踩上AI风(fēng)口的三六(liù)零，年(nián)内一(yī)度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致(zhì)于周鸿(hóng)祎和胡(hú)欢离(lí)婚也被市场(chǎng)质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路。但与暴涨的股价(jià)和市值相比，公司的(de)基本面较为糟糕，交(jiāo)出了回(huí)A上市(shì)后(hòu)最差(chà)年报和(hé)一季(jì)报(bào)。

　　4月21日晚(wǎn)，三六(liù)零发布2022年财报，公(gōng)司实(shí)现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏损。三(sān)六零同时发布(bù)了2023年(nián)一(yī)季报(bào)，实现营(yíng)业收入19.66亿元，同比(bǐ)减(jiǎn)少(shǎo)22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出(chū)，股吧等平台投资者炸开了(le)锅，不(bù)少网友(yǒu)担心公司下周一股价走势，尤其(qí)周(zhōu)五(wǔ)Ai概(gài)念显现退潮(cháo)迹象。一季(jì)报显(xiǎn)示，三六零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东数达(dá)到近33万，而截至去年底为20万不到(dào)，也就是(shì)股价暴涨的(de)一季(jì)度股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加约13万，增(zēng)幅65％。

　　三六零的年(nián)报同(tóng)时曝光(guāng)了其重(zhòng)要投资(zī)企业哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)2022年的财(cái)务数(shù)据，后者录得133亿的营(yíng)业收(shōu)入，净利(lì)润则(zé)巨(jù)亏69亿(yì)元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年(nián)报显示，截至(zhì)报告期末，公(gōng)司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿元，同比下(xià)降(jiàng)8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％。四(sì)大业务板块(kuài)有(yǒu)三个出现不同程度(dù)下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的(de)互联网广告及(jí)服务收入为47.1亿(yì)元，同比(bǐ)下(xià)降25.32％；智能(néng)硬件业务收入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网(wǎng)增值服务收入(rù)为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及其他业(yè)务(wù)收入增长，收入为17.91亿元。

　　公(gōng)司实现归(guī)属于上(shàng)市公司股东(dōng)的净(jìng)利润则为-22.04 亿(yì)元，这(zhè)是公(gōng)司2017年从(cóng)纳斯达克私(sī)有化退市回(huí)A后首次亏损。

　　回顾过往财报(bào)，2017年(nián)到2022年六个年度，三六零(líng)营业收入为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿元，营业收入从徘(pái)徊(huái)到(dào)下滑。苏三起解的故事，苏三起解的故事简介净利(lì)润的表现(xiàn)则更差，除了2019年(nián)靠着非(fēi)经常性(xìng)损(sǔn)益(yì)撑到60亿元外，其(qí)他年份均在30亿元附(fù)近徘徊，但到(dào)了2021年净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣(kòu)非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转(zhuǎn)为亏(kuī)损22亿元(yuán)。

　　进入(rù)2023年，三六(liù)零(líng)延续(xù)亏损，首季公司营业收入(rù)19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏(kuī)损，公司(sī)称主要系营业(yè)收(shōu)入下降(jiàng)及对联营(yíng)企(qǐ)业(yè)投资损失(shī)所致。

　　一季度(dù)大增13万(wàn)股东

　　十大苏三起解的故事，苏三起解的故事简介股东却大幅(fú)减持

　　股价(jià)一度下跌9成(chéng)、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零进入2023年(nián)突然迎(yíng)来转机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索引擎，被市场(chǎng)认为在训(xùn)练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也(yě)在(zài)不(bù)同场合、通过(guò)不(bù)同渠道表达对大模型的看好，传递公司的(de)优势(shì)，公司在AI方面曝光度(dù)甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度。

　　借着(zhe)这一风口(kǒu)，三六零股(gǔ)价2月7号涨停，此后一(yī)发(fā)不(bù)可收拾，短短不到两个月涨幅接近两倍(bèi)。如果从年初算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一度从400多(duō)亿飙涨到近(jìn)1500亿(yì)，增加(jiā)超千(qiān)亿市值。尽(jǐn)管近期股价(jià)有所回(huí)调，公司股价年内涨幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六零年报(bào)和一季报出炉后，股吧直接炸开了锅，多数投资者表示大(dà)跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下周一股价(jià)表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今年以来股价的暴涨(zhǎng)，三六(liù)零的(de)投资者人数大幅增加。截至到去(qù)年(nián)底，公司有(yǒu)股东户数(shù)19.92万户(hù)，几乎连续六个(gè)季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增约13万户，增幅高达(dá)65％。

　　与(yǔ)大量投资者涌入相反，一(yī)季度以股权(quán)投资(zī)机构为代(dài)表的十大(dà)股东(dōng)却在逢高大(dà)幅减持。十大股东名单显(xiǎn)示(shì)，一季度(dù)“北京(jīng)中关(guān)村(cūn)资本基金管理(lǐ)有限(xiàn)公司-北京中(zhōng)发助力壹号(hào)投资(zī)基金（有限合伙）”减持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银川）股权投资合伙企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）减持(chí)2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股权(quán)投(tóu)资(zī)合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万股，减幅49％。上述三大股(gǔ)东合计减持(chí)超约8500万(wàn)股，即(jí)便按一季度均价(jià)计套现金额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零(líng)新增(zēng)9亿投(tóu)资损(sǔn)失

　　此次三六零的2022年财报，也首次把其(qí)投资(zī)企业、造(zào)车新势(shì)力之一的(de)哪吒汽车去年财务数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒(zhā)汽车(chē)（经营实体(tǐ)为(wèi)“合纵(zòng)汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利(lì)润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此前公(gōng)告披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实(shí)现营收57.35亿元(yuán)，净亏损29亿(yì)元。这(zhè)意味(wèi)着(zhe)，哪吒(zhā)汽车2022年亏损进一(yī)步(bù)扩大，而三年累计亏损已(yǐ)经超过(guò)百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月26日，三六零曾公告(gào)，放弃(qì)对(duì)哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三(sān)六(liù)零全(quán)资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持(chí)有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒(zhā)汽车3.53％股权的出资权转让给(gěi)两家有(yǒu)限合(hé)伙企业，对应的增(zēng)资额(é)为(wèi)10亿元。据此估(gū)算，哪吒汽车估值为282亿元。放弃上述增资权后(hòu)，三(sān)六零持有哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车11.43％的股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三六(liù)零又发布对外投资(zī)进展公告称(chēng)，已与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支持哪吒汽(qì)车(chē)股(gǔ)份制(zhì)改造(zào)。2023年1月(yuè)，三六零发布《关于对(duì)外投资进展》公告显(xiǎn)示(shì)，为(wèi)了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面价值为11.53亿元。此时(shí)，半年多(duō)一点哪吒汽车的估值(zhí)已(yǐ)经(jīng)缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年(nián)财(cái)务数据出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否进(jìn)一步下(xià)调(diào)不得而知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六(liù)零(líng)持有股权(quán)的账(zhàng)面值(zhí)出现(xiàn)较大(dà)投(tóu)资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔除出售(shòu)欧朋浏览(lǎn)器确(què)认(rèn)的(de)投(tóu)资(zī)亏损5.14亿(yì)元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)带来(lái)的投(tóu)资亏(kuī)损约9.4亿元。

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