投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景(jǐng)气、资金情绪、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证(zhèng)以及估值等因素。

　　近(jìn)期(qī)，受益于人工智能主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨(zhǎng)，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最新股价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万亿美(měi)元大(dà)关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表(biǎo)现，带动了国内AI投资(zī)热。Choice数据显示，多只云计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术(shù)，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高(gāo)达(dá)到(dào)419.38美元，公司市值一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次(cì)突破万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟(wěi)达公司，微软(ruǎn)、ADM等科(kē)技公司也(yě)加大(dà)了AI方面(miàn)的投(tóu)资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关(guān)注热(rè)情也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人(rén)工智能自(zì)动内容(róng)生成）概念的热炒(chǎo)有关(guān)。涨幅紧随(suí)其(qí)后的(de)便是传媒、云计算、大数(shù)据、人工智能等主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金(jīn)也(yě)早已布局英伟(wěi)达或相关概念股。交易软件通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概念(niàn)股，该软件信息显示(shì)，相关概念股一共包含32家A股上(shàng)市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有业(yè)务(wù)上的合作。从公募(mù)基金(jīn)一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单(dān)。

　　直接或间接持有英伟达公司股票的公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者(zhě)统计，持有英(yīng)伟达且基金规(guī)模(mó)最高的是(shì)广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模(mó)为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理(lǐ)型基金(jīn)中，持有英(yīng)伟达且规模最(zuì)高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金今年一季(jì)度末(mò)规(guī)模为25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万(wàn)股，持仓市值占(zhàn)净值比例为9.39％。除了英(yīng)伟达(dá)，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技(jì)股(gǔ)。

　　挖(wā)财基金投研人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的热潮与微软、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在(zài)AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布(bù)将(jiāng)ChatGPT整合(hé)入搜(sōu)索(suǒ)引擎Bing，然后又将其(qí)整合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投(tóu)资数(shù)十(shí)亿美(měi)元，这是AI领(lǐng)域史上规模最大的一(yī)笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英(yīng)伟(wěi)达公司(sī)是今年AI概念热潮(cháo)中的另一大赢家，该(gāi)公司(sī)今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据(jù)中心业务的(de)营收创历(lì)史新高(gāo)，远好(hǎo)于(yú)市场预期(qī)。

　　如何把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软(ruǎn)在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公(gōng)司是其关注的焦(jiāo)点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势(shì)来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公(gōng)司与掌握AI应用(yòng)核心竞争力的公司将会(huì)成(chéng)为未来(lái)最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些特质，他们的(de)中长期基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片然AI产业未来的故事看(kàn)起(qǐ)来(lái)很美好，但(dàn)实际投(tóu)资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热(rè)度上升(shēng)，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩(jì)的验证，半导体行业一季度(dù)整体营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净利润同(tóng)比大幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对(duì)产业(yè)数(shù罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片)据(jù)的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体(tǐ)仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重(zhòng)回弱势。最(zuì)近两(liǎng)周(zhōu)，半导(dǎo)体板块(kuài)虽然有(yǒu)所企稳，但(dàn)也很难说行业已经迎来(lái)拐点(diǎn)。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业(yè)的(de)大发展，带罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片(dài)动GPU（图形处理器）为代表的(de)算力芯(xīn)片(piàn)业务快速增长，美股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现以及(jí)背后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息就是最好(hǎo)的例证。而从(cóng)未来(lái)的一(yī)段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有(yǒu)力，且(qiě)空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽管目前半导体产业(yè)周期尚未反(fǎn)转，但在资金(jīn)情(qíng)绪、政策扶持和半导(dǎo)体设备业绩(jì)高增(zēng)长等利(lì)好因(yīn)素支撑(chēng)下，当前位置(zhì)也不(bù)悲观(guān)。

　　站(zhàn)在投资的角度考(kǎo)虑(lǜ)，秦洪认为，虽然(rán)AI产业的(de)发展趋势值得(dé)期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的(de)过去经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回(huí)归的规律永不变色，所以投资与产业发展之间存在着较大(dà)差异。在操作中(zhōng)，不(bù)宜在股价高涨、人(rén)气亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资(zī)者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因素。在(zài)具体投资的时(shí)候要(yào)选择掌握核心(xīn)技术、真正具有核(hé)心竞争(zhēng)力(lì)的投资标(biāo)的，确保产业景气能够反(fǎn)映(yìng)在未来的业绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会(huì)赚(zhuàn)了景(jǐng)气亏了钱。最后(hòu)，投(tóu)资(zī)者要(yào)做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一(yī)个赛道(dào)。

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