大型股(gǔ)推动了(le)2023年的美股(gǔ)市场的反(fǎn)弹，但这(zhè)种情况可(kě)能不(bù)会持续太(tài)久(jiǔ)。

　　摩根大通策略师Jason Hunter认为，随着(zhe)经济衰退逼近(jìn)，这些市场领军股现在(zài)面临的(de)抛(pāo)售(shòu)风险(xiǎn)要比其他(tā)股票更大。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接(jiē)受采访时表(biǎo)示，“到目(mù)前为止，股(gǔ)市一直保(bǎo)持(chí)稳定，更多(duō)的(de吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里)是向优(yōu)质资产和现(xiàn)金(jīn)转移，这(zhè)种(zhǒng)情况(kuàng)比我们想象的要持续得长一些(xiē)，但我(wǒ)们仍然(rán)认为，最终(zhōng)股价(jià)将(jiāng)更全面地(dì)反(fǎn)映(yìng)经济衰(shuāi)退(tuì)的可能(néng)性。”

　　他(tā)解释道，看(kàn)涨势头(tóu)集中在一个领域，因此只有少数几只大型公司(sī)的股票引领市场走高。他同时(shí)也补充道(dào)，市(shì)场行为通常(cháng)与增长放(fàng)缓的(de)经济(jì)环境有(yǒu)关吴亦凡真的在牢里吗，吴亦凡为什么被关进牢里。

　　“这是典型的(de)周期后期(qī)行为，即随着经济增长开始(shǐ)减速，但并未进入负增长区间(jiān)，资金就会流向更优质(zhì)的股票，并且(qiě)越来(lái)越集中，”Hunter指出(chū)。

　　如(rú)今(jīn)，随(suí)着美国(guó)经济数据开始(shǐ)向收(shōu)缩的(de)方向(xiàng)恶化，投(tóu)资者将越来(lái)越看空股市，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个(gè)时候，当增(zēng)长数(shù)据开(kāi)始进一步减速，向(xiàng)负增长方(fāng)向(xiàng)滑去时，你(nǐ)往往会看到对高质量资(zī)产(chǎn)的(de)投资转向(xiàng)对(duì)现金的(de)投资(zī)。”

　　这(zhè)就意味着，这些大型公司股价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称(chēng)，“它们可(kě)能(néng)比周(zhōu)期性公(gōng)司面临更大的风险。”

　　上月，美(měi)国券商BTIG首(shǒu)席市(shì)场技术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观点(diǎn)是，大(dà)型(xíng)科技(jì)股一(yī)直受益于其他行业的抛(pāo)售(shòu)，但最(zuì)终一旦这种(zhǒng)轮转(zhuǎn)结束(shù)，这些指数将相当脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后(hòu)期。”

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