总市值(zhí)超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风险管(guǎn)理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监会官网消息，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会(huì)启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消(xiāo)息，将在中国证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市相(xiāng)关工作。

　　多位(wèi)业内人士表示，科创50ETF期权上市(shì)工作的启动，将为科创板市(shì)场的科(kē)技创新投(tóu)资(zī)带来风(fēng)险管理工(gōng)具，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权(quán)品种，满足投资者多元(yuán)化的(de)交易和风险管理需求。而相关合(hé)约标的纳入(rù)ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动(dòng)性和交投活(huó)跃度(dù)产生积(jī)极影响(xiǎng)，同时(shí)为科创板市场投资带来中长期资(zī)金，增强(qiáng)市(shì)场(chǎng)的关注(zhù)度和吸引力。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创50ETF期权(quán)上市(shì)工(gōng)作启动

　　5月12日，中国证监会(huì)消(xiāo)息显示(shì)，为健全多层(céng)次(cì)资本(běn)市场(chǎng)产品体系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风险管(guǎn)理工具，证监会启(qǐ)动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)是我国首只(zhǐ)基于科创50指数的场内期权品种，科(kē)技(jì)创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国(guó)际金(jīn)融中(zhōng)心建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平改革(gé)开放决策(cè)部署的(de)重要安(ān)排。

　　证监会表示，上市科创50ETF期(qī)权，有(yǒu)利于吸(xī)引长(zhǎng)期(qī)资金配置(zhì)科(kē)创板，激发(fā)科创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易和(hé)风(fēng)险管理需(xū)求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示(shì)范(fàn)引领作用，不断(duàn)提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上(shàng)交(jiāo)所将在中国证监会指导下认(rèn)真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上市相关(guān)工作。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，推进科创50ETF期(qī)权新产品上市，是上交所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二十大(dà)精神、“十四五(wǔ)”规划(huà)《纲要(yào)》提(tí)出的“完善金融支持创(chuàng)新体(tǐ)系”、支持浦(pǔ)东新区(qū)高(gāo)水(shuǐ)平改革开(kāi)放、支持创新驱动发展战(zhàn)略的重(zhòng)要举措，对促进(jìn)科(kē)创板(bǎn)企业进一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具有积极意义。

　　据统计，2019年设立以来(lái)，科创板建设稳步推进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企(qǐ)业上市的(de)集(jí)聚示范(fàn)效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创(chuàng)新属性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应(yīng)的(de)风(fēng)险管理工具，上(shàng)交所根据市场需求积极(jí)推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作(zuò)为完善(shàn)科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力和流动(dòng)性、推进科(kē)创(chuàng)板做市(shì)商制度功能(néng)发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板(bǎn)改(gǎi)革先行先试(shì)示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资者风险(xiǎn)管理需(xū)要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好(hǎo)发(fā)挥(huī)资本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创板和股票(piào)期权市场长期(qī)持续健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关(guān)负责人称。

　　同时，监管机构还积极关(guān)注(zhù)ETF期权市场的(de)稳健运行和风险防控工作，多举措确保新(xīn)产品平(píng)稳(wěn)上市。

　　证(zhèng)监会表(biǎo)示，证监会一直高度(dù)重视ETF期权市(shì)场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强(qiáng)运行(xíng)管理和风险监测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一(yī)步(bù)完(wán)善(shàn)风险防(fáng)控(kòng)机制(zhì)，并(bìng)根(gēn)据市场运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　上交所也表示，上交所高度重视(shì)ETF期(qī)权市场风险防控工作，基(jī)于我国(guó)ETF期权市场发展特(tè)点，实施了(le)投(tóu)资者适当性管理(lǐ)制度(dù)、保证金(jīn)制度(dù)、持(chí)仓限额制度等一系列风控安(ān)排(pái)，保障(zhàng)了期权市场平稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为(wèi)宽基类(lèi)ETF期权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措(cuò)施(shī)，并根据科创板股(gǔ)票涨跌幅(fú)设置(zhì)对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相(xiāng)关措施(shī)在创业板ETF期权已(yǐ)有实践。后续，上交所将在目前行之有(yǒu)效(xiào)的风险(xiǎn)防控(kòng)和(hé)市场监管措施(shī)的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加(jiā)强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳(wěn)上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证(zhèng)监会的(de)指导(dǎo)下，会(huì)同(tóng)市场各(gè)方扎实做好(hǎo)各项(xiàng)业务和技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　国(guó)内ETF期权产品将(jiāng)增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和(hé)流动性受益(yì)

　　ETF期权作为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)、完(wán)善市场多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了重(zhòng)要作(zuò)用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会(huì)组织沪深交易所先后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市(shì)场(chǎng)运行平稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(韵达快递人工客服电话是多少号 韵达可以寄活体宠物吗fēng)富ETF期权(quán)品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日，上交(jiāo)所就上市交易上证50ETF期权(quán)。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上(shàng)市交易(yì)沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交所上市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深交所上市创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交(jiāo)所上(shàng)市交易。

　　随(suí)着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只，投资(zī)者的风(fēng)险管理工具(jù)将更加(jiā)丰(fēng)富和多元化(huà)。

　　一位公募(mù)投(tóu)资人士对此表示，目(mù)前(qián)我国(guó)已(yǐ)经推(tuī)出了不同(tóng)类(lèi)型的期(qī)权品(pǐn)种，不同(tóng)品(pǐn)种对(duì)应市场(chǎng)不同(tóng)的市值的公司(sī)和投资风格，科(kē)创50ETF期权的(de)推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形成(chéng)覆盖，科技创(chuàng)新风格(gé)投资有了风险(xiǎn)管理工具，这将有利(lì)于投资者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按(àn)照记者(zhě)观察，目前ETF期(qī)权的合约(yuē)标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上证(zhèng)50ETF、华泰(tài)柏瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙(lóng)头产品，都(dōu)是(shì)期权(quán)合约(yuē)标的。

　　而从目前全市(shì)场(chǎng)跟踪科创50指数(shù)的ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿(yì)元，目前管理规模(mó)仅(jǐn)次(cì)于华(huá)泰柏瑞沪深300ETF，位居国(guó)内(nèi)股票ETF市场管理规模第二名。另外，易方(fāng)达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗(qí)下科(kē)创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿(yì)元(yuán)，55.36亿元(yuán)，在同类型(xíng)指数跟踪产品中(zhōng)，规模也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合(hé)约标的的可能性较大，管理规模和产品(pǐn)流动性都具(jù)备突(tū)出(chū)优势。”上述公(gōng)募(mù)投资人士称。

　　而根据(jù)业内人士分析，相关合约标的纳入ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头产品(pǐn)的(de)规模、流(liú)动性和交投活(huó)跃度产生(shēng)积极影响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基(jī)金经理(lǐ)表示(shì)，相关的ETF期权(quán)上(shàng)市后，投资者可以借助相应的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行(xíng)方(fāng)向(xiàng)性投资、波动(dòng)率投资(zī)等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰(fēng)富起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以提(tí)升ETF期(qī)权产(chǎn)品交易需求，流动性进(jìn)一步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期来看(kàn)，有(yǒu)了风险管理工具，有利于(yú)吸引中长资资(zī)金，增强股票ETF产品关注度，这也会让(ràng)相应的龙头ETF产品的规(guī)模(mó)和流(liú)动性进一步巩固，市场吸引力也会不断增强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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