5月12日晚(wǎn)间，江铃汽车(chē)公告宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂(guà)牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股(gǔ)权转让(ràng)交易终止，而此(cǐ)前(qián)约定的交易对(duì)方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽车在2012年以2.7亿元(yuán)价格接手的资产，不过原计划在重卡行业“大展拳脚”的江铃(líng)汽车却因此背(bèi)上(shàng)了包(bāo)袱。江铃重汽(qì)在8年间亏损额度超过20亿元。而(ér)且江铃(líng)汽车此前为转让铺路，还(hái)曾现金(jīn)为江(jiāng)铃重卡“输血”11.42亿(yì)元(yuán)。

　　不(bù)过(guò)，此次交易终(zhōng)止，也意味(wèi)着江(jiāng)铃汽车(chē)前后(hòu)耗了两年的“瘦(shòu)身(shēn)”行(xíng)动依旧以失(shī)败告(gào)终(zhōng)。

　　审批未在约定时间完(wán)成

　　这笔交易要追溯(sù)到两年前。在(zài)2021年5月7日(rì)，江(jiāng)铃汽车曾披露(lù)，拟以不低于7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过(guò)山西省产权交易市(shì)场公开挂牌方(fāng)式，出售全资子公(gōng)司江铃重汽(qì)100％的股权。

　　当时(shí)，江铃重汽对(duì)接(jiē)盘方开出(chū)了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产销售重型卡(kǎ)车超过12万辆；2、公司盈利(lì)，并在2018-2020年经(jīng)审(shěn)计合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个月后，谜底(dǐ)揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日(rì)期限届(jiè)满，交易股权出售征集到一名意向受(shòu)让方，符合上述要求的沃尔(ěr)沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交易规则支付了保(bǎo)证(zhèng)金(jīn)。2021年8月23日，双方(fāng)经协商一(yī)致，就出售交易股权签(qiān)署(shǔ)了《关(guān)于(yú)江铃(líng)重型(xíng)汽车有限公(gōng)司100％股权的股权转让协议》，确定(dìng)就(jiù)目标股(gǔ)权支付的(de)基准价款为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车(chē)5月(yuè)12日(rì)公告称，该笔(bǐ)交易需要获得国资(zī)管理有权单位的批准，但由于交易所需的政府审批事项(xiàng)未能在约定的时间内(nèi)完(wán)成，项(xiàng)目双方(fāng)经(jīng)协商(shāng)一致，同意终止交易。

　　这笔(bǐ)交易(yì)前后(hòu)耗时长达2年之久，但(dàn)最(zuì)终(zhōng)仍以(yǐ)失败(bài)告终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重汽命(mìng)运颇(pǒ)为坎坷(kě)，此次交易(yì)已经是其历史上(shàng)第三次转手。

　　成(chéng)为“财(cái)务(wù)黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽(qì)车工业集团。作为一家老(lǎo)牌国营企业，该公司主要(yào)组装生产(chǎn)重型(xíng)卡车与(yǔ)货车，但由于经营不(bù)善陷入发展困境，在2007年第一次被重(zhòng)组。中国(guó)兵器装备集(jí)团及中国长(zhǎng)安汽(qì)车集团有(yǒu)限(xiàn)公司，将(jiāng)太(tài)原重汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车进(jìn)入重卡(kǎ)领域的(de)跳板。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重汽没能被盘(pán)活(huó)。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第(dì)一季度，太原重汽的净资产仅为2.5亿元(yuán)，已难以(yǐ)实现正常运转。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车却对太(tài)原重(zhòng)汽产生了(le)兴(xīng)趣，该公司在2012年(nián)7月(yuè)以不超过2.7亿元的价格，从长安手(shǒu)中接(jiē)手太原长(zhǎng)安(ān)重汽的全部(bù)股权，并(bìng)于(yú)2013年1月将其更名为(wèi)江(jiāng)铃(líng)重汽。

　　当初，江(jiāng)铃汽车(chē)进入(rù)重卡领域的(de)意图(tú)是(shì)实现(xiàn)商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车曾表示，最终将建(jiàn)成年产(chǎn)10万辆重(zhòng)型载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业，达产后(hòu)主营业(yè)务(wù)将超过200亿元。

　　但(dàn)江铃由(yóu)于对重卡市场和客户(hù)洞察不足(zú)，经营状(zhuàng)况并(bìng)不尽(jǐn)如人(rén)意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销(xiāo)量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆(liàng)。

　　同时(shí)期(qī)东风公司(sī)、中国重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头(tóu)部企业的单月(yuè)销量，就已超过江铃重汽几年(nián)的销量总和(hé)。2020年9月之后，江(jiāng)铃汽车不再披(pī)露有关江(jiāng)铃重卡的销量数(shù)据。

　　销量严重拖后腿，江铃重汽(qì)俨然成(chéng)为“财务(wù)黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年(nián)财报数据显示，截(jié)至2020年12月(yuè)31日，江铃汽车重(zhòng)型汽(qì)车(chē)相关业务(wù)累(lèi)计亏(kuī)损超20.33亿元。其(qí)中，2020年亏损最为严(yán)重，超5亿元。而且2021年，江铃(líng)重汽仍(réng)然呈现亏损状态，1月净亏损(sǔn)为(wèi)1213.7万元。

　　截(jié)至2020年底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产为7.99亿元(yuán)，处于资(zī)不(bù)抵(dǐ)债的状态。因此(cǐ)，2021嘴巴含胸的感觉知乎年后，江铃重(zhòng)汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对(duì)江铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元的现(xiàn)金增(zēng)资。这一举动的(de)主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低江铃重汽的(de)资产负债(zhài)率，便于吸引外部投(tóu)资进入，利于江铃重汽进行(xíng)业务重组。

　　“地(dì)主家(jiā)”也没余(yú)粮(liáng)

　　实际上，江(jiāng)铃汽车自(zì)身(shēn)近年来(lái)日子也(yě)不太好过。

　　从(cóng)2020年(nián)-2022年(nián)间，江(jiāng)铃汽(qì)车分别(bié)实现营收(shōu)330.96亿元、352.21亿(yì)元和301亿元，这三年内，其实现归母净利(lì)润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元(yuán)和(hé)9.15亿元。

　　表面(miàn)上看(kàn)，盈利(lì)状况尚可(kě)。不(bù)过(guò)，在2021年和2022年这两年间，江铃(líng)汽车(chē)收到(dào)的政府扶(fú)持(chí)资金就达到5.16亿元(yuán)和9.07亿元(yuán)，这几乎撑起了其当(dāng)年的净利润。而扣除(chú)非(fēi)经常(cháng)性损(sǔn)益后，江铃汽车在这两年的扣非归(guī)母净利润分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且(qiě)江(jiāng)铃(líng)汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流状况也不佳。在(zài)2020年，其经营活动现嘴巴含胸的感觉知乎金流净(jìng)额还达到36.98亿元，到(dào)了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了(le)2022年(nián)这一科目变成了-15.19亿元。而(ér)且今年一季(jì)度，这一科目仍未回(huí)正(zhèng)，为(wèi)-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿元，较上年同期上升4.06％，其归(guī)母(mǔ)净利润仅为1.83亿元(yuán)，较上(shàng)年同期(qī)下降5.79％。

　　随(suí)着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹，江铃重汽这一“包(bāo)袱”仍然背在江铃汽车肩上。而江铃汽车(chē)此次也表示，江铃重汽已暂(zàn)停(tíng)生产和销售，当前主要开支为员(yuán)工(gōng)薪酬和设备维护等费用(yòng)。“未(wèi)来公司仍(réng)将继续(xù)积(jī)极推进江铃(líng)重汽的重组工(gōng)作，”江铃汽车方面称。

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