5月(yuè)12日晚间，江铃汽车公(gōng)告宣布，公司在2021年5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的江(jiāng)铃重型汽车(chē)有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让(ràng)交易终止(zhǐ)，而此前约(yuē)定的交(jiāo)易(yì)对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车(chē)在(zài)2012年以2.7亿元价(jià)格接手的资产，不过原计划(huà)在重卡行(xíng)业“大(dà)展拳脚(jiǎo)”的江铃汽车却因此背(bèi)上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江(jiāng)铃汽车此前为(wèi)转(zhuǎn)让铺路，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此(cǐ)次交易终止(zhǐ)，也(yě)意(yì)味着江铃汽车前(qián)后(hòu)耗了两年的“瘦身”行(xíng)动依旧以失败告终(zhōng)。

　　审批(pī)未在约定时间完成

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不(bù)低于7.64亿元(yuán)的价格，通过山西(xī)省(shěng)产权交易市场(chǎng)公开挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江铃重(zhòng)汽对接盘方(fāng)开出了要求(qiú)：1、世界500强企业(yè)，2020年度在(zài)全球(qiú)生(shēng)产销售(shòu)重型卡车超过12万辆；2、公司(sī)盈利(lì)，并在2018-2020年经审(shěn)计(jì)合并(bìng)报表净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂(guà)牌公(gōng)告期(qī)于2021年(nián)8月9日期(qī)限(xiàn)届满，交(jiāo)易股权出售(shòu)征(zhēng)集到(dào)一名(míng)意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃(wò)卡车也(yě)按照相关交易规则(zé)支付了(le)保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一(yī)致，就出(chū)售交(jiāo)易股权(quán)签(qiān)署了(le)《关于江铃重型汽车(chē)有限公司(sī)100％股权(quán)的股权转让协议》，确定就目标股权支付(fù)的基准价款为(wèi)人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日(rì)公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资管(guǎn)理有(yǒu)权单位的批准，但由于交(jiāo)易所需的(de)政府审批事项未(wèi)能在(zài)约(yuē)定(dìng)的时(shí)间内(nèi)完成，项目(mù)双方(fāng)经协商一致，同意终止交易。

　　这(zhè)笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍(réng)以失败(bài)告终。需要提及(jí)的是(shì)，江铃重汽命(mìng)运颇为坎坷，此(cǐ)次交(jiāo)易已经是其历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资料显示，江铃(líng)重汽前(qián)身是山西省汽车(chē)工业集团。作(zuò)为一(yī)家(jiā)老牌(pái)国营企业，该公司主要(yào)组装生产重型(xíng)卡车与货车，但(dàn)由于经营不善(shàn)陷(xiàn)入发展困境，在2007年第(dì)一(yī)次被重组。中国兵器装(zhuāng)备集团及中国长(zhǎng)安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太(tài)原长安(ān)重汽，作为长安(ān)汽车进入重卡领域的(de)跳板(bǎn)。

　　但最终太原重汽(qì)没能被(bèi)盘活。太原重汽2011年的亏损已达(dá)1.4亿元(yuán)，2012上半年的总(zǒng)销量(liàng)为439辆(liàng)。到2012年第一季度(dù)，太原重汽(qì)的净资(zī)产(chǎn)仅为(wèi)2.5亿元，已难以实现(xiàn)正(zhèng)常运(yùn)转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太原重汽(qì)产(chǎn)生了兴趣，该公司在2012年7月以不超(chāo)过2.7亿元的价格，从(cóng)长(zhǎng)安手(shǒu)中接手太原(yuán)长安重汽(qì)的全部股(gǔ)权，并(bìng)于2013年1月将其更名(míng)为江铃重汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入(rù)重卡领域的(de)意图是实现(xiàn)商用车全覆盖。20绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思13年，江铃(líng)汽车曾表示，最终将建成年(nián)产10万辆重型载货车、10万台发动机的(de)大型重(zhòng)卡企(qǐ)业，达产后(hòu)主营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江(jiāng)铃由于对重卡市场和客户洞察不足，经营(yíng)状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽、一汽解(jiě)放等头部(bù)企业的单月销(xiāo)量(liàng)，就已超过江铃重汽几年的销量(liàng)总和。2020年(nián)9月之(zhī)后，江(jiāng)铃汽(qì)车不再(zài)披露(lù)有关江铃重卡(kǎ)的(de)销(xiāo)量数据(jù)。

　　销(xiāo)量严重拖后腿，江铃重汽俨(yǎn)然成为(wèi)“财务黑洞”。江铃汽车(chē)2020年财报(bào)数据显(xiǎn)示，截至(zhì)2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重(zhòng)型汽车相关业(yè)务累计亏损(sǔn)超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为(wèi)严重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽(qì)仍然呈现(xiàn)亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净(jìng)亏损为1213.7万元(yuán)。

　　截至2020年底，江铃重汽总负(fù)债为12.69亿元，总资(zī)产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资不(bù)抵(dǐ)债(zhài)的状态(tài)。因(yīn)此(cǐ)，2021年后，江铃重汽停止了所有(yǒu)的产销工(gōng)作。

　　值得一提的(de)是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还(hái)对江铃重汽(qì)进(jìn)行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这一(yī)举动的主要目的(de)是降低江铃重汽的资产负债(zhài)率(lǜ)，便于(yú)吸引(yǐn)外(wài)部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进(jìn)行业(yè)务重组。

　　“地主(zhǔ)家”也没余(yú)粮

　　实际上，江铃汽车自身近年来日(rì)子也不太好过。

　　从2020年-2022年间(jiān)，江铃汽(qì)车分别(bié)实(shí)现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿元和301亿元，这三(sān)年内(nèi)，其实现归母(mǔ)净利(lì)润分别(bié)为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利(lì)状况尚可。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这(zhè)两年间，江铃汽(qì)车(chē)收到的政府(fǔ)扶持资金就(jiù)达到5.16亿(yì)元和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起(qǐ)了其(qí)当(dāng)年的净利(lì)润。而扣除非经(jīng)常性损益(yì)后，江铃汽(qì)车在这两年(nián)的扣非归母净利润(rùn)分别(bié)为2962万(wàn)元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江铃(líng)汽车在这两年(nián)现金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活(huó)动(dòng)现金流净额(é)还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元(yuán)，而到了2022年这一科目变成了-15.19亿元。而且今年(nián)一季度，这一科(kē)目仍未(wèi)回正(zhèng)，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃(líng)汽车营(yíng)收为(wèi)75.26亿元，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母(mǔ)净利润仅(jǐn)为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接(jiē)盘告吹，江铃重绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思汽这一(yī)“包(bāo)袱(fú)”仍然背在(zài)江(jiāng)铃(líng)汽(qì)车肩上。而(ér)江铃(líng)汽车此次也表示(shì)，江(jiāng)铃重汽已暂停生产(chǎn)和(hé)销售，当(dāng)前主要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬和设备维护等费用。“未来公司仍将继续(xù)积极推进(jìn)江(jiāng)铃重(zhòng)汽的重组工作，”江铃汽车方(fāng)面称(chēng)。

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