大型股推(tuī)动了2023年的(de)美股(gǔ)市场的反弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可能不(bù)会持续太久。

　　摩根大通策(cè)略师(shī)Jason Hunter认为，随着经济衰(shuāi)退(tuì)逼近，这些(xiē)市场(chǎng)领(lǐng)军(jūn)股现在面临的抛(pāo)售风险要(yào)比其(qí)他股票更大。

　　Hunter周四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目(mù)前(qián)为止，股(gǔ)市(shì)一(yī)直保持(chí)稳(wěn)定，更多的是向优(yōu)质资产和现金(jīn)转移，这种情况(kuàng)比(bǐ)我们想象(xiàng)的要(yào)持续(xù)得长一些，但我们仍然认为，最终(zhōng)股价(jià)将更全面地反(fǎn)映经(jīng)济衰退的可能性。”

　　他解释道(dào)，看涨势头集(jí)中在(zài)一个(gè)领域，因此只有少数几只大型公司(sī)的股(gǔ)票引领市场走高。他同时也补充(chōng)道，市场行为通常(cháng)与增长(zhǎng)放(fàng)缓的经济环(huán)境(jìng)有(yǒu)关。

　　“这是典型的(de)周期后(hòu)单倍行距是多少f0000; line-height: 24px;'>单倍行距是多少期行为(wèi)，即随着经济增长(zhǎng)开始(shǐ)减速，但并(bìng)未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向(xiàng)更(gèng)优质(zhì)的股(gǔ)票，并(bìng)且越来越集(jí)中(zhōng)，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美(měi)国经济数据开始向(xiàng)收缩的(de)方向恶化(huà)，投资者将越来(lái)越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候(hòu)，当增(zēng)长数据开始(shǐ)进一步(bù)减(jiǎn)速，向负(fù)增长方向滑去时，你往往会看到(dào)对高质量资(zī)产的(de)投资(zī)转向对(duì)现金(jīn)的投资。”

　　这就意味着(zhe)，这(zhè)些大型公司股价的稳定可能是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比(bǐ)周期性公(gōng)司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就曾(céng)指出，“我(wǒ)们的观点是，大(dà)型科技股一直受益于(yú)其他行业的(de)抛售，但最终一(yī)旦(dàn)这种轮转结束，这些指数(shù)将相当(dāng)脆弱。这(zhè)种分散通(tōng)常发生在市场反弹的后期。”

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