大家好(hǎo)，简单看一(yī)个基金经理，把(bǎ)新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在(zài)讨(tǎo)论一(yī)个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海(hǎi)富通股(gǔ)票(piào)混合来看(kàn)，截至去年(nián)年底，持仓基本为新能(néng)源板块(kuài)股票(piào)。

　　结果到了(le)今年一(yī)季度末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通(tōng)股(gǔ)票混合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一(yī)季报称，在一季(jì)度的操作(zuò)中，本基金总体把握住(zhù)了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配(pèi)置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国特新联会是事业编制吗 加入新联会很厉害吗(tè)色估值(zhí)体(tǐ)系所(suǒ)代表的(de)传统实体行业(yè)正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱(qián)”定价，后(hòu)续可能成为市场最有持(chí)续性的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海富通股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产品今年以来均(jūn)取得正收益。

　　至于Ai板(bǎn)块后(hòu)市怎么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认为(wèi)，AI主题板块(kuài)在短期(qī)高(gāo)度依赖(lài)交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的(de)特(tè)征。TMT板块成(chéng)交占全市(shì)场(chǎng)比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天，上一次出现持续成(chéng)交占比超(chāo)过40％的(de)板块(kuài)是2021年7月底的电力设备及新能源(yuán)，持续约28个交易日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计(jì)回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也(yě)呈现出类(lèi)似(shì)特(tè)征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达(dá)到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他(tā)AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达(dá)到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块(kuài)累计成(chéng)交了5.41万(wàn)亿元(yuán)，但(dàn)总市(shì)值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为(wèi)“春季(jì)躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波行情，春季躁(zào)动后(hòu)往往会有一(yī)波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对(duì)这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往(wǎng)后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大概率创新高。如果今(jīn)年在业绩披露(lù)期(qī)结束(shù)后，随着AI+/数字经济/自(zì)主可控等大产业趋势以政府支(zhī)持力度进(jìn)一(yī)步加大、资(zī)本开支增加、订单增加和产(chǎn)品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将会重回上行趋势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半(bàn)年阶段性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上(shàng)半年阶段性顶(dǐng)部亦或基(jī)本形成。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基(jī)本面风险因(yīn)素(sù)逐步(bù)发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就(jiù)资本市场而言(yán)，或(huò)代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互(hù)联网+模式。

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