随着(zhe)3月进空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同出口(kǒu)数据的出(chū)炉，纯(chún)碱市(shì)场数(shù)据表现“亮眼”，使得(dé)短(duǎn)期市场悲观情(qíng)绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表象看，进出口双(shuāng)双超预期，也(yě)显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增(zēng)加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口(kǒu)16.3万吨，2022年(nián)3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比(bǐ)增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市(shì)场预(yù)期(qī)纯碱出口下降，进口(kǒu)增加，从实(shí)际数(shù)据来看，其表现超出市场预期。”国投安(ān)信期货(huò)高级分析(xī)师周小燕(yàn)表示。

　　“3月(yuè)纯碱进口4.56万吨，环(huán)比2月提升(shēng)4.55万吨，同比去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大期货分析师张凌璐表示(shì)，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长。据(jù)她介绍(shào)，2022年全年除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进(jìn)口的大(dà)量增(zēng)长主(zhǔ)要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下，下游通过进口来(lái)补充使用量。这部分进口增量到港后直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相(xiāng)对有限，但在一(yī)定(dìng)程度(dù)上可(kě)能会(huì)导致下游厂(chǎng)家减少从国内(nèi)厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示(shì)，2022年初全(quán)球市(shì)场面临暴(bào)风雪等(děng)极(jí)端天气、国际地(dì)缘(yuán)政治(zhì)冲(chōng)突导(dǎo)致美国和土耳(ěr)其运输阶段(duàn)性受阻，再(zài)加(jiā)上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂(chǎng)大面(miàn)积(jī)减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年全(quán)年纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格的回落、黑天鹅(é)事件消退、国内多个大宗(zōng)商品价格(gé)处于全球高位之时，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能保持增长态势，也确(què)实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口量在(zài)去年(nián)高基数(shù)的基(jī)础上(shàng)进一步增(zēng)加空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同至16.3万(wàn)吨，大(dà)超市场预期，显示出(chū)行业(yè)供需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍(réng)在延续。”在方(fāng)正(zhèng)中(zhōng)期期货分析师魏(wèi)朝明看来，2022年(nián)国(guó)际(jì)能源(yuán)价格高(gāo)企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著(zhù)放量，今(jīn)年(nián)出(chū)口(kǒu)量能(néng)在去(qù)年(nián)高基(jī)数(shù)的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市(shì)场对(duì)纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的(de)预(yù)期有待(dài)修正。

　　期货日报记(jì)者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致(zhì)全球(qiú)实体企(qǐ)业(yè)承压，海(hǎi)外(wài)纯碱需求可能(néng)会受到一空调制热和辅热哪个更暖和，空调制热和辅热有什么不同(yī)定(dìng)影响。而国内(nèi)经济稳增长预期强(qiáng)烈，国内纯(chún)碱(jiǎn)需求表现或较海外强劲，这在长期也(yě)可能影响我国纯(chún)碱出口(kǒu)数量。

　　对此，南华(huá)期货分析师(shī)李嘉豪(háo)告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯(chún)碱(jiǎn)出口的(de)预期(qī)走弱。主要在于国外(wài)能源(yuán)的回落背景(jǐng)下(xià)供(gōng)应(yīng)的(de)回归，国内外(wài)碱的价差收缩，同时(shí)伴随海运(yùn)费的走弱，使得出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好(hǎo)，与前(qián)期市(shì)场的反馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因可能(néng)是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的(de)出口(kǒu)角度存(cún)在重心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产能落地以前(qián)，国(guó)内纯碱(jiǎn)紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底(dǐ)扭(niǔ)转(zhuǎn)，从该角度(dù)讲可(kě)能还是优先国(guó)内使用为主(zhǔ)，纯碱出口或难(nán)以再现去年高增(zēng)长的(de)态势。

　　从价格和(hé)出口利润上(shàng)来看，3月出口均价(jià)368美(měi)元/吨，部分长(zhǎng)协价格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致(zhì)中国出口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱(jiǎn)出(chū)口目的地。“如果(guǒ)国内纯碱出口只是供至国内大型(xíng)玻璃厂在海外的生产线，且该部分用量能够长期稳定，那么这部分用量仍能(néng)让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海(hǎi)外其他地区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求回落(luò)导致(zhì)出口下降。”张凌璐(lù)表示，同时也(yě)要留意出口(kǒu)周(zhōu)期的变化。通(tōng)常，我国纯碱出(chū)口(kǒu)周期45—60天左(zuǒ)右。在她看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的(de)订(dìng)单兑现而(ér)已，也并一定能够说明3月全(quán)球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口(kǒu)下(xià)降、进(jìn)口提升的趋势仍是大方向，但(dàn)由于(yú)国(guó)内进出口(kǒu)数(shù)量占全国(guó)产能、需求(qiú)的比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对于年度供需影响也相对有限。但(dàn)集中在(zài)某(mǒu)个(gè)月或数月，进(jìn)出(chū)口超预期变化可能(néng)会对阶(jiē)段性的(de)行情产生(shēng)情绪和供(gōng)需影(yǐng)响。”张凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下调，内外价差呈(chéng)逐步(bù)收窄态势(shì)，预计(jì)今年(nián)出(chū)口相(xiāng)对去年下(xià)降。“后续海外碱(jiǎn)到(dào)港量增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑压力(lì)，进(jìn)出口(kǒu)贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱价(jià)格形(xíng)成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯(chún)碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯(chún)碱市(shì)场健(jiàn)康运行(xíng)的(de)旁证。魏朝明认为，短(duǎn)期(qī)内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯碱期现货价格短期或有企稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来(lái)看，出口走弱的预期基(jī)本(běn)被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消息面来看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港量，导致市场(chǎng)4月的(de)平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影(yǐng)响轻碱的(de)供需(xū)，在内(nèi)需(xū)恢复有(yǒu)限的情况(kuàng)下，轻(qīng)碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明(míng)显(xiǎn)。

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