公募基金一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报(bào)进入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金(jīn)经(jīng)理调仓路径和投资思路也随之(zhī)曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美的集(jí)团，减持(chí)中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可(kě)积累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业(yè)三年(nián)持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元(yuán)，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一季度末(mò)，张坤(kūn)的基金(jīn)管理规模超越葛兰(lán)，再度成为(wèi)主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持(chí)了高仓位(wèi)运作，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季(jì)度张坤所持基金股票仓(cāng)位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等行(xíng)业的配(pèi)置，降低了(le)金(jīn)融(róng)等(děng)行业的配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看(kàn)，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现(xiàn)了正收益(yì)，基金净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易(yì)方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规(guī)模为5纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同62.09亿元(yuán)，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业(yè)绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋(yáng)河(hé)股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港(gǎng)交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模(mó)式出色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的(de)优质公司。基(jī)本面价(jià)值投(tóu)资很吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长(zhǎng)一(yī)段时间来(lái)充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功(gōng)和巨大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)潜力(lì)之(zhī)后，再买入也不迟。基本(běn)面(miàn)价值投资的(de)优势(shì)之一在于可(kě)积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资(zī)，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资贯穿一生，并将(jiāng)长期(qī)复(fù)合(hé)回报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目(mù)标的最(zuì)重(zhòng)要保障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度(dù)末，顶流(liú)基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报(bào)告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长是(shì)刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基(jī)金，一(yī)季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类(lèi)份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票(piào)仓(cāng)位(wèi)94％。该基金(jīn)重仓贵州茅台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴(xīng)成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基金一季报(bào)中指出，我国经济(jì)复(fù)苏、美国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要(yào)一(yī)个过程，特别是居民和中小企(qǐ)业(yè)，需要时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费今年大概率超预期回(huí)升。就(jiù)近期公布的(de)社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期(qī)。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路(lù)上。除(chú)了继(jì)续(xù)关注整个经济体发展状况(kuàng)之(zhī)外，可以将目(mù)光更多放在微观企业(yè)层(céng)面。可以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几年始终做正(zhèng)确(què)的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据，多看(kàn)看微观企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股(gǔ)票市场有(yǒu)信心，未来(lái)将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同ong>”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一(yī)季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规(guī)模最(zuì)大，为(wèi)281.3亿(yì)元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长(zhǎng)率(lǜ)为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一(yī)季度末保(bǎo)持(chí)高(gāo)仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大重仓股分别(bié)为三(sān)安光(guāng)电、海(hǎi)康威视、海(hǎi)尔纯棉和内裤莫代尔的哪个好，纯棉和内裤莫代尔有什么不同智家、澜起科技(jì)、韵达股(gǔ)份(fèn)、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份(fèn)，使(shǐ)这两只股票进入前十大(dà)持仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在兴全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响基本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长政策(cè)落(luò)实(shí)与全球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改(gǎi)善(shàn)推动(dòng)资本(běn)市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素(sù)减弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性(xìng)的进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模(mó)块(kuài)等子版块带动的人工智能(néng)、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板(bǎn)块涨(zhǎng)幅(fú)较大，在GPT应用(yòng)端中游戏、影(yǐng)视等板块也(yě)实现较大幅(fú)度上涨。该基金报(bào)告期(qī)内对人(rén)工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖(wā)掘公司长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。