(tóng)比增(zēng)加，到(dào)港压力(lì)将增(zēng)加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供应将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松。而铁(tiě)水继(jì)续(xù)提(tí)产空间有限，开始面临减产(chǎn)压(yā)力，铁矿石供需将逐步转向(xiàng)宽松，下(xià)半年这一趋势将更为清晰(xī)，远月合约的估值有中长期的下调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽(kuān)说。

　　不过(guò)，马(mǎ)亮(liàng)则认为，受澳洲(zhōu)飓(jù)风等(děng)因素影响(xiǎng)，目前铁矿石发运依然偏低，港口库存维(wéi)持下降态(tài)势，不过由于终(zhōng)端需求疲弱，政策(cè)调控力度增大，价格逐渐(jiàn)承压(yā)下行(xíng)。

　　值得注(zhù)意的是，上海(hǎi)钢联4月21日调研247家钢厂(chǎng)的数(shù)据显(xiǎn)示，247家钢厂日均(jūn)铁水产量(liàng)245.88万吨，环比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨(dūn)。全国45个港口进口雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质铁(tiě)矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏(shū)港量320.18万吨增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁矿石库存总量(liàng)为9123.65万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少(shǎo)39.10万吨；当(dāng)前(qián)样(yàng)本钢(gāng)厂(chǎng)的进口矿日耗为(wèi)298.17万(wàn)吨，环比减少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少(shǎo)0.11天。

　　“本(běn)周高(gāo)炉铁水产量止增(zēng雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质)转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点(diǎn)出(chū)现，铁(tiě)矿石需求端支(zhī)撑减弱；港口(kǒu)库存止降转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极(jí)端天气(qì)导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩(suō)量。”中辉期货铁矿石研究(jiū)员李(lǐ)海(hǎi)蓉(róng)说。

　　梁海(hǎi)宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总体(tǐ)将转向宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约当前整(zhěng)体估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平偏(piān)高，旺季后面临回调压力，维持逢高沽空(kōng)的策(cè)略(lüè)。

　　对于后市，兰格钢铁研究中心王(wáng)国清认(rèn)为，近期市(shì)场振荡调(diào)整，钢厂采(cǎi)购仍相对谨慎，多以按需补(bǔ)库为主，整体交投氛(fēn)围较为冷清(qīng)。五(wǔ)一假期将(jiāng)至，下(xià)周补库需求(qiú)或(huò)有增(zēng)加。综合来看，预计下(xià)周进(jìn)口铁(tiě)矿石价格(gé)指数(shù)将继续振荡运(yùn)行(xíng)。

　　“随着钢厂减产(chǎn)检修范(fàn)围(wéi)扩(kuò)大，高需(xū)求对(duì)铁(tiě)矿石的支撑转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂(chǎng)低库存补库对价格或形成支撑。可逢高布局空单。”李海蓉说。

　　对于黑(hēi)色(sè)板块的后市，何(hé)建辉认为，目前终端需求尚未有太大起色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整(zhěng)后压力得(dé)到基本释放，下行节奏将(jiāng)会放缓，波动有所加剧。拉(lā)长时间(jiān)周(zhōu)期看，今年(nián)大基调是经(jīng)济复苏(sū)，尽管节(jié)奏(zòu)上较(jiào)为波折(zhé)，供需边(biān)际上仍有(yǒu)改善，整体矛盾并(bìng)不是太突出(chū)，价(jià)格波(bō)动幅度(dù)较(jiào)前两年(nián)将(jiāng)有明显下降。这也意味着，以内(nèi)需(xū)为主的黑色系下(xià)方仍有支撑(chēng)，当(dāng)前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节(jié)奏上或先抑后雅诗兰黛红石榴水适合什么年龄，雅诗兰黛红石榴水适合什么肤质(hòu)扬(yáng)，后期关(guān)键仍是需求复(fù)苏力度。

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