中国(guó)金融(róng)行业加速对(duì)外(wài)开放，外资券(quàn)商们的(de)2022年过得(dé)如何？

　　近日，外(wài)资(zī)控股券商2022年(nián)的“成绩单(dān)”陆续公布：9家(jiā)外资控(kòng)股券(quàn)商中，仅有(yǒu)4家在2022年取得盈利，另外5家均(jūn)出现亏损。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立的摩根大(dà)通证券2022年(nián)业绩突飞(fēi)猛进，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券商”。相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，与摩根大通证券同期(qī)获批的野村东方国际证(zhèng)券2022年亏(kuī)损达到2.25亿(yì)元(yuán)，业(yè)绩分(fēn)化加剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞(ruì)银“官(guān)宣”合并，两家国际金融巨头(tóu)均在国内拥有外资控股券商牌照。其中(zhōng)，瑞信证券2022年亏损达2.55亿元，而瑞银证(zhèng)券则大赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控股(gǔ)券商面临(lín)的“一参(cān)一控”问(wèn)题如(rú)何解决(jué)，仍是业内关注重点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型(xíng)”成(chéng)为行(xíng)业热词(cí)。而透视各家(jiā)外资券商在2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于各自股东资源禀(bǐng)赋(fù)、深入财富管(guǎn)理成为(wèi)其在中国展业的首(shǒu)要方向。

　　来看详情——

　　9家外资(zī)控股券商半数亏损

　　对(duì)于国(guó)内各(gè)家证券公司来说，除了面临行(xíng)业“二(èr)八分化”的激烈态势，来自“洋券商(shāng)”们的(de)市场竞(jìng)争也同样带来(lái)压(yā)力。

　　日(rì)前，中证(zhèng)协公布各家券(quàn)商2022年年报/财(cái)务数(shù)据，9家外资(zī)控股券(quàn)商纷纷(fēn)晒出2022年成绩单。

　　在2022年(nián)的“券商小(xiǎo)年”，受(shòu)制于市(shì)场行情、成立时间、牌照(zhào)资质等问题，9家共有5家出现亏损，分别为(wèi)瑞信证券（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证券(quàn)（-2.25亿元）、大和(hé)证券（-8266.01万元）、星展证券（-8274.58万元）和(hé)汇丰(fēng)前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体(tǐ)来看，瑞信证券2022年(nián)实现营业收入2.89亿元(yuán)，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元，由盈转亏。野村东方国(guó)际证(zhèng)券则(zé)延续自成立以来(lái)的亏损状(zhuàng)态：2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入(rù)1.1亿元(yuán)，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿元(yuán)，较上年同期的8491万元亏损幅(fú)度继续扩大。

　　在(zài)2022年因获得外(wài)资股东增持而成为外资控股券商的汇丰前海证券，业绩(jì)较上年出现明显进步(bù)，但仍然录(lù)得亏损(sǔn)：2022年实现(xiàn)营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)5.04亿(yì)元，同比(bǐ)增长54.78％；实(shí)现净亏润(rùn)5223.54万(wàn)元，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另外，大和证(zhèng)券和星(xīng)展(zhǎn)证券均于2020年获(huò)得证监会批文，分别(bié)于2020年底、2021年初完成工商(shāng)登(dēng)记，正式展(zhǎn)业(yè)时间不(bù)长。星展(zhǎn)证券2022年实现营业收(shōu)入(rù)8633.25万元，同比增(zēng)长76.71％；亏损(sǔn)8274.58万(wàn)元(yuán)，较上年同期有所收窄(zhǎi)。大和证券2022年实现(xiàn)营业(yè)收入4773.93万元，同比(bǐ)下降16.12％；亏损8266.01万元，亏(kuī)幅(fú)进一步扩大。

　　就亏损原(yuán)因而言，2022年(nián)受(shòu)市场影响，证券行业营业收入普遍下降，外资(zī)控股券商也难以幸免。且(qiě)新公(gōng)司建设(shè)成本、业务费用、员工(gōng)薪酬等支出过高，在(zài)展业初期容易导(dǎo)致亏(kuī)损的产生。

　　与国内大型券(quàn)商相(xiāng)比，外(wài)资控股券商仍(réng)呈现“本(běn)小利薄”的情况，自营业(yè)务影响有限(xiàn)，因(yīn)此(cǐ)影响2021年业绩的主(zhǔ)要(yào)还是经纪、投(tóu)行等传统业务(wù)。

　　例如(rú)，瑞信证(zhèng)券在2022年年报中表示，其当年投行业务手(shǒu)续费及佣金净(jìng)收入为(wèi)6561.57万元，同比下(xià)滑72.7％；经纪业(yè)务为1.06亿元，同比下降46.44％。而营业支出则(zé)有增无减，业务(wù)及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿(yì)元(yuán)。“赚少花多”，导(dǎo)致业(yè)绩出现大额亏损。

　　摩根(gēn)大(dà)通证券大赚2.6亿

　　当然狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字，也有“外(wài)来的和尚”念好了中国市场这(zhè)本(běn)经。

　　具体来看，2022年共有4家(jiā)外资(zī)控股券商实现盈利，分别为摩根大通证券（2.63亿元）、瑞银证(zhèng)券（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士丹利证(zhèng)券(quàn)（1931.48万(wàn)元 ）。其中，摩根大通证券(quàn)和瑞银证券均实现(xiàn)了营收、净利润(rùn)的双增长。

　　摩根大(dà)通证(zhèng)券2022年实(shí)现营(yíng)业收入8.84亿元(yuán)，同比增长39.44％；实现净利润2.63亿(yì)元，同比(bǐ)增长264.94％，这一业绩水平在2022年的“券业小年”可(kě)算是相当亮眼。

　　从(cóng)员工规模来看，截至2022年底，摩根大通证券共有员工210人，数量(liàng)在行业内(nèi)排名下游，但其业绩已跻身(shēn)行(xíng)业中游水平(píng)，而这(zhè)只是摩(mó)根(gēn)大通证券展业(yè)的第三个完整会计年度。

　　公开信息显示，摩根(gēn)大通证券于2019年3月获(huò)得证监会(huì)批复，成立合资证券公司(sī)。彼时由摩(mó)根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有51％股权(quán)，外高桥集团、珠海迈兰德(dé)等5家内资股东持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持股权，成(chéng)为摩(mó)根大通证券唯(wéi)一股东。

　　财务报表显示，摩(mó)根大通证(zhèng)券(quàn)2022年经(jīng)纪业务(wù)大爆发，实(shí)现手续费净收入5.56亿元，同比(bǐ)增(zēng)长超300％。

　　摩(mó)根(gēn)大通证券(quàn)表示(shì)，其证券经(jīng)纪业务团队成立已逾(yú)三(sān)年(nián)，2022年业务开展和(hé)运作取得(dé)进(jìn)一步进展，新客户开发(fā)稳步推进。摩根(gēn)大通证券充分(fēn)利用全球(qiú)化的平台(tái)优势，整合集团资(zī)源，持续关注并开拓传统QFII投资者以及新取得(dé)QFII牌(pái)照的合(hé)格境外(wài)机(jī)构(gòu)投资者，目标客(kè)群机构投资(zī)者队伍逐年壮大(dà)。

　　瑞(ruì)银(yín)、瑞信(xìn)突发合并

　　“一参(cān)一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券(quàn)在2022年也取得了较好的(de)业绩表现：当期实现营业收(shōu)入11.79亿元，同比(bǐ)增长11.81％；净(jìng)利润2.24亿元，同(tóng)比增(zēng)长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是(shì)进入中国时间最早的(de)一批合资券(quàn)商之一(yī)，早在2007年就已在国内(nèi)展业。2022年3月，瑞士(shì)银行(xíng)受(shòu)让两(liǎng)家内资股(gǔ)东(dōng)分别持有(yǒu)的14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞银证券(quàn)共(gòng)有正式(shì)员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞银证券2022年投行(xíng)业务(wù)进(jìn)步明显，当期实现手续费净收入1.95亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)41狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字8％。瑞银证券表示，其在2022年完成了创业(yè)板注册制改革后的IPO保(bǎo)荐(jiàn)项目，积极筹备并参与了(le)沪(hù)深交易所互(hù)联互通全球存托凭证(zhèng)业务等(děng)。

　　值得关注的是，今年3月，百年大(dà)行(xíng)瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团(tuán)股(gǔ)份(fèn)公司（UBS Group）于2023年3月19日(rì)正式宣(xuān)布(bù)达成合(hé)并(bìng)协议，瑞士联邦财(cái)政(zhèng)部、瑞士(shì)国家银行（SNB）和瑞士金融市(shì)场监督管理局（FINMA）介入了此项(xiàng)交易。

　　上月瑞银(yín)发布一季(jì)报时表示，对瑞信的收(shōu)购交易预计在6月底前完(wán)成。不(bù)言而喻的(de)是，集团层面的合并对两家(jiā)外资控股券商在中国展业情况(kuàng)，也将造成(chéng)一定影(yǐng)响。

　　基于此，审(shěn)计所普华永(yǒng)道对(duì)瑞(ruì)信证券出具了带(dài)强调事项段的无保(bǎo)留(liú)意见(jiàn)审(shěn)计报告：2023年(nián)3月(yuè)19日(rì)，瑞(ruì)信(xìn)集团与瑞银集团股份公司(sī)之间达成协议(yì)和合并计划，截止报告日，上(shàng)述协议和合并计划的完(wán)成日尚不明确。瑞(ruì)信证券作为(wèi)瑞信集(jí)团股份有(yǒu)限公(gōng)司下属控(kòng)股子公(gōng)司，未来的(de)运营和财务(wù)业绩受到(dào)上(shàng)述(shù)合并可(kě)能产生的影响亦不(bù)明(míng)确，该事项表明(míng)存在可能导致对公司持续经营能(néng)力产(chǎn)生(shēng)重(zhòng)大疑(yí)虑的重大(dà)不确(què)定性(xìng)。

　　瑞信证券前(qián)身为成立于2008年的(de)瑞信方正证券，系(xì)证监会修订《外商参股证券(quàn)公(gōng)司设立规(guī)则》后首家获批的合资证券(quàn)公司(sī)。2020年(nián)4月(yuè)，证监(jiān)会核准瑞(ruì)信向瑞信方正证券增(zēng)资2.89亿元获得控股权（51％），2021年6月瑞(ruì)信(xìn)方正更名为瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券(quàn)公告称，拟(nǐ)以11.4亿(yì)元的对价转让瑞信(xìn)证(zhèng)券49％股权(quán)。在该笔交易完(wán)成后，瑞信将全资持有(yǒu)瑞信证券。但(dàn)突如其来的瑞(ruì)信、瑞银合并(bìng)，使(shǐ)得瑞银证券和(hé)瑞信证券(quàn)将受同一股东控(kòng)制。

　　根(gēn)据(jù)《证券(quàn)公司股权管理规定》，证券公司股东以及股东的控(kòng)股股东、实际(jì)控(kòng)制人参股(gǔ)证(zhèng)券公司的数量不得超过2家，其(qí)中控制(zhì)证券公(gōng)司的数量不得超过(guò)1家(jiā)。在面临“一参一控”的限制下，瑞银证券和(hé)瑞信证(zhèng)券的(de)牌照或将面临“一去一留(liú)”的局面。

　　深入财富管理破局<狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字/p>

　　过去几年里(lǐ)，“财(cái)富(fù)管理转(zhuǎn)型”成(chéng)为行业热词。而透视(shì)各家外资券商在2022年的“打(dǎ)法”不难(nán)发现，依托于(yú)各自资(zī)源禀赋深入财富管理成(chéng)为其在中国展业的(de)首要方向。

　　例如，野(yě)村东方国际证券(quàn)表示，2022年(nián)其财富管理业务在原有“大(dà)宗交易”、“市值托(tuō)管”、“SMA（单一资产管理账户）”等(děng)业务(wù)持续推进的(de)基础上，新增了特色投资咨询服务（如ESG行(xíng)业咨(zī)询）、上市公司(sī)大宗减(jiǎn)持(chí)服(fú)务、集团间(jiān)跨(kuà)境业务(wù)联动等多种(zhǒng)业务模式，通(tōng)过服务(wù)手段的增加及优化，为客(kè)户提(tí)供(gōng)多(duō)维度、一站式的综合性金融(róng)解决(jué)方案。

　　后续(xù)，野村东方国际证券财富(fù)管理业务将定位于(yú)“中国高端(duān)财富人群”，从产品配置、人(rén)员建设(shè)、中后台支持以及集团跨境(jìng)合作四个方面入(rù)手，打(dǎ)造以产品为(wèi)中心的业务核心(xīn)竞争力(lì)，持(chí)续为中国投资者提供具有野村(cūn)集团特色的高质量财富管理(lǐ)服务。

　　在(zài)完(wán)成高(gāo)盛集团全资持股备案(àn)后(hòu)，高盛高华在2021年底(dǐ)与北京(jīng)高华(huá)签订(dìng)《业务转让协议(yì)》，受让北京高华的所(suǒ)有业务。2022年5月，高盛高华获证监会核(hé)发新增证券经纪、证券投资咨询、证(zhèng)券自营及代(dài)销金融产品业务的业务许可。2023年2月，高盛高华与北京(jīng)高(gāo)华(huá)完成业务迁(qiān)移工(gōng)作。

　　高盛高(gāo)华表示，其(qí)将持续以资产配(pèi)置为核心进行新产品和服务的研发工(gōng)作，进一步赋能(néng)部门为在岸客(kè)户(hù)提供(gōng)财富管理综合解(jiě)决方案，丰富客户产品种(zhǒng)类选择，开(kāi)展境内私人财富管理平台未来战(zhàn)略(lüè)规划，并进一步拓展境内产品平(píng)台(tái)。

　　与此(cǐ)同时，高(gāo)盛(shèng)高华将持(chí)续(xù)推(tuī)进私募股权基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)（PEWFOE）的设(shè)立(lì)工作，持续代销第三方金融(róng)产品并推进跨境投资新产品(pǐn)的研发，为(wèi)客户提供(gōng)直(zhí)接(jiē)对(duì)接境外资本市(shì)场(chǎng)的机会。

　　另外(wài)，依托(tuō)于外资股东打造私人财富(fù)管理(lǐ)业务，这在具备外资(zī)银(yín)行(xíng)股(gǔ)东背景的券商中较为多见。例如，汇丰(fēng)前海证券表示(shì)，其(qí)于(yú)2022年4月正式(shì)成(chéng)立(lì)私人财富管理(lǐ)部，负(fù)责公司(sī)高净值(zhí)个人(rén)客(kè)户综合财富管理业务的运(yùn)作(zuò)。私人财富管(guǎn)理(lǐ)部以汇丰(fēng)前海(hǎi)证券为平台，依(yī)托汇(huì)丰环球私人银行(xíng)，致力为(wèi)高净(jìng)值和超高净值客户及其(qí)家族提供专业、多元及(jí)定制化的资产配置服(fú)务，为客户实现其投资目标。

　　瑞银证券则另辟蹊径，推出家族信托资讯业务，与(yǔ)4家国内头部信托公司达(dá)成战略合作(zuò)。同时(shí)，瑞银(yín)证券在(zài)2022年重(zhòng)启深圳分公司财富管理业(yè)务，依托国家对粤港(gǎng)澳大湾(wān)区的新政举措(cuò)，致力于发(fā)展财富(fù)管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部(bù)秉持着为客户进(jìn)行全方位资(zī)产(chǎn)配置和满足客户(hù)全(quán)生命(mìng)周期(qī)财富(fù)管理的理念，进一步完善投(tóu)资解决方案(àn)和财富规划方(fāng)面的业务，一方(fāng)面积极扩充现有架(jià)上策略，精选上架多(duō)支(zhī)产品为客户在同一策略下提(tí)供差异化选择及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商队伍(wǔ)不断扩(kuò)大

　　随着中国资本市(shì)场对外开放(fàng)的力度不(bù)断加大，各外(wài)资金融机(jī)构(gòu)加速了在境内设立(lì)控股券商的进程。

　　今年(nián)1月，渣打(dǎ)证券(quàn)获批准设立，公司注(zhù)册地(dì)为北(běi)京市(shì)，注册资本为人民币10.5亿元，业(yè)务范(fàn)围包(bāo)括证券经纪、证券自营、证券承销、证券资产管理（限于从事资(zī)产证券化业务）。

　　值得关注的(de)是，渣打证券是首家新设的外商独资证券公司。就监(jiān)管批复信息(xī)来看(kàn)，渣打(dǎ)证券(quàn)由渣打(dǎ)银行（香(xiāng)港）有限(xiàn)公司全资设立，出(chū)资额(é)10.5亿元人民(mín)币。

　　算上渣打证券(quàn)在内，目前国内的外资控股券商数量已(yǐ)达到10家。其(qí)中，摩根(gēn)大(dà)通证(zhèng)券（中(zhōng)国(guó)）、高(gāo)盛高华证券、渣打(dǎ)证券均为外商(shāng)独资(zī)券商(shāng)。从(cóng)数量上(shàng)来看(kàn)，外资(zī)控(kòng)股券商已成为市场上(shàng)不容(róng)忽视(shì)的“新势力”。

　　此外，目前还有数家(jiā)外资(zī)券商的(de)设立申请静待审批。截至(zhì)5月5日，花旗证券、法巴证(zhèng)券、日(rì)兴证券、青岛(dǎo)意才证券(quàn)等多家外(wài)资券商的设立申(shēn)请仍(réng)处于(yú)证监会审批(pī)阶段。其中，法巴证券和(hé)青(qīng)岛(dǎo)意(yì)才证券已(yǐ)获第(dì)一次意见反馈。

　　今年3月底，证监会(huì)主(zhǔ)席易会满等先后在京会见美国(guó)桥水基(jī)金、法国东方汇理、日本大和证券、英(yīng)国(guó)汇(huì)丰、加拿(ná)大(dà)宏利金融、新加坡(pō)淡马锡、德国安联(lián)保险(xiǎn)、意大(dà)利(lì)联合圣保罗银行、美(měi)国景顺和高盛等国际金融机构负责人。

　　来访的国际金融机构负(fù)责人(rén)普遍表(biǎo)示，此次(cì)来(lái)华亲身感受(shòu)到(dào)中国经济的强(qiáng)大韧(rèn)性、潜力和活力(lì)，坚(jiān)定(dìng)看好中国经济和中(zhōng)国资本市场发展前景。近年来中国资(zī)本市场对外开放稳步推进，为国际金(jīn)融机构和全球(qiú)投(tóu)资(zī)者带来(lái)了实实在在的(de)机遇。各金融机构高度(dù)重视中国市场，将(jiāng)继续(xù)与中国深化合作，积(jī)极拓(tuò)展在(zài)华业务和投(tóu)资，期(qī)待(dài)实现互(hù)利共(gòng)赢。

　　面对(duì)来自外资券商(shāng)的市场竞争，国内(nèi)券商也纷(fēn)纷(fēn)感受到了挑战(zhàn)和机遇。例如，华(huá)西(xī)证(zhèng)券(quàn)即在2022年年报中表示，外资(zī)机构来华展业便利度(dù)不断(duàn)提升，经营范(fàn)围(wéi)和监管要求实现国民待遇，外资券商、资产管理(lǐ)机构等加速布局(jú)，全力抢滩中国证券(quàn)市场，对(duì)本土证券公(gōng)司既带来了国际(jì)金(jīn)融机构全面参(cān)与中国资本市(shì)场竞争所形成的冲击，也带来了(le)通过与(yǔ)国际金融机(jī)构直接(jiē)合作促进业务发(fā)展、提升管理水平的机遇。

　　西部(bù)证券也表(biǎo)示，当前证券行业(yè)集中度稳中有升(shēng)，头部券商竞(jìng)争优势更趋(qū)明显，业务多元化(huà)发展趋势初步形成(chéng)，金融(róng)科技(jì)对(duì)行业发展理念的变革和(hé)重塑(sù)不断深化，外资(zī)券(quàn)商市(shì)场冲击(jī)将逐渐显现(xiàn)，证券行业(yè)竞(jìng)争新格局正(zhèng)加速(sù)演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 狼性文化是什么意思，狼的精神经典十六字