5月(yuè)以来，港股(gǔ)市场仍在持续下(xià)跌，最(zuì)近一个交易日(rì)即5月25日主要指数更是(shì)创出(chū)年内收市新低。不过(guò)，虽(suī)然多只投资(zī)港股的ETF产品年内收(shōu)益告负，但(dàn)资金越(yuè)跌越买，多只港股ETF产品年内(nèi)份额增幅明显(xiǎn)，纷(fēn)纷创下历史新高。盱眙的邮编号码是多少啊ong>如(rú)广发基金两只(zhǐ)港股ETF年内份额分别激(jī)增16倍(bèi)、13倍，华(huá)夏恒(héng)生互联网ETF份(fèn)额(é)也持(chí)续增(zēng)长，最新份额(é)更是逼(bī)近700亿份。

　　多位业内人士对(duì)此表示，港(gǎng)股作为离岸市场，基本(běn)面主要跟随国内市场，而流动性与海外流动性(xìng)相关度较高，在基本面及(jí)流动性双(shuāng)重压(yā)力下，5月市场(chǎng)走势(shì)较弱。不(bù)过，当前港(gǎng)股市场估值水(shuǐ)平已处于历(lì)史偏低水平，具(jù)备一定的(de)投资性价比，看(kàn)好人工(gōng)智能、互联网科技、创(chuàng)新药等细分(fēn)领域(yù)的投(tóu)资(zī)机会。

　　最高激(jī)增16倍(bèi)！

　　多只份额再创新高(gāo)

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)26日，港股ETF产(chǎn)品年内份额合(hé)计达(dá)2284.37亿份，相较于年(nián)初增幅超37％，年内资金合计净流入达244.42亿(yì)元。

　　具体(tǐ)来看，有多(duō)只ETF产品份额增(zēng)幅明显，且再创历(lì)史新(xīn)高。其中，广发恒生科技ETF、广发港股创新药ETF年内份(fèn)额增幅分别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股(gǔ)ETF产品，亦在(zài)跨境(jìng)ETF产品中位列前二(èr)。而易(yì)方达(dá)、富国(guó)基金(jīn)等旗下5只港股ETF产品份额也实现倍数增(zēng)幅。

　　此外，华夏恒(héng)生互联网ETF份额也持续增长(zhǎng)，年(nián)内份额增幅超31％，最新份(fèn)额已站上699.71亿份的高位，再创历史(shǐ)新高，并(bìng)继(jì)续蝉联市场规模最大的港股ETF产品。

　　不过，从产品业绩(jì)来(lái)看，截至5月26日，仍有(yǒu)超九成(chéng)港股ETF产品(pǐn)年(nián)内收益(yì)为负，产品(pǐn)平均收益率(lǜ)为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市场持续震(zhèn)荡下跌，3月下(xià)旬虽有小幅回(huí)调，但4月下旬之后又(yòu)转跌，5月25日，港股再度缩(suō)量下(xià)跌(diē)，恒生指数(shù)、恒生科(kē)技(jì)指数在同(tóng)日创下年内收市新低(dī)；而整体(tǐ)看(kàn)，5月港股(gǔ)市场跌多涨少(shǎo)，波动中枢朝(cháo)下移(yí)动。

　　对于(yú)近(jìn)期港股市(shì)场波动(dòng)下跌，广(guǎng)发恒生(shēng)科技ETF基(jī)金经理刘杰分析系(xì)受多个(gè)因素影响。一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济(jì)复苏斜(xié)率放缓，市场处(chù)于弱预期和(hé)弱复苏(sū)叠加的阶段；另一方面，海外(wài)核心通胀仍存韧(rèn)性，美(měi)国债务上限(xiàn)到期带来的(de)债(zhài)务违约风险也(yě)对市场(chǎng)风(fēng)险偏好形成扰动。

　　同时，港(gǎng)股囊括了大(dà)部分内(nèi)地互联网以及(jí)新经济领域上市公司，5月份(fèn)日(rì)本正式出(chū)台了(le)制造设备管制措施，加大了市场(chǎng)对于国内科技领域(yù)的担忧，同(tóng)期A股市场(chǎng)情(qíng)绪偏弱，均影(yǐng)响了(le)5月份港股市场的表现(xiàn)。

　　诺德基金基金(jīn)经理张昳泓认为，港股近期波动较大(dà)主要有(yǒu)基本(běn)面以及资金面两方面(miàn)的原(yuán)因(yīn)。

　　首(shǒu)先，从(cóng)基(jī)本面角度来看，去年防疫(yì)政策转(zhuǎn)向后市场对于(yú)国内疫后复苏有(yǒu)较(jiào)高的预期(qī)，“从春节前后的(de)复苏情况，我们确实看到由(yóu)于线下场景的修复，消费(fèi)需求出(chū)现了比较好的恢复(fù)。而进入4、5月份，国内经济整体相较一季度环比有所减弱，这也使(shǐ)得市场(chǎng)对于(yú)国(guó)内(nèi)经(jīng)济复苏预期开始修正，整体盈(yíng)利(lì)端(duān)预(yù)期有所下修。”

　　其次，从(cóng)资金(jīn)流(liú)动性的角度(dù)来看(kàn)，张昳泓表示(shì)，海(hǎi)外对于暂停加(jiā)息的节奏(zòu)出现(xiàn)反复，人民币汇率也在持续走(zǒu)弱(ruò)，近期(qī)跌(diē)破7的关(guān)口。港股(gǔ)作(zuò)为(wèi)离岸市场(chǎng)，基(jī)本面主要跟(gēn)随国内市场，而流动性与海外流动(dòng)性相关度较高，在(zài)基本(běn)面及流动(dòng)性(xìng)双重压力下，5月市场走势较弱。

　　中(zhōng)融基金直言，港股从Beta的角度是中美经(jīng)济相对强(qiáng)弱关系(xì)的直接反馈(kuì)，“放开国门之(zhī)后(hòu)我们预期中(zhōng)国经济向上，美国经济进(jìn)入衰退，所以港股表现很亢奋，但实际结果(guǒ)中美两边的状态变(biàn)化还是需要(yào)更(gèng)长时间，但大概率(lǜ)还(hái)是会发(fā)生的，在(zài)这个过程(chéng)中的波折就对应着人民币汇(huì)率和(hé)港股(gǔ)的大(dà)幅(fú)波动。”

　　看好AI、创(chuàng)新药等细分领域投资机(jī)会

　　尽(jǐn)管年(nián)内持续下跌，但(dàn)多位业内人(rén)士认(rèn)为，当(dāng)前港股(gǔ)市场估值水平已处于历史偏低(dī)水平，具备一定的投资性价比，并看好人工智(zhì)能、互联(lián)网科技、创新药等细(xì)分(fēn)领域的投资机会。

　　广发基(jī)金(jīn)刘(liú)杰表(biǎo)示，受欧美银行业(yè)危机影响和(hé)主要经济(jì)体政策变(biàn)化扰(rǎo)动(dòng)，今年以来港股(gǔ)持(chí)续回调(diào)，整体(tǐ)表现不如A股。但随着国内外流动性压力持(chí)续缓解，未来(lái)港股资金面或有机会得(dé)到改善(shàn)，结合(hé)当前的低估值水平，港股吸引(yǐn)力或许逐步凸显。“某些波动较(jiào)大且回调较多的细(xì)分板块或许(xǔ)是(shì)值得关注(zhù)的方向，例如恒生科技以及港股创新(xīn)药等，若未来市场进一步回暖，科(kē)技领(lǐng)域(yù)、港(gǎng)股(gǔ)创新药(yào)以及消费复(fù)苏或者更能调动(dòng)市场的关(guān)注度(dù)。”

　　投(tóu)资建议上，广发基金刘杰认为(wèi)港股波动(dòng)性(xìng)较大，建议投资者(zhě)通(tōng)过定投分散参与(yǔ)，较好(hǎo)平(píng)衡风(fēng)险和机会。同(tóng)时，选择更有价(jià)值的(de)细分赛道，或(huò)许更(gèng)符合未来市场的表现。

　　具体来看(kàn)，首先，人(rén)工智能有(yǒu)望成为全(quán)球投(tóu)资的主线，推动(dòng)了中(zhōng)美(měi)股市的表现，未来人工智能应用或利(lì)好科技相关细分领域。其次，港股(gǔ)创新药是国内医药领域(yù)长期具备相对(duì)优势的(de)细分赛道，对比美国创新药(yào)占比医(yī)药市场80％的占(zhàn)比，国内占比仅为10％左(zuǒ)右，未来肿瘤等方向需要(yào)更(gèng)多更先进(jìn)的疗(liáo)法(fǎ)和(hé)创(chuàng)新(xīn)药，长(zhǎng)期投资价值值(zhí)得关注。此外(wài)，港(gǎng)股(gǔ)消(xiāo)费行业也有(yǒu)望(wàng)上(shàng)行。因(yīn)为目前我国经济总量数据回暖，国内经济(jì)长(zhǎng)远发展的确(què)定性增强，居民可支配收入增加(jiā)，消费信(xìn)心正逐(zhú)步恢复(fù)。

　　中融基金表示，港股市(shì)场是以机(jī)构和外资为主导的市场，因此海外经(jīng)济数据(jù)对港(gǎng)股资金面会产生较大影响。在当前流动(dòng)性持续承压和较(jiào)弱的国际宏观(guān)环境背景下，短期港股(gǔ)或是震荡行情(qíng)，投资者可以关注高(gāo)稳定性(xìng)且(qiě)具备(bèi)估值盱眙的邮编号码是多少啊性价比的标的。

　　“当中国经济恢(huī)复比预期(qī)更强(qiáng)或者美(měi)国经济(jì)下滑比预期更快这二者中任一情景发生甚至(zhì)同时发生时，我们可(kě)能(néng)就(jiù)会看到人(rén)民币汇率的走强，同时港股(gǔ)整体表现也会走强。”中融基金(jīn)进一步指出(chū)，可(kě)以先重点关(guān)注运营(yíng)商等高股息资产，而随着市(shì)场预期更(gèng)进(jìn)一(yī)步(bù)强化，可(kě)以更多(duō)关(guān)注互(hù)联(lián)网、创新(xīn)药等高弹性(xìng)板块。因(yīn)为(wèi)消费(fèi)品的业绩差异很(hěn)大，建(jiàn)议更多关注个股(gǔ)的性价比与成长的(de)确定性。

　　诺德基(jī)金张昳泓直言，从(cóng)长(zhǎng)期维度来看，当下港股市场具备一定的投资(zī)性价比，当前(qián)估(gū)值水平仍然位于历史偏低水(shuǐ)平。从(cóng)基本面(miàn)角(jiǎo)度来说，他们认(rèn)为(wèi)国(guó)内经济(jì)的复苏节(jié)奏可能大概率是(shì)一波三折趋势向上的弱复苏态势，当下港股市场已经pric盱眙的邮编号码是多少啊e in经济复苏较弱的相对悲(bēi)观的预(yù)期，往后(hòu)看随着(zhe)经济的缓慢(màn)复苏(sū)，预计盈(yíng)利预期(qī)也会逐步上修。而从流动性角度来看，美联储暂停(tíng)加息虽在节奏(zòu)上(shàng)较难判断，但往未来看是大概率事件，预计人民币汇(huì)率的压(yā)力也会逐步缓解。

　　“细分板块(kuài)上，我们认为顺周期受益(yì)于(yú)国内经(jīng)济复(fù)苏的(de)消费、互(hù)联网、医(yī)药(yào)等板(bǎn)块(kuài)仍然值(zhí)得(dé)重点关(guān)注。”张昳泓表(biǎo)示，港(gǎng)股市场由于(yú)其离岸市(shì)场(chǎng)特性(xìng)，海外投(tóu)资人(rén)占比(bǐ)较高，受国内及海外多重因素影响，市场整体波动性较(jiào)大(dà)，建议投资人可以(yǐ)逢低布(bù)局，更多(duō)可以采取基金(jīn)定投的方式投(tóu)资于港股市场。

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