北(běi)京时间5月7日，备受关(guān)注的巴菲特(tè)股(gǔ)东大会在奥马哈如期(qī)落下帷幕(mù)，93岁的巴菲特和他的老搭档芒格(gé)在5个半小时的提问环节中，回(huí)答了投资人的47个问题(tí)。

　　现场云集了来(lái)自(zì)全球各地的(de)投资者。“来自中(zhōng)国的投资(zī)者是(shì)最多的，据说达到1万(wàn)人。”5月6日，前海(hǎi)开源(yuán)基金首席(xí)基金学家杨德龙如此(cǐ)分享自(zì)己(jǐ)在股东大会的现场(chǎng)见闻。

　　往届大会上，巴菲特都会谈到中国经(jīng)济，今年(nián)也不例(lì)外。

　　“中美(měi)两国都具有竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，都(dōu)能达(dá)成繁荣(róng)发展的(de)前(qián)景。中国将会(huì)成为更好(hǎo)的国(guó)家，美国也可以如此。”巴菲特说道。此前，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看好中国市场。

　　巴(bā)菲特也曾(céng)围绕中国公(gōng)司进行(xíng)过投资部署，不过投资对象均为(wèi)中国公司(sī)的H股。根(gēn)据公开(kāi)资料，巴菲特曾(céng)曾投(tóu)资中国石油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩”不俗，收益(yì)率(lǜ)达(dá)到了10倍甚至30倍以(yǐ)上。

　　在今年2月16日召开的Daily Journal（每(měi)日期刊(kān)）年度股东大(dà)会上，作为董事(shì)长的芒格也曾表(biǎo)示，“投资人去投资(zī)中国(guó)是没有问题的。相较于投资美国而言(yán)，投资中国可以让你(nǐ)用便宜(yí)的价格(gé)买到(dào)一些更(gèng)好的公司，而这即便有一些不确定(dìng)因素的(de)影响，也是值得(dé)的。”

　　那(nà)么，按照巴(bā)菲特(tè)的投资标(biāo)准(zhǔn)，A股哪些(xiē)股票可能(néng)会(huì)得到他(tā)的青(qīng)睐？

　　时代财经根据巴菲(fēi)特提出的“净资产收益率不低于20％而且(qiě)能(néng)稳定(dìng)增长(zhǎng)”的最(zuì)低(dī)标(biāo)准，加上其(qí)投(tóu)资特点(diǎn)，对(duì)A股5167家(jiā)上(shàng)市公司进行了(le)梳理，选(xuǎn)出了相对符合巴菲特(tè)投资逻辑(jí)的18只股票。

　　18只股票(piào)中，消费仍占据(jù)三分之一(yī)，其(qí)中酒企表现尤为出(chū)色；而从近3年的净资产收(shōu)益率来(lái)看，医疗(liáo)行业无(wú)疑是“最大赢家”。

　　医疗行业成“最大(dà)赢家”中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高ong>

　　此次选股，时代财经首先考虑净资产收益率指(zhǐ)标，且出于对公司的价值判断(duàn)而不是价格判断，选择的是加(jiā)权平均（年化）净资产收益(yì)率。

　　近(jìn)5年（2018年(nián)-2022年(nián)），这一指(zhǐ)标达到巴(bā)菲特“20％”标(biāo)准(zhǔn)的A股上市公(gōng)司共有100家。

　　以过去3年(nián)的净资(zī)产收益率(lǜ)来看，排名第一的分(fēn)别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生(shēng)物行业公司。

　　其次，时代财经(jīng)参考(kǎo)了上(shàng)市(shì)公(gōng)司最(zuì)新(xīn)（截(jié)至5月5日(rì)）滚动市盈率（TTM），并(bìng)通过与其所(suǒ)属(shǔ)行业算(suàn)术平均值进(jìn)行(xíng)对比，又(yòu)从(cóng)100家(jiā)公司(sī)中挑(tiāo)选出了估值相对行业平均值偏低的(de)67家公司。

　　最(zuì)后，时代财经通过巴(bā)菲特的持仓变动(dòng)发现，巴(bā)菲特(tè)一(yī)如既往偏爱快消领域(yù)，同(tóng)时也在(zài)重金押注能源领域，如西方(fāng)石油、雪佛龙(lóng)。

　　与此同时，巴(bā)菲(fēi)特多次减仓(cāng)银行股，包(bāo)括2006年入手的(de)合(hé)众银行(xíng)和2010年入手的纽(niǔ)约梅(méi)隆银行，分别减持约90％和60％，甚至在2022年一季度清仓持有33年(nián)的百年老行(xíng)——富国(guó)银(yín)行。但(dàn)巴菲特(tè)对金(jīn)融领域(yù)的持(chí)仓仍有一定比重。

　　因(yīn)而，时代财(cái)经(jīng)又进(jìn)行了行业筛选，还对(duì)海天(tiān)味业等这类之前商品信誉受过不良影(yǐng)响的公司(sī)进行了剔除。最终，“淘”出了18家相对符合巴菲特标准(zhǔn)的(de)公司(sī)。

　　数据来源(yuán)：Wind、中证指数官网。时代财经制(zhì)图(tú)

　　如上表(biǎo)所示，这18家公(gōng)司涉及吃、喝、穿(chuān)、用多个领域，其中饮料行业约有5家，占比(bǐ)近三分之一。而在近(jìn)五年内，酒企表现出(chū)色，净(jìng)利润复合年增(zēng)长率均在22％以上，其中泸州老窖(jiào)（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复合(hé)年增(zēng)长率(lǜ)高(gāo)达32.29％。

　　绩优股多在饮(yǐn)料界(jiè)，明星家电潜力大(dà)

　　实际上，在A股市(shì)场(chǎng)上，有不少(shǎo)行业龙头(tóu)股五年ROE超20％且净资产收益率为正，达到巴菲(fēi)特关注的最低(dī)标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是(shì)目前(qián)这些企业的(de)TTM高于(yú)其所属行业滚动市盈率(lǜ)，所(suǒ)以(yǐ)或(huò)还需要(yào)等待(dài)入场时(shí)机。

　　时代财经筛选出的18家公司中，家用电器(qì)行业公司上(shàng)榜(bǎng)不少。其中，有专做厨卫电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老名牌的苏泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比起酒企，上述三家企业的(de)5年净利润复合年(nián)增长率表现略显逊色，分别为(wèi)8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从(cóng)公司与行(xíng)业市盈率之差来(lái)看，差距最大的是主营集成电(diàn)路设计的(de)中(zhōng)颖电(diàn)子（300327.SZ），相差40.11倍，随后(hòu)是专攻(gōng)数字营销(中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高xiāo)的三人(rén)行（6中海物业是国企还是央企 中海和万科哪个档次高05168.SH）和主推露露杏(xìng)仁(rén)露的承德(dé)露露（000848.SZ），分别(bié)相差17.39倍和15.23倍。而差(chà)距最小的是公牛集团（603195.SH），公司(sī)最新市(shì)盈率为27.19倍，与(yǔ)行业最新(xīn)市盈(yíng)率仅(jǐn)差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看(kàn)，2018年(nián)1月2日至(zhì)2023年5月5日，仅(jǐn)有可(kě)川科(kē)技（603052.SH）、浙(zhè)江美(měi)大（002677.SZ）、华利集(jí)团(tuán)（300979.SZ）股(gǔ)价下跌，跌幅在21.4％-55.3％之间，其余企(qǐ)业(yè)股价均有上涨。其中，区(qū)间(jiān)涨幅前(qián)三(sān)名仍(réng)是酒(jiǔ)企，分别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家(jiā)公(gōng)司分别在1997年、2014年及1994年(nián)登(dēng)陆(lù)A股(gǔ)。

　　2019年，时代(dài)财经也(yě)曾(céng)筛选(xuǎn)出相对符合巴菲特(tè)投资逻辑(jí)的22只股票，承德露露(lù)（000848.SZ）和德(dé)赛(sài)电池(chí)（000049.SZ）彼时便(biàn)已上榜。

　　而(ér)上述两家(jiā)公司自2018年以来，股价涨幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑赢上证指数的(de)0.83％以(yǐ)及沪(hù)深指(zhǐ)数的-0.35％。