五一长假(jiǎ)期间，全球(qiú)市场并不(bù)平静，一场大风暴即将到来。

　　美国加州金融保(bǎo)护与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机构已(yǐ)接管(guǎn)了(le)第一共和银行，这是(shì)本轮美国银(yín)行业危机中第(dì)四家倒下的银行，同时(shí)也是美国历史上(shàng)第二大(dà)的破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银(yín)行(xíng)业危机远未结束，只是暂时止血而已。现(xiàn)在来看，第(dì)一共和银(yín)行又倒下(xià)了。随着经济(jì)的衰(shuāi)退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续(xù)减值，高息(xī)又会令其成(chéng)本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成(chéng)为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长(zhǎng)耶伦呼吁(xū)国会(huì)尽快采取行动(dòng)，再次提高债务(wù)上限，避免(miǎn)政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违(wéi)约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美国国会众(zhòng)议院投票通(tōng)过债务上(shàng)限(xiàn)法案(àn)。这项法(fǎ)案(àn)提议提高美国31.4万亿(yì)美元的债务上(shàng)限，以(yǐ)换(huàn)取大幅削减政府(fǔ)支出(chū)。该法案(àn)规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提(tí)高1.5万亿美元；联邦政府(fǔ)预算年均增长(zhǎng)需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡锡(xī)提出的债务(wù)上限方(fāng)案。白宫称众议院共和(hé)党(dǎng)人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和条件的情况下打(dǎ)消违约的(de)可能(néng)性，并解决债务一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽(wù)上(shàng)限问题。两党在提(tí)高债务(wù)上限问(wèn)题(tí)上(shàng)分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议(yì)院议长麦卡锡和其他(tā)高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示，美国政府(fǔ)可(kě)能“最早(zǎo)在6月1日”发生债务违(wéi)约，这(zhè)将是美(měi)国历史上的首次债务违(wéi)约。高盛认为，政府这回付不起(qǐ)“账单”的(de)风险恐怕是2011年以来最高的一(yī)次。美(měi)国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽130％。美国一直在玩儿这(zhè)种借(jiè)新还旧(jiù)的把戏，债务(wù)雪球越滚越大。如果美元霸(bà)权仍在(zài)，美国可以一直这样玩儿下(xià)去(qù)。但当前美元出(chū)现(xiàn)信(xìn)用危(wēi)机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了(le)。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了(le)，也就(jiù)玩儿不转了(le)，最终(zhōng)债务违约就只是时间问题(tí)了(le)。

　　全球经(jīng)济衰(shuāi)退正在路上，有全球经(jīng)济(jì)“金丝(sī)雀(què)”之(zhī)称(chēng)的韩国，2022年贸(mào)易逆差(chà)不仅创下472亿美元(yuán)的历史新高(gāo)，而且是自(zì)2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以来，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今年第一(yī)季度韩国出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出口疲(pí)软。3月份韩(hán)国出口较去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美元(yuán)，降(jiàng)幅较2月的(de)7.5％明(míng)显(xiǎn)扩(kuò)大，且为(wèi)连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国(guó)出(chū)口五分(fēn)之一的半导(dǎo)体项目暴(bào)减35％，反映存储(chǔ)器芯片(piàn)价格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全球(qiú)经(jīng)济数(shù)据可能比任(rèn)何(hé)人都(dōu)多，他称温和(hé)的(de)衰(shuāi)退已(yǐ)经出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期(qī)。有借就要有还，借(jiè)钱的时(shí)候(hòu)扩大支出(chū)刺激(jī)经济增(zēng)长，而(ér)还钱的时(shí)候要(yào)缩减支出又使得经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景下，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价(jià)格下跌，违约率就(jiù)将激增(zēng)，债务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务(wù)总(zǒng)量(liàng)约为83万亿美元，全球GDP总量为64万(wàn)亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达(dá)到300万亿美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当(dāng)前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回(huí)落，反(fǎn)弹大(dà)概(gài)率已经(jīng)结束了。从月(yuè)线(xiàn)来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型(xíng)反(fǎn)弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下跌将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别的(de)下(xià)跌，幅度(dù)会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲(zhōu)50指数局(jú)部出现破(pò)位反(fǎn)抽，5月(yuè)2日再度中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的(de)可能性已经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一次见(jiàn)顶很可能是历史性的(de)大顶(dǐng)，未(wèi)来(lái)下跌空间巨大。此前我(wǒ)们已经强(qiáng)烈(liè)建议有权限的(de)投资者做空欧股。

　　从(cóng)大宗商品来看，原油(yóu)在(zài)欧佩(pèi)克减产后出现(xiàn)大幅反弹，但目前已经再度(dù)掉头向下。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将跌破60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破。该(gāi)指数自去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月低点，或(huò)许(xǔ)年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终(zhōng)极(jí)目标则是将跌至2008年(nián)的(de)低点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危机本轮早就该(gāi)爆发的，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危(wēi)机(jī一寸是多长多少厘米，一寸是多长多宽)被一(yī)再推后。但该来的总会来，大放水是一剂毒药(yào)，迟到(dào)的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世(shì)界经济(jì)新秩序。百年大变局(jú)不是说(shuō)着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将(jiāng)再度见证历(lì)史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里？怎么(me)还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下。虽(suī)然多年以来，金融危机一(yī)直没有(yǒu)出(chū)现，每当(dāng)你认为(wèi)它(tā)要出(chū)现的时候(hòu)，最终却发现它(tā)还(hái)是没有来(lái)，总(zǒng)是(shì)在希望与失望(wàng)中不断轮回。但无论(lùn)如何，我(wǒ)一直都相信(xìn)超越08年的(de)世纪金融危机一(yī)定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会掉落。你睡了，可时(shí)间它依然走着；你怕了(le)，恍然(rán)抬(tái)头梦却醒(xǐng)了(le)。你会静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被(bèi)击(jī)破，当熟悉呢喃(nán)又穿透(tòu)耳朵。一个一个走过，一个一个错过，一遍(biàn)一遍来(lái)过(guò)，一次一次(cì)放过(guò)，一声一声笑着(zhe)，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺(cì)痛我。因为享受着它的灿烂(làn)，因(yīn)为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依依不(bù)舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命啊(a)，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不(bù)想看燕子归来？如果都回不来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜(shèng)利终将属于永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次(cì)，大空头(tóu)必(bì)将一(yī)战封(fēng)神！

　　一定要看(kàn)到花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他(tā)们都(dōu)会(huì)回来，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资”）

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