民生宏观 · 周(zhōu)君芝团队

　　导读

　　广交会是中国“第一展"，疫后(hòu)线下广(guǎng)交终(zhōng)于在(zài)4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广交会，把(bǎ)握人流交织背后的中国出口暗线。

　　要点

　　4月中国进出(chū)口商品交易会（即广交会(huì)）疫后重启线下开展(zhǎn)，我们随(suí)即(jí)赶赴广交会开(kāi)展专项调(diào)研，用另一(yī)个视角(jiǎo)观(guān)察中国出口(kǒu)企业现状，并捕捉一些(xiē)能(néng)够反映(yìng)中(zhōng)国(guó)出口长(zhǎng)期(qī)趋势(shì)的(de)线索。

　　通过广交会观察中(zhōng)国企业出口状(zhuàng)况，有(yǒu)两大天然优势。

　　广交会规(guī)模最(zuì)大、商品(pǐn)种类(lèi)最全、参会(huì)采(cǎi)购商(shāng)数量多(duō)且国别广，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　以本(běn)届广交会为例，展会面积达到150万(wàn)平方米，时间跨(kuà)度(dù)从4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖(gài)主(zhǔ)要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业(yè)所涉(shè)及的规(guī)模大小和(hé)所属地域非常广泛，包括大(dà)量(liàng)中小外(wài)贸企(qǐ)业，也包括行业龙头企业。广交会能够提(tí)供充足样本，便于我们(men)观察中国外贸(mào)出口企业群像(xiàng)，这是(shì)广交(jiāo)会(huì)反馈(kuì)中国出口(kǒu)信(xìn)息的第一(yī)大(dà)优势(shì)。

　　对外贸(mào)企业而言(yán)，外贸展(zhǎn)会是重(zhòng)要的(de)拓客渠道。新(xīn)增客(kè)源的数量和质(zhì)量，影响外贸企业长期新(xīn)增订单。广交会参会客户(hù)及(jí)参展氛围，能够(gòu)为(wèi)我们(men)把握更(gèng)长趋(qū)势的外贸大环境(jìng)和出口大趋势提供线(xiàn)索。这是广交(jiāo)会反馈中国出口信息(xī)的第二大(dà)优势。

　　本次广交会调研，我们得(dé)到当下中国出口企业群像(xiàng)五(wǔ)点特(tè)征，或预(yù)示中国(guó)出口趋势。

　　趋势(shì)一，客(kè)流总体旺盛，然更多(duō)来自境内采购商，欧美采购商流(liú)量明显(xiǎn)低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛，相较以往，今年境内采购商明(míng)显增多(duō)。境内和境外客(kè)流比重达到(dào)3:1。往(wǎng)年国内外客户充分交流时，境内(nèi)和(hé)境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参(cān)展(zhǎn)外商(shāng)以东盟、日(rì)韩、非洲为主，还包含部分中东和(hé)俄罗斯客户群(qún)体。欧美客(kè)户数(shù)量明(míng)显下降，意味着高效益客户不足，毕竟(jìng)欧美(měi)客户属于高效益客户。

　　趋(qū)势二，“一(yī)带一(yī)路”沿线国家（东南亚、俄罗(luó)斯和中东）构成中国出(chū)口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出口调研信息一致，本(běn)次广交会调研反馈，一带一路(lù)国家订单(dān)增幅较大。其中东南亚订单饱满，俄罗(luó)斯和中东因订单总量尚小。

　　针对俄罗斯和中东国(guó)家订单，中(zhōng)国(guó)不同类型出(chū)口企业(yè)感受存异。部分企(qǐ)业表示今年对俄快速增长，增速(sù)甚(shèn)至超过30％；部分企业则(zé)表示今年(nián)对俄出口并未发(fā)生太大(dà)变化。

　　趋势(shì)三，相(xiāng)较大(dà)型和(hé)自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业出口压(yā)力明显更大。

　　企(qǐ)业(yè)普(pǔ)遍反馈今年海(hǎi)外需求(qiú)较过去两年明显走弱，不同规模和(hé)类型企业反馈，它们具体面临的出(chū)口压力存(cún)在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反(fǎn)馈(kuì)今(jīn)年(nián)订单明(míng)显下(xià)滑(huá)，中大型企(qǐ)业(yè)反馈今年订单虽有(yǒu)下滑，下滑(huá)程度较轻，甚至部分大中(zhōng)型企(qǐ)业订单略(lüè)有增(zēng)长。

　　相较(jiào)单(dān)纯的代加工企业(yè)，具备自(zì)主品牌的出口企(qǐ)业订单(dān)情况相对较好(hǎo)，出口压力较轻。

　　趋势(shì)四，2023年中国出(chū)口企业(yè)仍面临一定贸易摩擦压力。

　　本次调研反馈，中国(guó)外(wài)贸(mào)企业面临较为(wèi)普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统的(de)欧美(měi)发达国家对中国外贸(mào)企业保有(yǒu)持续的贸易摩擦，甚至发(fā)展中(zhōng)经(jīng)济体与中国之间的(de)贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例如(rú)中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦(cā)正在加剧，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征(zhēng)关税，目的(de)在于保(bǎo)护本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体对外关税(shuì)税率分三档(dàng)，终端消费品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料和(hé)资本货物0％。设置关税(shuì)的初衷是为保(bǎo)护(hù)本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　趋(qū)势五(wǔ)，中(zhōng)国出口企业产业转移范围(wéi)正(zhèng)在扩大(dà)，转移进程正在(zài)加速(sù)。

　　调研企业普遍(biàn)反馈，受关税税率和劳动力成本因素(sù)影响，当(dāng)前(qián)中国(guó)企业(yè)已经开始(shǐ)产(chǎn)业(yè)转移。疫(yì)情之后产业转移浪(làng)潮(cháo)加速，头部(bù)大型企业是(shì)这(zhè)一(yī)轮产业转(zhuǎn)移浪潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中旬(xún)，我们开(kāi)展杭州外(wài)贸(mào)专项调研，随后发布《中国出口(kǒu)的(de)优势与忧(yōu)虑》和《中(zhōng)国产(chǎn)业转移的三点现实》两篇专题报告，提(tí)示(shì)中国出(chū)口两点超预期表现：

　　一是(shì)今(jīn)年一季度中国出口(kǒu)订(dìng)单和金(jīn)额或将大增(zēng)，主因(yīn)去年(nián)底(dǐ)订单转(zhuǎn)移至年初；

　　二是疫(yì)情之后(hòu)中(zhōng)国(guó)出口企业迎来产业转(zhuǎn)移浪潮(cháo)，并影响(xiǎng)中国(guó)出(chū)口产品结构(gòu)。

　　4月中(zhōng)国进出口(kǒu)商品交易(yì)会（即广(guǎng)交(jiāo)会）疫后重启线下开展，我们(men)前往广州进行(xíng)专(zhuān)项调研，从另一个角度观察中国当(dāng)下出口现(xiàn)状(zhuàng)以及中国(guó)出口企业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外(wài)贸展会能够反映出口的大环境和大(dà)趋势

　　对(duì)外(wài)贸企业而言(yán)，外贸展会是一(yī)个重要的拓客渠道，能够集中高效拓展(zhǎn)新客户(hù)群(qún)体(tǐ)。新增客源的数(shù)量和质(zhì)量，影响(xiǎng)外贸企业长期(qī)新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是，外贸(mào)展会新拓客户并不意味着当期订单(dān)暴增。短期之内海关总署统(tǒng)计的出口(kǒu)订单主要与(yǔ)之(zhī)前客户(hù)签订(dìng)的(de)老(lǎo)订单相关。外贸(mào)展会(huì)反映的是更长期的外(wài)贸大(dà)环境和出口大趋势。

　　二、广交会为中国最大外贸(mào)展会(huì)，可观察样(yàng)本(běn)充足

　　广交会作(zuò)为中国最大(dà)的进出口商品展会，已经举(jǔ)办(bàn)133届(jiè)，为(wèi)中国历史最长的(de)外贸展会，被誉为“中国(guó)第一展”。

　　广交会的会展规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)、商品种类最全(quán)、企(qǐ)业(yè)类型最多、参会采(cǎi)购商(shāng)数量最多(duō)、国别(bié)最广，能(néng)够为我们(men)观察中国(guó)外(wài)贸出(chū)口现状和趋势提供充足样本。

　　133届广交会(huì)的(de)展会面积达到150万(wàn)平方米，时(shí)间跨度(dù)从4月15日至5月5日(rì)，按照(zhào)3期(qī)分别举办，每期涉(shè)及商品种类包(bāo)括：

　　第一期(qī)：电子及家电、照(zhào)明、车辆及配件、机械、五金工具、建材、化工产品、能源(yuán)；

　　第二期：日用消费品(pǐn)、礼品、家居装饰(shì)品；

　　第三(sān)期：纺织服装、鞋、办公箱包及(jí)休闲用品、医药及医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广交会(huì)第1、2期累计参展(zhǎn)企业(yè)数量达(dá)到2.5万家(jiā)，参展数量较(jiào)多。

　　三、今年广(guǎng)交会反映当前(qián)外贸环境(jìng)五点(diǎn)特(tè)征

　　第(dì)一，客流旺(wàng)盛，更多来自(zì)境内采购商，欧美采(cǎi)购商流量(liàng)明显低于往年。

　　结(jié)合现场(chǎng)调(diào)研企(qǐ)业反馈，本(běn)次广交会(huì)客流量(liàng)相当旺盛，但相较往期展会，本次(cì)广交会开放境内采购(gòu)商名额，客流结构上(shàng)境(jìng)内采购商与境(jìng)外采购商占比为3 ：1。换(huàn)言之，本(běn)次展(zhǎn)会更多人(rén)流来自(zì)于境内采购商，往年内(nèi)外(wài)交流(liú)比较(jiào)充分时(shí)，境内(nèi)和境(jìng)外采购商比(bǐ)例达(dá)到1:1。

　　本次(cì)外商结构(gòu)中，欧美客户(hù)数量明(míng)显(xiǎn)不足，本次(cì)境外(wài)采购商主要(yào)为东盟、日(rì)韩、中东(dōng)、俄悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望罗斯和非(fēi)洲等客户群体。

　　对中国(guó)外贸企业而言，欧美客户属于高效益客户，欧(ōu)美采购商数量下(xià)降，意味着本(běn)次广交会反馈出来的信息是当下高效益客户占比(bǐ)有(yǒu)所(suǒ)下降(jiàng)。

　　根(gēn)据部分企业反馈，本次欧美客户数量偏(piān)少(shǎo)，可(kě)能(néng)和过去3年欧美跨境电商发展迅速有关，部分采购商已经不直接前(qián)往线下展会。

　　第二，“一带一路(lù)”沿(yán悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望)线国(guó)家构成(chéng)出口新动能。

　　与近(jìn)期出口数据相匹(pǐ)配，调研企业(yè)反(fǎn)馈“一带一路(lù)”国家的(de)订(dìng)单增(zēng)幅较为明显。除(chú)东南亚外(wài)，俄罗(luó)斯和中(zhōng)东(dōng)整体(tǐ)的采购规模(mó)相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中东(dōng)客(kè)户(hù)订单，不(bù)同企业之间感受存在(zài)明显差异。部分企业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部(bù)分企业则表示对俄出口并未增长。

　　和前次调研结果相近(jìn)，企业普遍反馈欧美出口动能最(zuì)为(wèi)疲弱，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相较大型(xíng)和自主品(pǐn)牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力明显更大。

　　企业(yè)普遍(biàn)反馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明显走弱，不同规模和类型的企业所面临的(de)出口(kǒu)压(yā)力存在明(míng)显差异。

　　小型企业普遍反馈今(jīn)年订单下滑明显，而中大(dà)型企(qǐ)业则反馈今年(nián)订单(dān)虽有下滑，但程度相对较轻，甚(shèn)至部分(fēn)企业存在订单略增(zēng)的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企(qǐ)业(yè)，具备自(zì)主品牌的外贸企业反馈今年订单(dān)情况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定(dìng)贸(mào)易摩擦压力。

　　本次广交(jiāo)会参展企业反馈，中国外贸企业(yè)正(zhèng)面临较(jiào)为(wèi)广泛(fàn)的(de)贸易摩擦。中国和欧美发达国家之间存在贸易摩(mó)擦，除此之外，中国企业同样面临其他(tā)地区贸易摩擦增大，例如中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关(guān)税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第(dì)四档35％的共同(tóng)对外关税的决定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制品、肉产品、谷物、食用油、饮(yǐn)料和酒(jiǔ)类(lèi)、食糖及糖(táng)果、水果、坚果、咖(kā)啡、茶叶、鲜花、调味品、家具(jù)、皮革品、棉纺织品(pǐn)、服装、钢铁产品和陶(táo)瓷产品等。

　　原先东非共体共(gòng)同对外(wài)关税(shuì)税率分三档，终端消费(fèi)品(pǐn)25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货(huò)物0％。初衷(zhōng)是保护本地制(zhì)造业免受廉价(jià)进(jìn)口竞争。

　　第五，中国出口企业产业转移范围(wéi)正在扩大(dà)，转移(yí)进(jìn)程正在加速。

　　调研(yán)企业(yè)普遍反馈，受关税税率和劳动(dòng)力成本(běn)因素影响(xiǎng)，当前中国企业存(cún)在产(chǎn)业转移。疫情之后产业转移浪潮(cháo)加速，头部大型企业是产业转(zhuǎn)移(yí)的(de)主要(yào)主体。

　　企业反馈产(chǎn)业转移主要流(liú)向东南亚，目前也开始流向非洲等(děng)地。产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移至当地，生(shēng)产得(dé)到的产(chǎn)成品也主(zhǔ)要是为(wèi)销售(shòu)于当地。

　　此外，产业转移对(duì)中国出口份额(é)影(yǐng)响上，企业(yè)反馈(kuì)和宏观数据表现有所差异。其中，出口份额数据(jù)显示，中国出口劳动密集型产(chǎn)品的订单近年(nián)来呈现持续(xù)下降；但大(dà)部分调研企业认为转移(yí)产能尚不(bù)构成竞(jìng)争威(wēi)胁，向东(dōng)南(nán)亚转移的订(dìng)单规模较(jiào)小。

　　风险提示(shì)

　　调研样(yàng)本企业数量与范围有限；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本文(wén)来自民生证券研究(jiū)院于(yú)2023年5月8日(rì)发(fā)布的报告《民生(shēng)宏观调(diào)研(yán)系列之三(sān)：广(guǎng)交(jiāo)会下(xià)的出口群像》

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