在(zài)锂价(jià)初现企稳态势的微妙时点，头部锂(lǐ)电厂商如何看待？行业(yè)去(qù)库存进展(zhǎn)又(yòu)如何(hé)？

　　披露(lù)年报和一季报(bào)后(hòu)，市(shì)值近500亿(yì)元的锂电巨头国轩高科4月28日(rì)举办媒体开(kāi)放日上作(zuò)出一系列判(pàn)断。在(zài)交流中，公司(sī)管理层对中国(guó)基金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公(gōng)司一季报显示(shì)，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显(xiǎn)。这(zhè)也在一定程度上(shàng)反映了电(diàn)池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动作(zuò)的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面看(kàn)来，储能(néng)行业今年上升(shēng)空间预计(jì)将高于动力(lì)电池。换(huàn)言之(zhī)，从增(zēng)速方面看，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货持续增长。

　　锂价(jià)料维(wéi)持在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为(wèi)锂(lǐ)电(diàn)池核(hé)心原材(cái)料，碳酸(suān)锂价格大(dà)起大落(luò)在市场(chǎng)上引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾经开车(chē)16个小时经过1600公里(lǐ)路(lù)程，” 国轩高科高(gāo)级(jí)副(fù)总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁(suì)笑称(chēng)。这也在(zài)一定程度(dù)上(shàng)反映了锂价(jià)迅(xùn)速上涨(zhǎng)给下游(yóu)带来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来(lái)锂价又(yòu)迅速击穿20万元关(guān)口(kǒu)，在近期(qī)才有(yǒu)明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之(zhī)前(qián)，电(diàn)池级(jí)碳酸锂价(jià)格(gé)已经(jīng)连跌52天。而且在此前30天内，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示(shì)，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池(chí)级碳酸锂价(jià)格已经连续两日上涨，两日内分(fēn)别上涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元/吨(dūn)涨至18.9万元/吨(dūn)，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启岁在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过(guò)一(yī)季度观(guān)察(chá)来看，新能源行业(yè)处于稳定增长阶段，储能行业在一季(jì)度(dù)是(shì)处(chù)于(yú)投(tóu)标、招(zhāo)标(biāo)的阶段(duàn)，第三(sān)kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心季度(dù)将迎来大(dà)规模交付，而(ér)储能大(dà)规模交付会(huì)带来产能复苏，碳酸锂价格预计会(huì)维持在(zài)这个区间(jiān)之内。”

　　实际上(shàng)，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)下降，对于(yú)电池厂商的毛利率(lǜ)提升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看(kàn)，国(guó)轩高科在一(yī)季(jì)度达到了(le)18.94％，较去年全年(nián)的17.79％超出1.15个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。实际上，同样的情(qíng)况(kuàng)也发生在(zài)宁(níng)德时代(dài)与亿纬锂(lǐ)能身上，其(qí)中(zhōng)宁(níng)德时代一(yī)季度毛(máo)利率为21.27％，较(jiào)去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分(fēn)点。而亿纬锂能(néng)则不(bù)如前两者明显(xiǎn)，但也提(tí)升了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认为，在碳(tàn)酸锂回(huí)归(guī)理(lǐ)性价(jià)格之(zhī)后，新能源汽车市场(chǎng)会趋于(yú)较(jiào)为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一(yī)季度(dù)之后，我(wǒ)们依然判(pàn)断今年新(xīn)能源汽车应(yīng)该(gāi)在900-950万辆(liàng)区(qū)间(jiān)，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产能扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电(diàn)池项目、宜春基地(dì)10GWh动力电(diàn)池(chí)项目(mù)、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极(jí)材(cái)料(liào)项目、桐城基地(dì)年(nián)产40GWh动力(lì)电池(chí)项目一期、柳州基地年(nián)产(chǎn)10GWh电池项目等多个项目(mù)相继(jì)投产(chǎn)。据(jù)规划，国轩高(gāo)科2025年产能将(jiāng)突(tū)破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)的一(yī)季报(bào)显(xiǎn)示，其截(jié)至报告期末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿元，较去年底的75.84亿(yì)元下(xià)降13％。而(ér)其一季度末，存货占总资产比(bǐ)例(lì)为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整(zhěng)体状况看，国轩高科(kē)存货水平保持(chí)了较(jiào)低(dī)位置。国轩高科高(gāo)级副(fù)总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公(gōng)司在(zài)江西宜(yí)春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其(qí)外购仅补充自产不(bù)足(zú)，“外购只是(shì)缺(quē)多(duō)少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存货水位下降，也反(fǎn)映了行(xíng)业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池厂商存(cún)货余额(é)均在下(xià)降。其中宁德时(shí)代(dài)一季度(dù)报(bào)告显(xiǎn)示，其(qí)库存金额已(yǐ)从(cóng)年初的766.7亿元(yuán)下降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外(wài)，亿(yì)纬锂能一季报也显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿(yì)元(yuán)，环比下滑8.48％。据记(jì)者了(le)解，已经有库存(cún)较低的电池厂商提到，库存已恢复至(zhì)健康水平，后续(xù)将根据规划，逐步进行补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均维持(chí)极(jí)低库(kù)存，电池(chí)本身(shēn)库存(cún)不足1个月；另(lìng)外在中(zhōng)游(yóu)材料(liào)方(fāng)面，正极和(hé)电解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负(fù)极因石墨(mò)化需要一个(gè)月时(shí)间，库存周期较长，而隔(gé)膜约(yuē)为一(yī)个月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前库存多集(jí)中于(yú)上(shàng)游锂盐厂，中游(yóu)材料库存极低(dī)，基本保持(chí)7天的最低安(ān)全库(kù)存(cún)。若下游需(xū)求(qiú)恢复(fù)，将带来强烈补(bǔ)库需求(qiú)。

　　值得注意的是，在(zài)去库(kù)存的过(guò)程(chéng)中，国轩高(gāo)科也(yě)在积极尝(cháng)试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收购博世(shì)集团的(de)德国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始(shǐ)改造并已顺(shùn)利投产，开(kāi)始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年(nián)该公司(sī)海外销售收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前(qián)市(shì)场普遍预计，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断认为，储(chǔ)能方(fāng)面(miàn)今年(nián)预计(jì)增(zēng)速将会比动(dòng)力(lì)电池更高。

　　王启岁(suì)在交(jiāo)流中(zhōng)也认同这一观点。他预(yù)计，储能行(xíng)业(yè)今年上升空间(jiān)预计会高于动力电池，其中国外家储市场需求预计会在下(xià)半年放量，而国内大储市场方面，今年(nián)一季度(dù)处(chù)于招(zhāo)标阶(jiē)段，自(zì)二季度开(kāi)始将进(jìn)入交付(fù)阶段(duàn)，目前相关产品供不(bù)应(yīng)求。

　　从国轩高科披露的年报(bào)数据(jù)显示，其储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收(shōu)，同比增长幅(fú)度达到(dào)186.49％，已经高于其动力电(diàn)池业务116.4％的增速。按照这一数(shù)据(jù)计算，储能业(yè)务已经占到(dào)其总(zǒngkj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心)营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启(qǐ)岁直言，储能行业的空间比动力电(diàn)池(chí)上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量(liàng)大(dà)于供应量的领域，不存在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在家储环节，因(yīn)为涉及到用电需(xū)求，每年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国(guó)内下(xià)游(yóu)招(zhāo)标、立(lì)项都在一季度(dù)，真正出货是在二季(jì)度以后，目前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海外的客户(hù)也(yě)正逐渐接受中国的标(biāo)准化(huà)集(jí)装箱(xiāng)产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心