五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球(qiú)市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示(shì)，监管(guǎn)机构已接管了第一共和银(yín)行，这是本轮美国银行业(yè)危机中第四家倒下的银(yín)行，同时也是美国历史上第(dì)二大(dà)的(de)破产银行。此前我(wǒ)们多次强(qiáng)调(diào)，美国银行业危机(jī)远未结束(shù)，只是暂时止血(xuè)而已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银行又(yòu)倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的资(zī)产将(jiāng)持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成本(běn)抬升(shēng)，银行的经营将(jiāng)持续(xù)恶化，新(xīn)一轮银行(xíng)业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国(guó)债务(wù)上限问题(tí)再度成为焦点，美国政府债务规模将于19日(rì)触及(jí)31.4万(wàn)亿(yì)美元的(de)法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快(kuài)采取行(xíng)动，再次(cì)提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出现的债务违约(yuē)。当(dāng)地(dì)时间4月26日，美国国(guó)会(huì)众议(yì)院投票通过债务上限法(fǎ)案。这项法(fǎ)案提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大幅削减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定，联邦政府债务上限将提(tí)高(gāo)1.5万亿(yì)美元；联邦政府预算年均增长(zhǎng)需(xū)控制(zhì)在1％。不(bù)过(guò)拜登将否决众议院(yuàn)议长(zhǎng)、共和党领袖麦(mài)卡锡(xī)提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫称众议院共和党(dǎng)人必须在(zài)没有(yǒu)任何要求和(hé)条件的情况下(xià)打消违(wéi)约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务上(shàng)限(xiàn)问题上分2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据(fēn)歧很(hěn)大，陷入僵局，这加剧(jù)了美债违约的风险。

　　美国财政部(bù)长耶伦当(dāng)地(dì)时间5月(yuè)1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她在信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发生债务违约(yuē)，这将(jiāng)是(shì)美国历史上的首次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政府这回(huí)付不(bù)起(qǐ)“账(zhàng)单”的风险恐怕是2011年(nián)以来最高(gāo)的(de)一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而(ér)美国去年国内生(shēng)产总值约23万亿美元(yuán)，这意味着(zhe)负(fù)债率(lǜ)约达130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还旧的(de)把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚(gǔn)越大(dà)。如果美元(yuán)霸权仍在，美国(gu2022年中国人平均身高是多少，中国最新身高统计数据ó)可(kě)以一直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出(chū)现信用危机，全球(qiú)掀起(qǐ)去美(měi)元化浪潮(cháo)，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新债(zhài)没(méi)人(rén)买了，也就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了(le)，最终债(zhài)务违(wéi)约就只(zhǐ)是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经济衰退正在路上，有全球(qiú)经济“金丝雀”之称(chēng)的韩(hán)国，2022年(nián)贸易(yì)逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高(gāo)，而且(qiě)是自2008年全(quán)球(qiú)金融(róng)危(wēi)机(jī)以来，时(shí)隔14年，再(zài)度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元。主要(yào)由(yóu)于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿(yì)美元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为(wèi)连续第六个月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一的半(bàn)导体项目暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特(tè)斯(sī)拉、Starlink和(hé)推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数据可能比任何人都多(duō)，他称温和的衰退已(yǐ)经出现(xiàn)。

　　金融(róng)危(wēi)机的本质是债(zhài)务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会(huì)产生周期。有(yǒu)借就(jiù)要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大(dà)支出(chū)刺激经(jīng)济增长，而还钱的时候要缩减支(zhī)出(chū)又使得经济下滑。在高息背景下，偿(cháng)债成(chéng)本上(shàng)升，资产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就(jiù)将激增，债务(wù)危(wēi)机就将(jiāng)引爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球(qiú)GDP总量(liàng)为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总量达(dá)到300万亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美(měi)元，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当(dāng)前(qián)全(quán)球债(zhài)务(wù)规模是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危(wēi)机一旦爆(bào)发(fā)，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从美股走势来看，标普指(zhǐ)数期货(huò)虽然在5月1日(rì)再创新(xīn)高，但次(cì)日即大(dà)幅回落，反弹(dàn)大概率已经结(jié)束(shù)了(le)。从月线来看，标普指数是大级(jí)别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来(lái)看，欧洲50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再(zài)度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前仍处于(yú)高位，这一次见顶很可(kě)能是历史性的大(dà)顶(dǐng)，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已(yǐ)经强烈建议有权限的(de)投资者(zhě)做(zuò)空欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品来(lái)看，原(yuán)油(yóu)在(zài)欧佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但(dàn)目前已(yǐ)经再度掉头向下。截(jié)至发(fā)文，WTI原(yuán)油主力合约已经触(chù)及70美元，预(yù)计(jì)3月低点必将不(bù)保，年内恐将跌破60美元，而最(zuì)终(zhōng)则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国(guó)内期货的(de)文华商(shāng)品指数来看，去年11月低点(diǎn)已经(jīng)被跌破。该指数(shù)自(zì)去年(nián)7月(yuè)以来已经(jīng)盘(pán)整(zhěng)9个月(yuè)，一(yī)旦下跌则杀伤力巨大(dà)。本轮下(xià)跌(diē)可(kě)看作是C3浪，目标将指向2020年(nián)4月低点，或(huò)许年(nián)内(nèi)到不了，但也不会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年的低点(diǎn)附近(jìn)。

　　对于全球(qiú)空头而言，等这(zhè)个机会已经很久(jiǔ)了，金融(róng)危机(jī)本轮早就该爆发的，但由于(yú)美联(lián)储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来的总会来，大放(fàng)水是(shì)一剂毒药(yào)，迟到的危机(jī)将更加猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的(de)一次暴力去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局(jú)不是说(shuō)着玩儿的，我们将再度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎(zěn)么(me)还不出现？哪里有(yǒu)什么金融危机？空头一(yī)直都活在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年(nián)以来，金融危机一直(zhí)没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为它要出现的时(shí)候(hòu)，最终却发(fā)现它还是没(méi)有(yǒu)来，总(zǒng)是在(zài)希望(wàng)与失望(wàng)中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直(zhí)都相信超越08年的(de)世纪(jì)金融危机一定会爆发，我会像等初恋(liàn)一样去等待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放(fàng)手时刻眼泪会掉(diào)落。你睡了，可(kě)时间它依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握着星火等在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一(yī)个错过，一(yī)遍一(yī)遍(biàn)来(lái)过(guò)，一次一次放(fàng)过(guò)，一声一声笑着，一声(shēng)一声吼着，一(yī)幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因(yīn)为享受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着(zhe)它的腐烂。你说(shuō)别(bié)爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想不想看(kàn)花海盛开？想不想看燕(yàn)子归(guī)来？如果都回不(bù)来，那么我(wǒ)该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的(de)人。雪(xuě)崩(bēng)将至，这(zhè)一次，大空头必将一(yī)战封神！

　　一定要看到花开(kāi)，你一定等燕子归来，想(xiǎng)着他(tā)们(men)都(dōu)会回来，你誓(shì)死为了(le)这些而(ér)存在……（公 号“中产投资”）

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