为(wèi)了让自己(jǐ)的限售(shòu)股解禁(jìn)后(hòu)能获得(dé)好的回报，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格，然后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国证监会(huì)网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其(qí)配偶(ǒu)黄秀芳提供资金(jīn)，委托蒋维对(duì)新美星进(jìn)行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬(tái)高公司(sī)股价，以便(biàn)后续自己(jǐ)减持获利。蒋维跟(gēn)毛(máo)明土、李传武合谋(móu)，控制(zhì)35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中(zhōng)交易新美星，影响(xiǎng)公司股(gǔ)价(jià)，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操(cāo)纵证券市场行为，罚(fá)没(méi)合计9567.12万元；还对何(hé)德平信息披露(lù)违法(fǎ)违规，给(gěi)予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一(yī)起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇(gù)人拉抬自家(jiā)股票

　　多(duō)人合谋操(cāo)纵股价(jià)

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书(shū)披露的信息，新美星董事长、法定代(dài)表人、实际(jì)控制人(rén)何德(dé)平和他的妻子黄秀芳当时向时任独墅湖文化(huà)传(chuán)播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)约3200万元(yuán)，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上(shàng)海(hǎi)海得泽广投资管理中心（普(pǔ)通合伙）（简称海得泽广）减持“新(xīn)美星”所得(dé)。

　　他(tā)们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对(duì)“新美星”进行“市值管理(lǐ)”，维持、抬高“新美星”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美星”限售股于2019年(nián)4月(yuè)26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金(jīn)后(hòu)，即开始(shǐ)利用控制的证券账(zhàng)户并联合其(qí)他市(shì)场资金(jīn)在(zài)二(èr)级市场买入(rù)并交易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀(xiù)芳(fāng)反(fǎn)馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了两个帮手(shǒu)共同合谋。他(tā)经人介绍认识并(bìng)联合毛明(míng)土、李传武共同操纵“新美星”；毛明土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得的证(zhèng)券账户(hù)、资(zī)金开始(shǐ)与蒋维共同交易“新美星”；在此(cǐ)期(qī)间，主要由蒋维与毛明土联系，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利(lì)于两方交易决(jué)策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高(gāo)“新(xīn)美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋维联合毛明土、李传武控(kòng)制“俞某华”等35个(gè)证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新(xīn)美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离同期创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账(印信是什么意思？ 印信和书信一样吗zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入(rù)成交金额5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成(chéng)交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)合谋，利用(yòng)资(zī)金优(yōu)势(shì)、持股优势，连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易(yì)“新美星”，影响股(gǔ)票交易价格，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉(lā)抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获利近4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来(lái)看看，蒋(jiǎng)维联合毛明(míng)土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称账户(hù)组），是怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出(chū)货，违法获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组连(lián)续集(jí)中交(jiāo)易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市场(chǎng)申买量比例超(chāo)20％的交易日有19天，峰(fēng)值达到42.61％；申卖(mài)量(liàng)占市(shì)场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有(yǒu)11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本(běn)比(bǐ)例自2019年(nián)3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月8日(rì)，2019年3月29日持流通(tōng)股(gǔ)达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股(gǔ)占总股(gǔ)本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优(yōu)势和(hé)印信是什么意思？ 印信和书信一样吗持股(gǔ)优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一(yī)阶(jiē)段，2018年9月26日(rì)开始，账户组(zǔ)持续大量(liàng)买入“新(xīn)美(měi)星”，当日申买(mǎi)排(pái)名第一，竞价(jià)买入(rù)成交排名第一，至2019年(nián)2月(yuè)28日(rì)期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此(cǐ)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指3.33个百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组集中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初(chū)增(zēng)加124.23％，持股(gǔ)量涨幅(fú)较(jiào)大。

　　其中(zhōng)，账(zhàng)户组有(yǒu)两段(duàn)典型(xíng)的拉抬期(qī)间：2019年3月1日(rì)至(zhì)3月6日，以不低于卖一价(jià)或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对(duì)应成交股数（不含(hán)对倒(dào)）3,555,817股，占(zhàn)同期(qī)市(shì)场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于(yú)卖(mài)一价(jià)或市价申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申(shēn)买量41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期(qī)市(shì)场成交(jiāo)量22.20％。2019年3月1日(rì)至4月3日(rì)期间(jiān)，“新美星”股价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个(gè)百分(fēn)点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第三阶段(duàn)，2019年4月4日至6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星(xīng)”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价下跌(diē)13.36％，偏离同期创业板综指1.55个百分点，偏(piān)离(lí)同期行业指数(shù)1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账户组(zǔ)还(hái)多次实施盘中拉抬(tái)和对倒(dào)，并反向(xiàng)卖出获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称(chēng)是委托理财、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵(zòng)股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人(rén)提出多(duō)点(diǎn)申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足(zú)以证明蒋维受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托，联合他人操纵(zòng)股价，一是“市值管理(lǐ)”不等同于“操纵证券市场”；二是黄(huáng)秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维(wéi)没有(yǒu)将其(qí)与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况(kuàng)告(gào)知黄(huáng)秀芳(fāng)或(huò)何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供(gōng)，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土、李传武就各自账(zhàng)户交易新(xīn)美星的盈亏(kuī)分配进行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组利益与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳利(lì)益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋(jiǎng)维(wéi)账(zhàng)户组，蒋(jiǎng)维获得黄秀芳资金(jīn)后部分用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于非法活动，属(shǔ)于欺诈或(huò)诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组(zǔ)、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责任。

　　第(dì)四，部(bù)分账户不受蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武控(kòng)制。

　　第五(wǔ)，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六，何德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致(zhì)行动人(rén)中一(yī)方存(cún)在不当(dāng)行为，不应推定(dìng)或认定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武，及他们的代理(lǐ)人(rén)也就(jiù)是否合谋、部(bù)分(fēn)账户的(de)控制关系、委托理财关系等(děng)提出了(le)申诉意(yì)见。

　　对(duì)此，证监会回应，经复核，对当事人及其代理人的主要陈述意(yì)见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多个主体参与、多个(gè)环节实施、环环相扣、锁链式的上下游衔(xián)接、合作，共(gòng)同(tóng)完成(chéng)的操(cāo)纵行(xíng)为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何(hé)德(dé)平、黄秀芳向蒋维(wéi)提供资金(jīn)作为保证(zhèng)金(jīn)，委托其通过二级(jí)市(shì)场交(jiāo)易影响新美星(xīng)股(gǔ)价(jià)，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情况；何(hé)德平知悉并参与了(le)本案行为；上述行为的实质是操纵股价(jià)，并非合(hé)法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目(mù)标，共(gòng)同商(shāng)议、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合(hé)影响股价(jià)的行动，属(shǔ)于共同操纵(zòng)行(xíng)为。

　　关于违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制的账户交(jiāo)易“新美星”客观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵(zòng)起到(dào)一定程度锁仓(cāng)的作用，并且根据蒋维笔(bǐ)录(lù)，毛明土知道蒋维和上市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀(xiù)芳、何德平一(yī)致。在此基础(chǔ)上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体，不区别对待各方(fāng)账户组。

　　证监(jiān)会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第(dì)七(qī)十(shí)七(qī)条第一项规定，构成(chéng)2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零(líng)三条所述的操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规定，证监会决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市场行为，对(duì)何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.印信是什么意思？ 印信和书信一样吗89万元，对毛明土、李传(chuán)武分(fēn)别罚款597.94万(wàn)元。

　　董事长信(xìn)息披露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德(dé)平信息披露违法的相关情(qíng)况，行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广(guǎng)自2017年(nián)12月(yuè)19日开始减持“新美(měi)星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于(yú)何德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法，何(hé)德平(píng)、黄秀芳及(jí)其代理人提(tí)出：第一，海得泽广与(yǔ)何德平、黄秀芳二人不存在代持，涉案股份(fèn)系海得泽(zé)广为(wèi)兰(lán)某代持，股份减持(chí)决策由海得泽广和兰某(mǒu)作(zuò)出，海(hǎi)得泽广将(jiāng)减持所得汇入黄秀芳指定(dìng)账户的(de)原(yuán)因系兰某向黄秀芳归还(hái)借(jiè)款(kuǎn)本息(xī)。第二(èr)，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对(duì)投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节轻微(wēi)。第三，即便认定代持(chí)成(chéng)立，何德平对(duì)借款、还款(kuǎn)等(děng)事(shì)项(xiàng)，不(bù)参与(yǔ)、不知情，没有主观过错，不应(yīng)受到(dào)处罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处罚。

　　对(duì)此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据(jù)黄秀芳、兰(lán)某等询问笔录、海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相关银行账户(hù)流水，结合何德(dé)平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关系，代(dài)持资(zī)金和(hé)减持所得系家庭共同(tóng)财产，可(kě)以认定海得泽广代何德(dé)平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票(piào)。当事人所提(tí)相关理由不具有事实和法律依据，不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示，何德平(píng)作为上市公司(sī)实际控(kòng)制人，未如实告知上市公司上(shàng)述(shù)持股(gǔ)情况，导致新美(měi)星(xīng)在相关公告中均(jūn)未(wèi)披露相关情(qíng)况，导致新美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监(jiān)会(huì)决定(dìng)：就信息披露违法(fǎ)行为，对何(hé)德平给(gěi)予警告(gào)，并处以(yǐ)40万元罚款。

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