近日，广(guǎng)发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基(jī)金公司旗下的中证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正式发(fā)售，募集规模(mó)上限均为20亿元(yuán)，合计募(mù)集上限(xiàn)为60亿元。目前，作为时下热门主线的中特估行(xíng)情持续发酵，市场也(yě)预(yù)期(qī)此(cǐ)次央(yāng)企主题(tí)的ETF发售或(huò)将从情绪面和(hé)资金面助推中特估。

　　国企年内涨幅居(jū)前，领涨板块方向一览

　　复盘今年以来行情，中(zhōng)特估行(xíng)情带动央国企(qǐ)上市公司价(jià)值重估，同时，其(qí)也催化多个相关板(bǎn)块和个(gè)股迎来(lái)上涨雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗行(xíng)情。截至5月12日收(shōu)盘，不计(jì)算(suàn)年(nián)内(nèi)上市新股，A股整(zhěng)体平(píng)均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企(qǐ)业个股平均上涨近9.61％（中(zhōng)位数涨幅近5.45％），非国(guó)有企(qǐ)业个股平均涨幅则(zé)近(jìn)4.83％（中位数涨幅近1.27％），其中，外资及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块(kuài)（申万一(yī)级）来看，年内(nèi)涨幅居前的国企(qǐ)股中，传(chuán)媒、计(jì)算机、通信、家用电器、建筑装饰板块个股均值涨幅(fú)相对(duì)居前，而基础化工、食品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容(róng)护理板块(kuài)个(gè)股则(zé)表(biǎo)现(xiàn)不(bù)佳(jiā)。若(ruò)分(fēn)细分板块（申(shēn)万二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方(fāng)向(xiàng)为出(chū)版、影视(shì)院线、计算机(jī)设备、养(yǎng)殖业、数(shù)字媒体(tǐ)板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶(jiāo)、能源金属(shǔ)、电池板块(kuài)个股平均跌幅居前。

注：分板块统计国企(qǐ)股年内涨跌(diē)幅均值

　　行情(qíng)内部轮(lún)动(dòng)分化(huà)，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特估行情发酵月(yuè)余，部分高位人气股近期也有所调整，仅(jǐn)以(yǐ)本周（5月8日至12日(rì)）行情统计，上(shàng)海电影、新华(huá)文轩(xuān)、中铝国际等多股回调近20％。从资金面来(lái)看，作(zuò)为市场“聪(cōng)明钱”的北(běi)向资金(jīn)近两日(rì)（5月11日至12日）也一别此前连雨伞能当太阳伞用吗，雨伞能当太阳伞用吗(lián)续6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍有不少(shǎo)个(gè)股获(huò)逆市加(jiā)仓，其中，中国中(zhōng)铁(tiě)、中国(guó)石化(huà)、片仔癀、中国石油、设计(jì)总院(yuàn)本(běn)周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研(yán)报指出，现有(yǒu)的“中特估”概(gài)念引发的(de)估值(zhí)修复仍(réng)在演(yǎn)绎。短期行情在热点题材上体现出较高的赚钱效(xiào)应(yīng)。长(zhǎng)期(qī)在国企改革的深度价值(zhí)挖掘方(fāng)面仍有较大增长空间。结合政策方(fāng)向来(lái)看，未来的投资机会主要围绕(rào)以下方(fāng)向：

　　1）资源整合型：关(guān)注央企战略(lüè)性重组和专业化整合，以(yǐ)及存在优质资产注入上市(shì)平台或重组(zǔ)预期的板块(kuài)和标的，如(rú)军工、交运等。

　　2）基本面改善(shàn)型：此前(qián)基本面较弱，但(dàn)因行业景气、周期上(shàng)行等原因，近期有(yǒu)所改(gǎi)善，并有望持续向(xiàng)好，如建筑和船舶制造(zào)等。

　　3）价值重估型：此前(qián)估(gū)值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是(shì)受益(yì)业务预期与估值逻(luó)辑变化(huà)，催生重估行情，如公共事业领域与三大通信运营商等。重点关(guān)注行业：船(chuán)舶、建筑、军工、公共事业、交运和通信(xìn)。

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