5月9日(rì)晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份正在(zài)筹划发行(xíng)股份及支付现金购买上海文(wén)华财经资讯股份有限(xiàn)公(gōng)司（下称(chēng)文(wén)华财经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时(shí)募集配套资金。公(gōng)司股票将(jiāng)于2023年5月10日(rì)（星(xīng)期三）开市起开始停(tíng)牌，预计停牌时间不(bù)超过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部(bù)期货软件商。公开资(zī)料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合(hé)作，占国内(nèi)期(qī)货(huò)公(gōng)司总(zǒng)数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件的(de)月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端(duān)随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文(wén)华(huá)财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯(sù)到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交所决(jué)定终止审查，文(wén)华财经此次创(chuàng)业板IPO闯(chuǎng)关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟(nǐ)冲刺(cì)创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华(huá)财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决定终(zhōng)止对其首次公(gōng)开发行(xíng)股票并在创业板上(shàng)市(shì)的审核。文华财(cái)经第二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告显示，本(běn)次(cì)交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司目前正(zhèng)与交(jiāo)易(yì)意向方(fāng)接洽，初步确定的交易(yì)对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙(huǒ)企业(yè)（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新兴产(chǎn)业(yè)投(tóu)资合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一(yī)投资管(guǎn)理合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合(hé)伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理中心（有限合伙）（下(xià)称兴(xīng)富创(chuàng)投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交(jiāo)易对方(fāng)合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份表示(shì)，根(gēn)据《上(shàng)市公司重大资产(chǎn)重组管(guǎn)理办法(fǎ)（2023修订）》和《上海(hǎi)证券(quàn)交易所(suǒ)股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规定，本次交易前，交易(yì)对方与公司不存(cún)在关联关(guān)系(xì)。本次交易完(wán)成后，交易对方(fāng)尚守哲持(chí)有公司的股份比例(lì)预计(jì)将超过5％，本次(cì)交易预计将构(gòu)成关联交易(yì)。本次交易前，公司无控股(gǔ)股东、实际控(kòng)制人；本次交易完成(chéng)后，公司第一(yī)大股东(dōng)不会(huì)发生变化，且不(bù)存在实(shí)际支配公司股份表决权超过30％的股东，公司仍将(jiāng)无控股股东、实际控制(zhì)人，预(yù)计不构成公司重(zhòng)大(dà)资产重(zhòng)组。

　　文华财经注册资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为(wèi)该公司董事长兼总(zǒng)经理尚守(shǒu)哲。根(gēn)据(jù)文华财(cái)经此前披露的招股(gǔ)书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华(huá)财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大(dà)连经(jīng)一和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经(jīng)的持股(gǔ)比例(lì)分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能(néng)力有望提升

　　作为金融科(kē)技全领(lǐng)域(yù)服务(wù)商，金证(zhèng)股份(fèn)为证券、基金、银行、期货(huò)、信托、交易所、监管(guǎn)机构(gòu)等行业客户提(tí)供全技术栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解决方案，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网公司合作开展包括智(zhì)慧城市(shì)在(zài)内的数字经济业(yè)务。

　　2023年一季(jì)报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份实(shí)现银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗营业收入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增(zēng)长2.84％；实现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的(de)净利润-5847.16万元(yuán)。报告期内，金证(zhèng)股(gǔ)份证券经纪业务软件收入较(jiào)上年同期略有增长，资(zī)管机(jī)构软件(jiàn)收入基本(běn)持平(píng)。报告(gào)期内，数字经济(jì)业务因验收的大(dà)型(xíng)政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛利(lì)率及利润(rùn)下(xià)降。报告期内(nèi)公司确(què)认投资收益-1748万(wàn)元，较上(shàng)年同期减(jiǎn)少2035万元(yuán)，主(zhǔ)要(yào)是联营企业(yè)投资银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗收益减(jiǎn)少(shǎo)所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报显示，报告期内，公司实(shí)现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上市(shì)公(gōng)司股东的(de)净利润2.69亿(yì)元(yuán)，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融行业的(de)增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方面的因素：一是(shì)公司(sī)在证(zhèng)券市场行(xíng)业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚性，公司加快(kuài)产品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项(xiàng)目上线验收。二是(shì)在资管领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在多个核心产品和(hé)技术(shù)上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁(lìn)业务。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金融(róng)行(xíng)业(yè)的(de)收入下降，主(zhǔ)要由于公司在数(shù)字(zì)经济(jì)业(yè)务上，不同程度(dù)受到需求端的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实(shí)施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份综合毛(máo)利率为22.32％，较上(shàng)年增加(jiā)1.97个百(bǎi)分点(diǎn)。其(qí)中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非金(jīn)融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上，公开(kāi)资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营(yíng)业收(shōu)入(rù)分(fēn)别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于(yú)母公(gōng)司(sī)股东(dōng)的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资(zī)产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资产规模和(hé)盈利能力来看(kàn)，金证股(gǔ)份均远高(gāo)于文华财经，但文华财(cái)经的(de)毛利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无(wú)疑(yí)是一块(kuài)优(yōu)质资产。

　　有业内人(rén)士(shì)认(rèn)为，如果本(běn)次交易得以(yǐ)顺利实施，对于金(jīn)证股份(fèn)而言，文华财(cái)经(jīng)的优(yōu)质(zhì)资(zī)产注(zhù)入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文华财经而(ér)言，多(duō)年(nián)谋求上市无(wú)果后，可(kě)以实现“曲线上市”。

　　值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公(gōng)告中(zhōng)，金证股份(fèn)并未披(pī)露(lù)具体的(de)交易细节，例如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月(yuè)9日(rì)，金证股份与主要(yào)交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公(gōng)司拟向主要(yào)交易对方发(fā)行股份及支付(fù)现金(jīn)的(de)方(fāng)式购(gòu)买其持有的文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向协议书(shū)》仅(jǐn)为交易各方关于本次(cì)交(jiāo)易的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中(zhōng)的具(jù)体权利义务以及各项安(ān)排以交易各(gè)方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)还(hái)进行了风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本次(cì)交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正(zhèng)式的交易协议，本次(cì)交易尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决策程(chéng)序，并经(jīng)有权监(jiān)管(guǎn)机(jī)构批(pī)准(zhǔn)后方可(kě)正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历(lì)了2020—银川海拔高度是多少 银川有高原反应吗2022年连(lián)续3年的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证股(gǔ)份股价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值178亿(yì)元。

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