公募基(jī)金一季报(bào)募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿(yì)元的管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金一季报进入密(mì)集(jí)披(pī)露期，顶流基金(jīn)经理调(diào)仓路径和投资思路也(yě)随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级基金经理刘(liú)彦春一(yī)季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的(de)集团(tuán)，减持中(zhōng)国(guó)中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治(zhì)宇则加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵(yùn)达股份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理(lǐ)规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金(jīn)的(de)权益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融等(děng)行业(yè)的(de)配置。

　　从基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金(jīn)在2023年一(yī)季度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在(zài)0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告期内基(jī)金份(fèn)额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业(yè)绩比较基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝(lán)筹精(jīng)选前十(shí)大重仓股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思洋(yáng)河股份、招商银行(xíng)、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加(jiā)仓，使(shǐ)其进(jìn)入(rù)了易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商银(yín)行(xíng)、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍(réng)然(rán)持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的(de)优(yōu)质公司(sī)。基本面价(jià)值投资很吸引人(rén)的一点是，投资者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证(zhèng)明自己的成(chéng)功和(hé)巨(jù)大的成(chéng)长潜力之(zhī)后(hòu)，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资的(de)优势之一在于可积累性(xìng)。如果只(zhǐ)是针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的重(zhòng)要性可(kě)能(néng)并(bìng)不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复(fù)合(hé)回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累的(de)“很(hěn)长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流(liú)基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值(zhí)增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长(zhǎng)率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩(jì)比较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴(xīng)成长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季度景(jǐng)顺长城新兴(xīng)成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一(yī)季报中指出，我国经济复苏(sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是(shì)今(jīn)年(nián)主要宏观(guān)背景。经济运行正常化需要(yào)一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复(fù)信心(xīn)。随(suí)着(zhe)经济逐(zhú)步正常(cháng)化，居民消费信心回升(shēng)、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近期公布(bù)的社融(róng)和地产(chǎn)数据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正沅有芷兮澧有兰什么意思怎么读，沅有芷兮澧有兰 什么意思在重(zhòng)回(huí)正轨的路上。除了继续关注整个经济体(tǐ)发展状况(kuàng)之外，可(kě)以将(jiāng)目光更多(duō)放在微(wēi)观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在(zài)过去几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企业变(biàn)化(huà)可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年股票市(shì)场有信心(xīn)，未来(lái)将继(jì)续保(bǎo)持(chí)合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢(yíng)了业(yè)绩比较基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高(gāo)仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)分别(bié)为三安光(guāng)电、海康威(wēi)视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起(qǐ)科技(jì)、韵达股份(fèn)、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全(quán)合润(rùn)前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全(quán)合(hé)润一(yī)季报中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经济的影响基本(běn)消除，整体(tǐ)经济逐步回到(dào)复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳增长政策落(luò)实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预期改善推动资(zī)本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好回升(shēng)。虽(suī)然海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较为迅速地采取了(le)对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着(zhe)各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得了突破性的(de)进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块(kuài)等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等(děng)板块(kuài)也(yě)实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成(chéng)长价(jià)值，不断寻找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表(biǎo)示(shì)。

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