财联(lián)社5月17日(rì)讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下(xià)一个方(fāng)向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主线，今(jīn)年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好做了。”有基(jī)金公(gōng)司(sī)人(rén)士(shì)向(xiàng)财联(lián)社记者(zhě)表示，随(suí)着4月底上市公司年报(bào)一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有(yǒu)业绩(jì)支(zhī)撑的新(xīn)能源又提不(bù)起兴趣。

　　从(cóng)市(shì)场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多(duō)，沪(hù)指失守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日(rì)净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块(kuài)AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打(dǎ)击了市场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低(dī)迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第四(sì)次工业革命进程(chéng)中，人(rén)工(gōng)智(zhì)能行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个(gè)股震荡(dàng)调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌(diē)停，中科(kē)信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连涨”，但市(shì)场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没(méi)有形成全面的(d竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读e)行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源(yuán)）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经理刘杰表示，近(jìn)期(qī)引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能(néng)板块均出现调整，整体盘面主线不够清(qīng)晰(xī)。但(dàn)可(kě)以判断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增长(zhǎng)促内(nèi)需政策及货(huò)币政策的推(tuī)出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏(sū)背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步(bù)指出，目(mù)前(qián)市场风格阶段性可(kě)能将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业(竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火(huǒ)”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改善，而(ér)通信、计算(suàn)机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能等产(chǎn)业趋势变化的影响下(xià)出现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年4月(yuè)13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF等(dě竹林七贤顺口溜记忆法，建安七子顺口溜怎么读ng)相关基金年(nián)内也短(duǎn)暂出现过(guò)翻倍。不(bù)过(guò)随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门(mén)个(gè)股(gǔ)批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者(zhě)表示，别人(rén)做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给(gěi)出通俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流，也不愿与弱者共(gòng)舞(wǔ)。这(zhè)是整个龙头战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势(shì)股，即使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给(gěi)强势股，追求的(de)是暴(bào)利(lì)。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏(xì)ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生活等(děng)相关主题(tí)上(shàng)。

　　新(xīn)能源基(jī)金周最(zuì)高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池(chí)领(lǐng)涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板块(kuài)没有能(néng)延续(xù)周一(yī)的强势。从(cóng)多家公(gōng)募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑(hēi)时刻已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司(sī)去年下跌超(chāo)过(guò)40％，调整幅度(dù)与时间都(dōu)已(yǐ)经十(shí)分(fēn)充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总(zǒng)是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋势正在慢慢聚(jù)力(lì)。从(cóng)近一周基金(jīn)回(huí)报(bào)率来看，排名(míng)靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造(zào)、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国投(tóu)瑞银先进制(zhì)造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募(mù)基(jī)金交流的纪要(yào)在市(shì)场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线(xiàn)出现，当前市场更需(xū)要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创(chuàng)金合信首席(xí)经(jīng)济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶(jiē)段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会是(shì)收获的(de)阶段，投(tóu)资(zī)者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继续对一(yī)季报定(dìng)价，短期市场的核(hé)心矛(máo)盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看(kàn)好TMT和中特估全(quán)年的投资机(jī)会，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可能(néng)的风险。从策(cè)略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高度重视交易(yì)的(de)灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国(guó)内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经(jīng)济(jì)运行总体延续修复(fù)的态(tài)势、但修复的基础仍(réng)需继续(xù)巩固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也维持合理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央(yāng)行后续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦(yì)有市场人士表示不必过分悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘(pán)面波动剧烈一点，算是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边看，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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