今年以来，美股科技板块持续上涨，多只美股科技主题QDII产品收(shōu)益(yì)颇(pǒ)丰。数据显示(shì)，截至5月(yuè)26日，美股科技主(zhǔ)题(tí)QDII年内收(shōu)益(yì)已霸榜QDII产品前20名(míng)，最高达30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业内人士表示，今年美股科技(jì)反(fǎn)弹明(míng)显，主要受益于(yú)ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的人工智能领(lǐng)域的(de)大发展。当(dāng)前，全球产业(yè)界和资本市场(chǎng)都在积极拥抱这新一轮(lún)的(de)数字产业(yè)化变革浪(làng)潮，而美股科技股汇(huì)集了全球(qiú)最头部的(de)AI产业链公司，因(yīn)此(cǐ)看好该板(bǎn)块长期投(tóu)资(zī)价值。

　　美(měi)股科技(jì)主(zhǔ)题QDII霸榜(bǎng)前20

　　Wind 数(shù)据(jù)显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内(nèi)收益(yì)霸榜(bǎng)前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内(nèi)收(shōu)益(yì)前35只产品中，仅有一只中韩半导(dǎo)体ETF和一只日经225ETF分别排在(zài)第27位(wèi)和第(dì)35位，其余(yú)悉数为美股(gǔ)科技主(zhǔ)题产品。

　　具体(tǐ)来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年内回报(bào)达30.98％，领(lǐng)涨(zhǎng)QDII产品。从其一季度重仓持股情况来(lái)看该产品主(zhǔ)投美股科(kē)技股，其中57.66％的仓位投向信息(xī)技术行业，前三大重仓(cāng)持股股票分(fēn)别(bié)为微软、英伟达和超威半导体，其(qí)中微软持仓数(shù)量相较于(yú)上期大幅增(zēng)长78.18％。华夏全球(qiú)科技(jì)先锋以30.52％的(de)收益(yì)紧随其后(hòu)，一季度该产品(pǐn)重仓持股了(le)英伟达、苹果、超(chāo)威半导(dǎo)体、微软、脸书等(děng)多只美股(gǔ)科技股。

　　此外，广发纳(nà)斯达克100ETF、国泰(tài)纳(nà)斯达克(kè)100、易方(fāng)达标普信息科技(jì)A人民币、博时(shí)纳斯达(dá)克100美元(yuán)现汇等逾(yú)20只产品年(nián)内回报(bào)均超(chāo)20％，这(zhè)些产品一部分前十大重仓股中占比较(jiào)高的多是美股(gǔ)科(kē)技(jì)股，另一部分(fēn)所(suǒ)跟踪的指数主要权重股为美股科技股(gǔ)。

　　对(duì)此，广发(fā)纳斯(sī)达(dá)克(kè)100ETF基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，今年美股科技反弹明显(xiǎn)，尤其(qí)是(shì)纳(nà)指ETF表现较好，也许更(gèng)多受(shòu)益于人工智(zhì)能的(de)发展。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人工(gōng)智能热潮推(tuī)动了美股大涨，AI概(gài)念(niàn)今年以来创(chuàng)造了1.4万亿美元的(de)市值，相比去(qù)年年末增加约(yuē)45％。”刘(liú)杰指出，以纳斯达(dá)克100指数(shù)前(qián)20大权重股为例，可以看到有很多和AI概念相关的软(ruǎn)硬件公司，今年全球(qiú)AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司(sī)掀起(qǐ)和推动的，这类人工智(zhì)能股(gǔ)贡(gòng)献了纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数约50％的涨幅，以(yǐ)及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工智能的全球投资热浪全面席(xí)卷(juǎn)美股市场(chǎng)，引发(fā)了科技(jì)股的全面看(kàn)涨情绪，5月(yuè)25日AI芯片相关(guān)公司因(yīn)为二季度营收超预期表现，当日大(dà)涨(zhǎng)24.37％，今年累计涨幅达到了近160％，可以说(shuō)今年AI概(gài)念的火热，持续推动(dòng)了中美市场相关(guān)板块的持续(xù)上涨。”刘杰补充道。

　　博时基(jī)金指数与量化投资(zī)部基金经(jīng)理万(wàn)琼也认为(wèi)，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益亮眼，主(zhǔ)要还是受益(yì)于(yú)今(jīn)年最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领发展(zhǎn)，像(xiàng)纳斯(sī)达克100指数今年以(yǐ)来(lái)的涨(zhǎng)幅都接(jiē)近28％了，这个指数基本囊括了美股绝大(dà)多数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提升

　　看好长(zhǎng)期投资(zī)价值

　　尽管(guǎn)年内美国科技股(gǔ)整体呈持续上涨(zhǎng)趋势，但走势也略有震荡，如本周5月23日美国三大股指全线收跌，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达等多只大型科技股普(pǔ)跌；而(ér)到了5月(yuè)24日(rì)，除道指(zhǐ)下跌0.11％外，标(biāo)普500指数、纳指(zhǐ)均(jūn)收涨。英伟达、微软、苹(píng)果等科(kē)技股股价也开(kāi)始回调，其(qí)中英(yīng)伟达大(dà)幅涨(zhǎng)超(chāo)24％，到了5月26日则又涨了2.54％，公司(sī)股价也创下历史新高(gāo)。

　　对于(yú)美(měi)股科(kē)技(jì)股(gǔ)震荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广发基金刘杰(jié)表示，近期美(měi)国科技板块同时受到有利因素(sù)以及不(bù)利因素影响，其中，美股近期正经历(lì)着债(zhài)务上限谈判和美(měi)联储(chǔ)加息政策博弈带来的不确定担忧，市场担心重演(yǎn)2011年美国违(wéi)约危(wēi)机，当时(shí)时任美国总(zǒng)统奥巴马和众(zhòng)议院共和党人(rén)在最(zuì)后一(yī)刻通(tōng)过(guò)提高债务上(shàng)限和削减赤字的法案，勉淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀(miǎn)强避免了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生的紧张局势引(yǐn)发全球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全(quán)球第一大经(jīng)济体的(de)偿债能力，投资人多半认为美(měi)债几近零风(fēng)险。此(cǐ)外(wài)，美联储对于未来暂停(tíng)加息以及(jí)可能的降息(xī)均存在分(fēn)歧，对美股短期走(zǒu)势也(yě)产生了(le)一定影响。

　　总(zǒng)体上而(ér)言，刘(liú)杰认为，AI概念以(yǐ)及算力应用(yòng)对相关(guān)软硬件科技(jì)公司营收的提振，以及(jí)未(wèi)来应用全(quán)面支撑(chēng)着(zhe)科技公(gōng)司发展，都(dōu)是积极的。当前(qián)众多云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二(èr)季(jì)度(dù)“稳固”，科技(jì)板块(kuài)的业绩增长正来自数据中(zhōng)心等相(xiāng)关应(yīng)用，而随着AI概念(niàn)的(de)不断升(shēng)级迭代，未(wèi)来支(zhī)撑(chēng)力度或将持续。

　　国泰(tài)基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，美股科(kē)技(jì)股(gǔ)层(céng)面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌(gē)五大科技龙头(tóu)为例，一季度净利润均出(chū)现不(bù)同程(chéng)度的下滑，除微(wēi)软外其余四家巨头业(yè)绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承压的主要因素。这些公司普(pǔ)遍意识到当(dāng)前宏观压力，积极通(tōng)过削减开支、降本增效的(de)方式提升盈利能(néng)力(lì)。

　　“不(bù)过科技创新仍是抵御周期的最强(qiáng)劲武器。”国(guó)泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购的Op淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀en AI年初(chū)发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生成式人工(gōng)智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一(yī)轮数字产业(yè)化变革浪潮，所涉及的产业链也(yě)迅速成为全球(qiú)资本瞩目的焦点，相(xiāng)关公司股价均实现大幅上涨。“我(wǒ)们有理由相信科技企业巨头们已通过(guò)持之以恒的研究创新，逐渐(jiàn)具备从淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀量变(biàn)到质变的厚积薄发能力(lì)，从(cóng)而有望在中长期持续推动自(zì)身(shēn)不断成长进化。”

　　国泰基金认为，目前(qián)美(měi)股(gǔ)科技股汇集(jí)了全(quán)球最头部的AI产业(yè)链公司，包括微软、谷歌(gē)、英(yīng)伟达等，未来几个季度(dù)AI技术和产(chǎn)品的推(tuī)广能否为这些公司打开新的增长曲线，并带(dài)动估值的提升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科(kē)技板块(kuài)代(dài)表人类未来发(fā)展(zhǎn)的方向，看好这个(gè)板(bǎn)块长(zhǎng)期增长。同时，美国科(kē)技(jì)公司又是(shì)引领全球科(kē)技的发展(zhǎn)，美股科(kē)技板块还是(shì)具有很(hěn)好的长期投(tóu)资价值(zhí)。投资者可以考虑长期的配置一(yī)部分(fēn)头寸。

　　“不过，当前美股也有需要注意的风险，包括(kuò)货币政(zhèng)策(cè)的走向(xiàng)、银(yín)行危机(jī)的后续等(děng)。投资者应根(gēn)据自身的(de)风险偏好，尽可能(néng)的做多资产的(de)配置。坚持长期投资、定期定投。”万琼(qióng)补充道。

　　广发基(jī)金刘杰认为，美国作为(wèi)世界上最大的金(jīn)融(róng)市场，纳指(zhǐ)与A股(gǔ)各类市场相(xiāng)关性低(dī)，从分(fēn)散投资的(de)角度来(lái)看(kàn)，能够发挥(huī)资产配置的(de)作用；同时，大部分(fēn)投资(zī)者看好(hǎo)美股科技股、生物制药公司，相比标(biāo)普500而言，纳指100此类代表性更好，更符合美(měi)股的特(tè)征，历史收(shōu)益率也(yě)更好。“鉴于市场(chǎng)风险和投资(zī)机会，建议投资者结合自(zì)身风险承受能力，可以考虑(lǜ)定(dìng)投(tóu)的方式(shì)参与，或许是一种(zhǒng)体验更好的方式。”

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