今年(nián)以来(lái)，港股(gǔ)走(zǒu)势可谓一波三折，香港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来(lái)看，陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)整体港(gǎng)股仓(cāng)位略有提升，大(dà)幅加仓AI、油气、电力等行业，腾讯(xùn)控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多(duō)位港(gǎng)股基金基金经理表(biǎo)示，预计港(gǎng)股(gǔ)市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈利(lì)的拐(guǎi)点且即将迎(yíng)来(lái)收入加速(sù)扩张，未(wèi)来港股市(shì)场(chǎng)将在波动中(zhōng)上行，板块(kuài)方面(miàn)，看好政策优化下的消费和(hé)地产、预期反转修复(fù)的(de)互联(lián)网(wǎng)和医药(yào)、高景气的制造(zào)业等。

　　一季度港股基金仓位略有上升，大幅加仓AI、油气、电力等

　　Wind数(shù)据显示，在(zài)5000多只陆港通基金（不(bù)同(tóng)份额分开统计，下同）中含“港”字(zì)的主动(dòng)权(quán)益(yì)基金近400只(zhǐ)，这些都是“高(gāo)纯度”以港股为投资方向(xiàng)的基金。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去(qù)年底微升0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金港股持仓(cāng)在90％以上。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表(biǎo)的港股数(shù)字经(jīng)济呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的N型走势，截至(zhì)4月23日，香港恒生指数涨1.52％至20330点(diǎn)关(guān)口。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金经理在一季度加大了对(duì)港股(gǔ)的投资(zī)力度，提升港股配(pèi)置在10-40个百分(fēn)点不等。比(bǐ)如，崔宸龙管(guǎn)理的前海开源沪港深新机(jī)遇A，港股仓位(wèi)由去年底的1.18％提升(shēng)至今(jīn)年(nián)一季度末的39.13％；史博管理(lǐ)的南方港股创新视野(yě)一(yī)年持有A，港股仓位由去年底的(de)71.08％提(tí)升至今年一季度末(mò)的81.82％；赵宪成管(guǎn)理的博时港股通(tōng)红利精选A，港股仓位由去年底的70.80％提升(shēng)至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的国投瑞银港股(gǔ)通(tōng)价值发现A，港(gǎng)股仓位(wèi)由(yóu)去年底的78.83％提升至今年一季度末的(de)92.92％；曲(qū)径管理的(de)中欧港股数字经济(jì)A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提升至今(jīn)年(nián)一季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按照(zhào)持有市值统计(jì)，截至一(yī)季报，被陆港通基金重仓的(de)前十大(dà)港股分别为腾讯控股、美(měi)团-W、中国移(yí)动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、药(yào)明生物、香(xiāng)港交易所、青(qīng)岛啤酒股(gǔ)份、李宁(níng)、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气(qì)开采、数字(zì)媒体、生(shēng)物制品、多元金融、服(fú)装(zhuāng)家纺、视频饮料等(děng)领(lǐng)域。其中(zhōng)，腾讯控股(gǔ)、中国移(yí)动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、青岛啤酒股(gǔ)份获(huò)不同程度增(zēng)持。

　　按照增持情(qíng)况(kuàng)排(pái)序，加仓幅度(dù)最大(dà)的前(qián)十只港股为中(zhōng)国海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远(yuǎn)海(hǎi)能、商汤-W、中国(guó)旭阳集团、中国石油化工股份、中国南方航(háng)空股份、华电国际电(diàn)力股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分别涵(hán)盖油气开采、电力、航运港口、IT服务、焦炭、炼(liàn)化及贸易、航(háng)空机场、房地(dì)产(chǎn)开发等领域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金在一季度对其大幅加(jiā)仓1.24亿(yì)股。

　　港股市场或将在(zài)波动(dòng)中上行，重仓港(gǎng)股优质龙(lóng)头

　　对于(yú)港股后市(shì)，南(nán)方(fāng)港(gǎng)股创新视野一年持有基金(jīn)基金经理史博在(zài)一季度中表示，展望未来，仍然看好港股市(shì)场投资(zī)机会：中(zhōng)国经(jīng)济方(fāng)面，宏观(guān)经(jīng)济仍(réng)在企稳回升(shēng)，3月中国(guó)官(guān)方制造(zào)业PMI为51.9％，制(zhì)造业(yè)生产活(huó)动和市场需求继续增加，非制造业(yè)恢复速度加(jiā)快；海外(wài)无(wú)风险利(lì)率方面，3月(yuè)初非农(nóng)和通胀数据以及突发的(de)银(yín)行风险事(shì)件已(yǐ)经让美联储过于(yú)强(qiáng)硬的紧缩(suō)预期有所趋缓(huǎn)，FOMC加息(xī)25bp意味着(zhe)了加息进入(rù)尾部区域；风(fēng)险偏好方面，欧美银行业风险事(shì)件对市场冲(chōng)击可(kě)控，国(guó)内(nèi)政策(cè)积极(jí)信(xìn)0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号号(hào)涌现。

　　基于此(cǐ)，预判港股市(shì)场将(jiāng)在波(bō)动中上行(xíng)，在(zài)板(bǎn)块(kuài)配置方面，我们将加大(dà)对(duì)政策优化下的消费(fèi)和地(dì)产、预期反转修(xiū)复(fù)的互联网和医药、高(gāo)景气的制造业等板块的配置(zhì)。

　　中欧(ōu)港股数(shù)字经济基金经理曲径表示，港股数字经济的(de)代表(biǎo)行业为(wèi)互联网(wǎng)和先进制造(zào)，在经历(lì)了过(guò)去(qù)2年的合规整治及业务梳理(lǐ)后，股价均处在价(jià)值投资区域(yù)，具(jù)有良好的投资性(xìng)价比。同时，互(hù)联网(wǎng)相(xiāng)关公司，也(yě)更具(jù)有(yǒu)数据(jù)、平台和算法(fǎ)的整合(hé)能力，通(tōng)过推出人工智能相关模型(xíng)及应用，提升自身运(yùn)营效率，以(yǐ)及对外(wài)输出算法和算力。作为人工智能赋能(néng)各个行业的(de)元年，我们中长期看(kàn)好港股数字经(jīng)济板(bǎn)块的前景(jǐng)。

　　华宝港股(gǔ)通香港基金经理周(zhōu)欣表示(shì)，港股市(shì)场(chǎng)方面，港股市场大(dà)部分(fēn)的企业(yè)盈利来源于中国内地，中国内(nèi)地经济的环比上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利的环(huán)比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场(chǎng)表现。然而(ér)，虽(suī)然公司盈利(lì)环比仍有一定的增长，但(dàn)是(shì)由于基数效应，下半年港股盈利同(tóng)比增速会较(jiào)上半年有所(suǒ)回落。对(duì)于估值相对较高的行业将有一定的压力。

　　行业方面(miàn)，受行(xíng)业反(fǎn)垄断的(de)影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值仍将受到一定程(chéng)度(dù)的压制(zhì)，但是当行(xíng)业龙头(tóu)公司(s0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号ī)受情绪影响出现超(chāo)跌时，将会有较好的买入机会出现。生物(wù)医药行业仍将处(chù)在行业快(kuài)速增长(zhǎng)的(de)红(hóng)利(lì)中，但(dàn)是随着(zhe)中报(bào)业绩的释(shì)放(fàng)和四季度集(jí)采的预期，生物行(xíng)业前期(qī)涨幅(fú)较(jiào)多的龙头公(gōng)司可能会(huì)出现一定的调整，但是(shì)通(tōng)过自下而上的(de)方式生物医药行业(yè)仍将有(yǒu)机会选出有较好成长性的(de)公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经(jīng)理付(fù)倍佳表(biǎo)示，展望未来，我们预(yù)计港股(gǔ)市场已经进入了企业盈利的(de)拐(guǎi)点且即将迎来收入加(jiā)速扩(kuò)张(zhāng)，并(bìng)且A股市场(chǎng)也即将进入企业(yè)盈利的(de)拐(guǎi)点，这(zhè)是(shì)推(tuī)动两地市场向上的决定性因素。

　　在(zài)盈利(lì)周期“内强外(wài)弱”及加息周期临近尾声(shēng)流动性逐步宽松(sōng)背景下(xià)，中国(guó)资产(chǎn)的吸(xī)引力有望(wàng)进(jìn)一步凸显。在A股及港股估值(zhí)均在(zài)低位、风险溢价(jià)均(jūn)在(zài)高位的背景下(xià)，有(yǒu)望开启盈利(lì)与(yǔ)估值修(xiū)复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主要关(guān)注三条投资(zī)主线(xiàn)：1.关注(zhù)盈利增长高弹性的机会：由(yóu)于中(zhōng)国经济修复有望(wàng)成为全球投资的主(zhǔ)线(xiàn)，因此经营杠杆弹性大、前期降本增效优的行(xíng)业和(hé)板块更有望受益于经济复苏，盈利(lì)预测有较大(dà)上(shàng)修空间；同时部分(fēn)龙(lóng)头公司有(yǒu)长期的前(qián)沿(yán)技术/产(chǎn)品储备以迎接(jiē)下一(yī)轮的(de)收入扩张机会，有望开启(qǐ)二(èr)次增(zēng)长曲(qū)线，如互联网(wǎng)、部分可(kě)选消费、部分医(yī)药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益(yì)风(fēng)险(xiǎn)比显(xiǎn)著右偏(piān)的机会：关(guān)注在未(wèi)来经(jīng)济周期中上行(xíng)风险显著大于下行(xíng)风险的(de)行业(yè)。市场预期(qī)在低位、景(jǐng)气度有拐点(diǎn)或持(chí)续性超预期的(de)行(xíng)业。供(gōng)需格局(jú)佳，价格(gé)弹性(xìng)贡献盈利超预期的行业，如电子、新能(néng)源、有色金属等。

　　3.关注高股息(xī)资(zī)产的机会0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号(huì)：关(guān)注基(jī)本面(miàn)夯(hāng)实，整体ROE水平稳中有升(shēng)，以及分红意(yì)愿提升的高股息资产(chǎn)的投资机会，如通信(xìn)、石油石(shí)化(huà)等(děng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 0031是哪个国家的区号啊，00371是哪个国家的区号