金融界5月12日消息(xī) 国内(nèi)期(qī)货(huò)市场收盘，商品期货(huò)多数(shù)下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液(yè)化石油(yóu)气跌(diē)超4％，SC原(yuán)油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕(zōng)榈等跌(diē)超2％。豆系品种大幅反弹上(shà娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星ng)涨(zhǎng)，豆一(yī)涨超3％，豆二、豆粕(pò)涨近2％。

　　光大(dà)期货：白银深跌，贵金属做多逻辑变了？

　　白银(yín)跟随大宗商品(pǐn)跌势，价格(gé)深跌5％以上。根据昨夜公布的数(shù)据，美国4月生产者(zhě)价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比增(zēng)0.2％，皆低(dī)于(yú)预期(娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星qī)，反映出生(shēng)产物资通胀压力进(jìn)一(yī)步趋缓(huǎn)。结合此前(qián)发布的(de)美国4月CPI数据，6月美联储大概率暂停(tíng)加息(xī)。

　　背(bèi)后逻辑来看，一方面，此前加息结束乃至降息已然成为一(yī)种共识，因此本周在美(měi)联储(chǔ)越来越多官员为鹰派站台(tái)的(de)情况下(xià)，预计从加息结(jié)束到降息周(zhōu)期开启(qǐ)，仍(réng)有(yǒu)近一个季(jì)度的时间，在此期间将面临经济和政(zhèng)策的不确定性，贵金属部分(fēn)回(huí)吐(tǔ)前期超涨的幅度。另一方面(miàn)，上周初请(qǐng)失业金人数升(shēng)至(zhì)2021年(nián)以(yǐ)来的(de)最高水平，劳动力市场正在(zài)降温。同时国内(nèi)社融超(chāo)预期(qī)下滑，白(bái)银(yín)因工业(yè)属(shǔ)性偏强(qiáng)大幅(fú)下跌，在情(qíng)绪修复之前(qián)难(nán)言企稳，后(hòu)续(xù)还需关注海外衰退预期的发酵情况。娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星

　　方正中期期(qī)货：经济衰退预期(qī)与(yǔ)有(yǒu)色金(jīn)属走势拖累 白银如(rú)期大幅调整

　　前期强调从宏(hóng)观经济(jì)衰退(tuì)预(yù)期(qī)角度出(chū)发，有色金(jīn)属将会走弱，白(bái)银连续(xù)上(shàng)涨后会面临调整行情，当前逐步兑现(xiàn)；宏(hóng)观经济衰退预期将会继续影响有色金属与贵金属行情(qíng)。

　　尽管美国(guó)经济数(shù)据疲软增(zēng)加美联储(chǔ)政(zhèng)策转向宽松预期以及经济风险依然利好(hǎo)贵金属，但(dàn)是美(měi)元指数大(dà)幅上(shàng)升使得贵金属承压(yā)回落(luò)，而铜铝等有色金属大幅下行，拖累(lèi)工业(yè)属性较强的白(bái)银走势，白银表(biǎo)现(xiàn)弱于黄金。

　　经济衰退预(yù)期与(yǔ)有色金属(shǔ)大幅回落(luò)等(děng)因素(sù)综(zōng)合影(yǐng)响下(xià)，白(bái)银(yín)高位回落，下方仍有一定的空(kōng)间，首(shǒu)先(xiān)关注24美元/盎司整数关口（5400元(yuán)/千克）支撑；若有效跌破该位置将会测试23美元/盎司(sī)（5250元/千克）关键(jiàn)支撑；上方关注继续26美(měi)元/盎司（5800元/千克）阻力位。当前偏弱(ruò)行情(qíng)仍未走(zǒu)完，建议继续等白银行情企稳再低位做(zuò)多。美欧银行业危机引发避险(xiǎn)需求，美(měi)联(lián)储(chǔ)政策收紧预(yù)期(qī)迅(xùn)速转向，美元美(měi)债走势偏弱，贵金(jīn)属持(chí)续走强(qiáng)，当(dāng)前(qián)继续关(guān)注调整行情；后(hòu)续政策宽松转向、经济下(xià)行风险、银行业风险与(yǔ)债务上(shàng)限风险、央(yāng)行购金持续等宏观(guān)因素下(xià)，黄金(jīn)将(jiāng)会(huì)不断(duàn)刷(shuā)新历史新高，贵金(jīn)属逢低做多(duō)配置依然是核心(xīn)建议。

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