财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫(yán)军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输(shū)出市场观(guān)点会很谨(jǐn)慎，不(bù)再对外提明确(què)主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明显萎缩(suō)，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信心。AI概念股持(chí)续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受(shòu)难日(rì)，纪念(niàn)人类第四次工业革命进程中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第一(yī)次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方面(miàn)，中字头个股震荡调(diào)整，中船科(kē)技(jì)跌停，中(zhōng)科(kē)信息跌超10％。反(fǎn40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大)观新能源(yuán)方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市(shì)场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上(shàng)看，AI、中特估和新(xīn)能(néng)源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流(liú)做“输血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资(zī)者表示，对“魏(wèi)（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金(jīn)经理刘杰表示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能(néng)板块均出现调整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着(zhe)海(hǎi)外(wài)加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推出，且国内经(jīng)济温和(hé)复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡，中(zhōng)短(duǎn)期(qī)内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性的相(xiāng)对收(shōu)益(yì)；而长期(qī)来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三博脑科、何(hé)氏眼科(kē)、普瑞眼科均(jūn)创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除创业(yè)板(bǎn)指外累计(jì)均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金(jīn)融(róng)等板块首先迎来了(le)基(jī)本面预期修复(fù)的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也(yě)在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业(yè)趋势变化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估值高股息为(wèi)代表(biǎo)的“中特估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到(dào)年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随着行业交易拥挤度(dù)升至(zhì)40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离(lí)年(nián)内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四个(gè)交易日(rì)，热门个(gè)股批(pī)量跳水让追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗(sú)易懂(dǒng)的解答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是(shì)整个龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给强势股(gǔ)，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分(fēn)点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外(wài)国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超(chāo)过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能(néng)源板(bǎn)块没有能(néng)延续周一的强势。从多家公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不论是从基本面、还(hái)是(shì)估值，新能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产业自2022年7月开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管(guǎn)反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是(shì)面对(duì)中特估的政(zhèng)策(cè)红利(lì)与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间(jiān)，新能(néng)源距离真正的(de)反弹似乎总是缺乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从近一周基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均(jūn)为重仓(cāng)新(xīn)能(néng)源，比如国投瑞银(yín)先(xiān40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大)进(jìn)制造、长安裕盛、国(guó)投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近一周回报率(lǜ)首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进(jìn)制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的(de)纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有主线出现(xiàn)，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤(fèng)春表(biǎo)示，对(duì)市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短期市场的(de)核心(xīn)矛(máo)盾在于缺(quē)乏(fá)特别明(míng)显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机(jī)会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投(tóu)资者需(xū)要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的40目筛网孔径是多少毫米 40目筛网孔径多大整体包括趋势、结构(gòu)与节(jié)奏，反弹带来(lái)的是节(jié)奏的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的基础仍需继续巩固。货币政策依(yī)然延(yán)续(xù)前期(qī)稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍是“稳增长”之(zhī)年，或(huò)可(kě)适当关注受益(yì)“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块(kuài)的机会。

　　不过(guò)亦有(yǒu)市场(chǎng)人士表示不(bù)必过分悲观(guān)，随着股指(zhǐ)交割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储(chǔ)蓄(xù)资金大搬(bān)家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会(huì)误判方向(xiàng)。边走(zǒu)边看(kàn)，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中展开。

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