投(tóu)资者除(chú)了关注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及(jí)估(gū)值等(děng)因素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于(yú)人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价(jià)连续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股价达397.7美元，市值(zhí)超过(guò)9800亿(yì)美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年(nián)股价的强劲(jìn)表(biǎo)现，带(dài)动(dòng)了国(guó)内AI投资热。Choice数(shù)据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公司(sī)的股价在(zài)近期(qī)大涨。5月30日盘中，该(gāi)公司(sī)股价最高达(dá)到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万(wàn)亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有望再次突破(pò)万(wàn)亿(yì)美(měi)元的市值。

　　英伟达公司在中国官网宣称：“我(wǒ)们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大(dà)型行业，并将为(wèi)社(shè)会带来深远的影响。”除了英(yīng)伟达公司，微(wēi)软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大(dà)了AI方面(miàn)的投资。

　　国内(nèi)市场对于AI行情的关注热情也(yě)是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最高的股票型ETF是(shì)游戏(xì)主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这(zhè)类主题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成）概念的热炒有关(guān)。涨(zhǎng)幅紧随其(qí)后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题(tí)ETF涨幅(fú)超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已布局英伟达或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通达(dá)信推出了英伟达概(gài)念(niàn)股，该软件信息(xī)显示(shì)，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司(sī)与英伟达(dá)在某些方面有业务上的合作。从(cóng)公募基金一(yī)季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的公募基(jī)金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟(wěi)达且(qiě)基金规模最高的是广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只基金今(jīn)年(nián)一季(jì)度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯(sī)达克100指数，前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓股中包括苹果、微软(ruǎn)、英伟达和谷歌等多家(jiā)全球科技(jì)公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟达且规模最高的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一(yī)季度末(mò)规模(mó)为25.6亿元，英伟达是(shì)其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投研(yán)人员郑昕昊告诉《国(guó)际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投(tóu)资(zī)的热潮(cháo)与微软、英伟达等美(měi)股科技股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初(chū)以来，微软(ruǎn)就在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入(rù)搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加(jiā)投(tó罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片u)资数十亿美元，这是(shì)AI领域史上(shàng)规模最大的一(yī)笔投(tóu)资。作(zuò)为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热(rè)潮(cháo)中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年(nián)一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片(piàn)所(suǒ)在数据中心业务的(de)营(yíng)收(shōu)创历史(shǐ)新高，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何把(bǎ)握投(tóu)资(zī)机会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已(yǐ)是(shì)科技革命最新的(de)突破口(kǒu)。能够(gòu)率先建(jiàn)立起良(liáng)好商业(yè)模(mó)式的(de)公司与掌(zhǎng)握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公司将(jiāng)会(huì)成为(wèi)未(wèi)来(lái)最有潜力的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达已(yǐ)具备这些特质，他(tā)们(men)的(de)中长期基本面(miàn)有所(suǒ)改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸(zhū)多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注，行业成(chéng)交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月(yuè)上旬，涨幅接近30％。但其上涨(zhǎng)并未(wèi)得到(dào)业绩的验证，半导体行业(yè)一(yī)季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟踪，目前全球(qiú)半导体产业(yè)整体仍处于主(zhǔ)动去(qù)库存(cún)阶段(duàn)，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺乏(fá)基本面支撑的情况下，4月中旬以(yǐ)来(lái)半导体重(zhòng)回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也很(hěn)难说行(xíng)业已经迎(yíng)来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记者：“半导体板块回暖的驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片而从未来的一段时间(jiān)来看(kàn)，AI产业(yè)发(fā)展仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期尚未反转，但在(zài)资金情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩高增长等(děng)利好因(yīn)素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置(zhì)也不悲观。

　　站在(zài)投资的(de)角度考虑，秦洪认为，虽(suī)然(rán)AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋(qū)势值得期待，但投资需要(yào)仔细(xì)观(guān)察，“就A股(gǔ)的过(guò)去(qù)经验来看(kàn)，大热必死、均(jūn)值回归(guī)的规律永不(bù)变色(sè)，所以投资与产业发展(zhǎn)之(zhī)间存在着(zhe)较(jiào)大差异。在操(cāo)作中，不宜在股(gǔ)价高(gāo)涨、人气亢(kàng)奋时买入，而(ér)是(shì)需(xū)要(yào)在相对(duì)低位(wèi)或(huò)调(diào)整一定程(chéng)度后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，投(tóu)资者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外，还需要(yào)关(guān)注业绩验证以及估值等因素。在具体(tǐ)投(tóu)资的时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正(zhèng)具有核(hé)心(xīn)竞(jìng)争力的投资(zī)标的(de)，确保产业景气能够反映在未(wèi)来的(de)业绩上，要避免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另外，好的投资标(biāo)的也要(yào)以(yǐ)合适(shì)的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气(qì)亏了钱。最后(hòu)，投资者(zhě)要做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。

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