金融界(jiè)5月5日(rì)消息(xī) 央行(xíng)、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即将正式启动香(xiāng)港与内地利率(lǜ)互换市场互(hù)联互通合作。北向互换通下的(de)交(jiāo)易(yì)将于2023年5月15日启动。初期，全部境(jìng)外投(tóu)资(zī)者通(tōng)过北(běi)向互换通(tōng)开展利率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)在轧差后的名义本金净额每日不超过人民币200亿元，后(hòu)续可根据市(shì)场情况适(shì)时调整额(é)度。

　　全文(wén)如下：

　　中国人民银(yín)行(xíng)、香(xiāng)港证(zhèng)券(quàn)及(jí)期货事(shì)务(wù)监察委员会、香港金融管理(lǐ)局即将正式启动香港与内地利率互换市(shì)场互联(lián)互通合(hé)作(zuò)

　　为促进(jìn)内地(dì)与香港金融衍生(shēng)品市(shì)场的协同发展，构建高水(shuǐ)平(píng)金融开(kāi)放格局(jú)，2022年7月(yuè)4日，中(zhōng)国人民银行（以下(xià)简称人民银行）、香(xiāng)港证券及期货(huò)事(shì)务监察委(wěi)员会(huì)（以下简称香港证(zhèng)监会）、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局（以下简称香港金管局(jú)）发(fā)布联合公告，同(tóng)意中国外汇交易中心（全国银行(xíng)间同业拆(chāi)借中心(xīn)）（以下简称外汇交易中心）、银行间市(shì)场清算所(suǒ)股份(fèn)有限公司(sī)（以下简称上海清(qīng)算所）和香港场(chǎng)外结算有(yǒu)限公司（以下简称场外(wài)结算公司）开(kāi)展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互通(tōng)合作（以下简称“互(hù)换(huàn)通”），初期先(xiān)行开通“北(běi)向互换通”，香港(gǎng)及其他(tā)国家和地区的境外投资(zī)者可通过两地基础(chǔ)设施互联(lián)互通参与内地银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场(chǎng)。自联(lián)合公(gōng)告(gào)发(fā)布以(yǐ)来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展(zhǎn)顺(shùn)利，“北(běi)向互换通”下的交易将于2023年(nián)5月15日(rì)启(qǐ)动(dòng)。为便(biàn)于(yú)“北向互换通”的顺(shùn)利推出，现就有关(guān)事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向(xiàng)互换通”的相关交(jiāo)易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种(zhǒng)：

　　“北向互换(huàn)通”初期可(kě)交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率互换(huàn)产品，报价(jià)、交易及结算币种为人民币。

　　（二）投(tóu)资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向互换通”的(de)境内(nèi)投(tóu)资者(zhě)（即互换通报价商）需与外(wài)汇交易中心签署(shǔ)报价(jià)商(shāng)协议，并为上海(hǎi自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期)清算所利率互(hù)换(huàn)集中(zhōng)清算(suàn)业(yè)务的清算会(huì)员或该(gāi)类会员(yuán)的清算(suàn)客(kè)户。

　　2.参与“北向互换通”的境外(wài)投资者为符(fú)合人民银行(xíng)要求并完成(chéng)内地银行间(jiān)债券市场(chǎng)准入备(bèi)案(àn)的境外机构投资者，并经(jīng)外汇交易中心开通“北(běi)向互换通”交易(yì)权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换(huàn)通”交易权(quán)限的境外投资(zī)者(zhě)需同时(shí)申请成为场外结算公(gōng)司的清(qīng)算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交(jiāo)易安排(pái)：外汇交易(yì)中(zhōng)心与人民(mín)银行认可的境外电子交易平台互联(lián)提(tí)供交易服务。

　　2.清算安排：上海清算(suàn)所(suǒ)和场外结算公司建立中央(yāng)对手方清算机构(gòu)互联(lián)互通，共同向境内外投资(zī)者(zhě)提供清算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初(chū)期，全(quán)部(bù)境(jìng)外投资者通(tōng)过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展利率(lǜ)互(hù)换交易在轧差后的名义本金(jīn)净额每日(rì)不超过人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所(suǒ)与场外结算公(gōng)司针(zhēn)对双方清算所之间的(de)风险敞口建立(lì)“互换通”资源池。初期，上海清算所(suǒ)与(yǔ)场外(wài)结算公司(sī)之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险敞口设定上限不(bù)超(chāo)过人民币40亿元，后续(xù)可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　二、人民(mín)银(yín)行、香(xiāng)港证监会和香(xiāng)港(gǎng)金(jīn)管局已就“互(hù)换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和(hé)具体安(ān)排达成共识(shí)，并签(qiān)署了《关于(yú)内(nèi)地-香港债券及衍生品市场相关事(shì)宜的谅(liàng)解备忘录》。备(bèi)忘录健全了两地监管机(jī)构在(zài)债券(quàn)及衍(yǎn)生(shēng)品(pǐn)市场方面的监管合(hé)作安(ān)排(pái)和联络协商机制，共同维护“互换通”的正常运行、金融市场稳(wěn)定和公平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三(sān)、外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所(suǒ)和场自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期外结算公司应当依法(fǎ)履(lǚ)行“互换通”下的各项(xiàng)职责，组(zǔ)织市场各(gè)方有序开(kāi)展(zhǎn)“北向(xiàng)互换(huàn)通”业(yè)务。清算会员(yuán)应当遵守相关(guān)监管规定及业(yè)务规则，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切实维护投(tóu)资者合法(fǎ)权益。投资者应当充(chōng)分了解两地市(shì)场(chǎng)法律(lǜ)法规(guī)、业务规(guī)则(zé)和实(shí)践操作(zuò)的差异，评估和控制风(fēng)险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方(fāng)应进(jìn)一步做(zuò)好准备(bèi)工作(zuò)，确保“北向(xiàng)互换(huàn)通”顺(shùn)利(lì)启动(dòng)。有兴趣(qù)参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的投资者(zhě)可(kě)联(lián)系外汇(huì)交易中心、上海清算所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与(yǔ)做准备。

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