财联社4月29日(rì)讯（编辑 笠晨）“一口(kǒu)牙县城一(yī)套房”、“一口牙一辆(liàng)宝(bǎo)马车”……这些生活中经常听(tīng)到的玩笑话，透露(lù)出“种牙贵(guì)”让(ràng)人望(wàng)而(ér)却步的(de)无奈(nài)现(xiàn)实。近日，北京、河(hé)北、浙江、四(sì)川等多地医保部门发(fā)布公告，于4月(yuè)20日落实口腔种(zhǒng)植医(yī)疗(liáo)服务(wù)收费、种植体(tǐ)集(jí)中带量采(cǎi)购、牙冠(guān)竞价(jià)挂网(wǎng)“三位一体”的综合(hé)治理措(cuò)施(shī)，单颗种植牙的价格降低一半(bàn)左(zuǒ)右。网友直(zhí)呼：再也不(bù)用担心“口(kǒu)腔刺客”了！

　　“我们(men)在临床工(gōng)作中，也(yě)看到不少患者延迟了种牙(yá)计划(huà)，就在等集采政策落地。”中华口腔(qiāng)医(yī)学会(huì)种植(zhí)专委(wěi)会常委满毅告(gào)诉南(nán)方周末(mò)记(jì)者，“集采后的种(zhǒng)植(zhí)牙将为更多患(huàn)者(zhě)减轻医疗负(fù)担，不再(zài)让患者‘望牙兴(xīng)叹’”。根据国家医保(bǎo)局披露，本(běn)次集(jí)采汇(huì)聚全国近1.8万(wàn)家医(yī)疗机构的需求量，达287万套种植体系统，约占国内年(nián)种植牙(yá)数量(liàng)（400万(wàn)颗(kē)）的72％，预计每年可(kě)节约(yuē)患者费用40亿元左右。随着医疗服务价格相关规定出(chū)台(tái)，三(sān)级公立医(yī)院常规种(zhǒng)植牙医疗服务(wù)价格为单(dān)颗4500元。

　　第四次全国(guó)口腔流(liú)行病学调查结(jié)果(guǒ)显示，65岁-74岁老人当中有86％存在牙(yá)缺失(shī)。新(xīn)京报贝壳财经记者走访发现，多家北(běi)京民营连锁口腔机构在(zài)4月1日(rì)即开(kāi)始了(le)“集采价(jià)”的种植(zhí)牙促销，价格已低至3000多元/颗(kē)，并表(biǎo)示(shì)“降价(jià)不降质”。此外(wài)，规范整合后(hòu)的山东省口腔种植医疗(liáo)服务价格项(xiàng)目4月(yuè)1日(rì)正式落地实施。当(dāng)天，“随(suí)着(zhe)牙冠、种植体等集采(cǎi)价格(gé)落地(dì)执行，种植牙相(xiāng)关的咨(zī)询量、问诊量、手(shǒu)西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学术量都(dōu)大幅增长，其中(zhōng)手术数量比之(zhī)前增(zēng)加(jiā)80％-90％。”济南市口腔医院副院长、副主任医(yī)师解建立说。

　　集采(cǎi)的靴(xuē)子落地(dì)，种植牙行业是否会再度站上风口？“预(yù)计未来(lái)国内的种植牙数量，有望从目(mù)前每年400万颗，增(zēng)长(zhǎng)到每年(nián)1000万颗以(yǐ)上。”专(zhuān)家(jiā)告(gào)诉南方周末(mò)记者，他认为(wèi)这个目(mù)标或(huò)许一年后(hòu)就(jiù)能实(shí)现。而对于(yú)起步较晚的国产种植牙耗材厂商(shāng)而言，集采是压(yā)力也是(shì)机会。一位国(guó)产种植牙企业代(dài)表透(tòu)露(lù)，尽管国产品牌产品拥有一定的价格优势，但销售份额占有率尚不足10％，本次集采(cǎi)后很难快(kuài)速放量或实现“国(guó)产(chǎn)替代”。但对(duì)于临床应(yīng)用时(shí)间短、案例少的国产种植牙来说(shuō)，整个种植牙市场规模(mó)的扩大，将(jiāng)有助(zhù)于(yú)企业(yè)积累更多的临床(chuáng)应用数据和案例，对未来长期的应用和研发会有一(yī)定帮助。

　　▌种植(zhí)牙纳(nà)入集采带动国内耗材需求爆增 口腔CBCT迎拐点

　　受益于老龄化(huà)和支付(fù)能(néng)力提高(gāo)，近年来种植牙需求呈(chéng)现爆(bào)发式(shì)增长。根据牙博士招股说(shuō)明书(shū)，2020年(nián)国内种植(zhí)牙市场规(guī)模为431亿元，2015-2020年复合增速为22.07％，预计2030年市场规模将增至1911亿元，2020-2030年复合增速为(wèi)16.06％。

　　种(zhǒng)植牙(yá)产(chǎn)业链中包括(kuò)上(shàng)游(yóu)设(shè)备(bèi)和耗材(cái)企业：种植(zhí)类如(rú)华(huá)西口腔科技(jì)中心等；修(xiū)补类如(rú)正海生物、奥精医(yī)疗等；设(shè)备类如口腔全景机和锥形束投照计算机重组(zǔ)断层(céng)影(yǐng)像设备的美(měi)亚光电(diàn)等；数字(zì)软件(jiàn)类(lèi)如3shape等，以及他们(men)的上(shàng)游(yóu)陶瓷块厂商爱尔创（国(guó)瓷(cí)材料）等。中游为器(qì)械经(jīng)销商：松(sōng)佰牙科等；下游(yóu)为口腔医疗机构如通策(cè)医疗、拜博口(kǒu)腔等。

　　浙商证券孙建等人在3月20日发布的研报中表示，种植牙集采降价后(hòu)，其渗透率有望(wàng)得到(dào)快(kuài)速提(tí)升，同时加(jiā)速国(guó)产口腔CBCT等检测设备需求释放。中游设(shè)备美亚光(guāng)电(diàn)、朗视仪器是(shì)国产口腔(qiāng)CBCT设备龙头。种植牙渗(shèn)透率提升，民营医院(yuàn)和诊所的(de)设备需求弹性更大，国产设备(bèi)依托性价(jià)比优势聚焦民营市场。口(kǒu)腔(qiāng)CBCT上游核心(xīn)零部(bù)件上(shàng)市(shì)公司主要(yào)为奕(yì)瑞(ruì)科技(jì)、康众医疗。

　　▌种植(zhí)牙集(jí)采“短兵相接” “牙茅”面临一场硬(yìng)仗

　　正所谓(wèi)“金眼(yǎn)银(yín)牙铜(tóng)骨(gǔ)头”，在A股市场里，牙科一直都被投资者视为(wèi)坡(pō)长雪(xuě)厚(hòu)的黄金(jīn)赛道(dào)，关于牙科(kē)的纯正上市公司只有(yǒu)通(tōng)策医(yī)疗这一家。也(yě)正是(shì)因为如此，自通策医疗借壳上市以来，其便一直备受资金(jīn)的(de)追捧(pěng)，被投资者(zhě)奉为“牙茅”。然而，通策医疗最(zuì)近几(jǐ)年在(zài)资(zī)本市(shì)场走(zǒu)势一路下行(xíng)，前年最风光的时候(hòu)曾触顶1300亿元市值(zhí)，而不到2年(nián)的时间内市值蒸发(fā)超过70％。

　　从2020年、2021年(nián)的(de)财报(bào)数据来看，种植业(yè)务位列(liè)通策(cè)医(yī)疗五大业务板块增速第一位。对通(tōng)策医疗来说，种植牙业务是不(bù)可或缺(quē)的市(shì)场。业内人士透露，一(yī)旦(dàn)种植(zhí)牙耗材(cái)被集采，通策(cè)医疗(liáo)的盈利能力很可能受影响。面(miàn)对激烈(liè)竞争的市(shì)场，大(dà)型口(kǒu)腔连锁机构失(shī)去了(le)此前集团采购(gòu)优(yōu)势(shì)，与公立医(yī)院及(jí)其他民营口腔机构站在同(tóng)一起跑线(xiàn)，大幅降价势在必行，这也将影响种植牙最终利润率。

　　通策(cè)医(yī)疗面对的最大的问题是，怎么(me)能把这些增量转化为(wèi)自己的增量。竞争来自参与集采的1.8万家医疗机构(gòu)，其中有1.4万(wàn)家民营医(yī)疗(liáo)机构，占总数的80％。想要获得足够量的种(zhǒng)植牙，一要(yào)有覆盖面足够广(guǎng)的口腔机构，二得(dé)有足够多的医护人员(yuán)。“种(zhǒng)植牙放量一(yī)直(zhí)是其所期待的一件(jiàn)事。”3月23日，通(tōng)策医疗董秘处(chù)的回复直(zhí)截(jié)了当。2022年通策医疗发(fā)布的财报(bào)中提(tí)及——医(yī)护人才储备，这也是其这两年(nián)最重要(yào)的战略布局。

　　通(tōng)策(cè)医(yī)疗在调研(yán)内容纪要(yào)中提(tí)到，宁口2022年上半年营(yíng)收增长(zhǎng)3％，净(jìng)利润下降(jiàng)是由于2022年新增了40名医生储备，增加的人力成本影响了(le)900万元(yuán)利润。通策医疗(liáo)2022年三季度(dù)财报中提到(dào)，为“后集(jí)采(cǎi)”时(shí)代准备，让90％以上的(de)专家都(dōu)在支持蒲(pú)公英(yīng)医(yī)院快速发展(zhǎn)，目标是让蒲(pú)公英医院在(zài)最短(duǎn)的时间成为当地(dì)第一的口(kǒu)腔医院。值得注意的是，通策(cè)医疗(liáo)的重磅项目“蒲(pú)公英(yīng)计划”在2018年提(tí)出，被公司视(shì)为“未来五年重要的发展计划”。而如今，目前来看，该(gāi)计(jì)划仍(réng)处筹(chóu)备或培(péi)育期，2022年上半年蒲公英分院(yuàn)贡献收入1.71亿元，净利润率(lǜ)仅为5.5％；前三季度贡献(xiàn)收入2.98亿元，新(xīn)增蒲(pú)公英(yīng)分(fēn)院净(jìng)利(lì)率仅为8.5％。

　　此(cǐ)外，通(tōng)策医(yī)疗董秘提(tí)到，这几年相关医生(shēng)的(de)储备已经足够了(le)，“（种西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学植牙）量再增长(zhǎng)10倍(bèi)也够”。“以价换量更容易形(xíng)成规模效应。目前种(zhǒng)植牙渗透(tòu)率低，随着价格差异化定价，总量的快速(sù)增加仍有(yǒu)望形成规模的较(jiào)高增长。”这是通策医(yī)疗(liáo)2022年(nián)底在(zài)机(jī)构调研时的观点。一位长期(qī)关注消(xiāo)费(fèi)医疗的行业人士分析，通策医疗的主要市场仍在浙江，但即(jí)使在浙江，面对接下来(lái)激烈(liè)的种植牙市场(chǎng)，也没有绝对优(yōu)势，“确实是一(yī)场硬仗”。

　　“即使(shǐ)没有集采，未来种(zhǒng)植(zhí)牙也会慢慢(màn)从一个(gè)高毛利业务变成(chéng)低毛利业(yè)务。因为这一部分对(duì)医生的技(jì)术要求(qiú)并没有那么高，主(zhǔ)要(yào)靠的是设(shè)备定位、辅(fǔ)助软(ruǎn)件和三(sān)维建(jiàn)模。所有的口腔诊所都(dōu)能(néng)做(zuò)，没有(yǒu)那么(me)深的护(hù)城河，所以市场竞争(zhēng)会比较激(jī)烈。”关注口腔赛道的(de)投(tóu)资人说。

　　对(duì)于(yú)中(zhōng)国(guó)的民营口腔医院市场而言，集采消息和盈(yíng)利曲(qū)线下(xià)降关系也不大。“其(qí)实在集(jí)采消息(xī)出来之(zhī)前，民营口腔诊所就因为价格战的原因，自己就把价(jià)格压下来了。低于4500元西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学的种(zhǒng)植价格，在(zài)业内其实已经比(bǐ)比皆是。”口腔(qiāng)诊(zhěn)所从业者(zhě)如是说到。目前，很多民营口(kǒu)腔诊所(suǒ)面临着(zhe)巨大(dà)的(de)经营(yíng)压力，面(miàn)对(duì)高昂的诊所房租、水电以(yǐ)及人工费用等，其(qí)实利润不算高(gāo)。有医疗投资机构工作人(rén)员曾(céng)表(biǎo)示，目前80％的民营连锁(suǒ)口腔机构都(dōu)处于亏损状态。

　　▌天价种(zhǒng)植牙(yá)神话破灭(miè) 牙科诊所或大(dà)批退出

　　有(yǒu)业内人(rén)士给予了一个乐观的(de)预(yù)测，当集采降低价格后，原本属于改善(shàn)型(xíng)医疗需求(qiú)的种植牙，将会(huì)成为百姓们的(de)基(jī)本需求——几十亿颗失(shī)牙(yá)的市场会打开。这几乎奠(diàn)定(dìng)了(le)一个薄利多销的局面(miàn)。但(dàn)这(zhè)并不是在所(suǒ)有牙科(kē)诊所都会发(fā)生的局面(miàn)。当(dāng)耗材价格下(xià)降后(hòu)，牙医(yī)利益(yì)会受到(dào)直接冲击。“在大(dà)部分诊所里，医生收入(rù)是和耗材挂(guà)钩的。这和骨(gǔ)科心脏(zàng)支架集采的(de)影响类似，医生(shēng)的工作量加大不(bù)说，收入会减少。”业内人士表示(shì)最担心的是到底能不能以价换(huàn)量。如果(guǒ)薄利了，但(dàn)最终没(méi)有多(duō)销，经营可能难以为继。

　　牙科是医院所有科室中，最适合独立(lì)执业的。即便在改革开放之(zhī)前(qián)，全国各地的(de)个体牙医(yī)也(yě)不(bù)在(zài)少数。国家卫生统计年(nián)鉴显示(shì)，2020年(nián)全国(guó)民(mín)营口腔(qiāng)医院(yuàn)、诊(zhěn)所加起来有66000多家，提(tí)供(gōng)的(de)口腔医疗服务占(zhàn)到总(zǒng)量69％左右(yòu)。民营(yíng)口腔医院或诊所的一大特点就是连(lián)锁率特(tè)别(bié)低，只有约(yuē)4.8％，绝大部分牙科诊(zhěn)所都是(shì)“个体户(hù)”。牙科(kē)特别依赖医生的个人能(néng)力，牙医独立执业(yè)会比其他专科容易(yì)很(hěn)多。

　　“种植(zhí)牙的暴利(lì)在上(shàng)游的(de)厂(chǎng)家，到(dào)了终端诊所，利(lì)润空间很(hěn)微薄，还没有算(suàn)上房(fáng)租、水(shuǐ)电、折旧。”业内人士认为，假如耗材降价，但没有带来(lái)体(tǐ)量的(de)增长(zhǎng)，薄(báo)利了之后又没多销，就形成(chéng)了一个悖论。当(dāng)收入不足(zú)以(yǐ)支撑过高的运营(yíng)成本时，一些(xiē)诊(zhěn)所(suǒ)不得不(bù)关(guān)停退市。长远来看，种植牙(yá)是整个口腔治疗过程中，应对牙齿(chǐ)缺失时最后(hòu)的办法，更(gèng)重要的(de)是提(tí)高公众对口腔(qiāng)卫生(shēng)的关注意识。“世界卫生组织提出的‘8020’标准(zhǔn)，是希望(wàng)在(zài)80岁(suì)的(de)时候每(měi)个人(rén)都有20颗以上(shàng)的好牙(yá)齿，而(ér)不是20颗种植牙。”业内人(rén)士如是说。

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