投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业(yè)景气、资金情绪(xù)、政(zhèng)策等因素(sù)外，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估(gū)值(zhí)等(děng)因(yīn)素。

　　近期，受益于人工智能(néng)主题的(de)热炒，全(quán)球AI芯片巨头公(gōng)司英(yīng)伟(wěi)达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最新股价达(dá)397.7美元，市(shì)值(zhí)超(ch三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句āo)过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美(měi)元大关。

　　英(yīng)伟达(dá)今年股(gǔ)价的强劲表现，带动了(le)国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能(néng)ETF涨幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的(de)投资(zī)能火(huǒ)热(rè)多久？

　　公募基金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先(xiān)进技(jì)术(shù)，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有(yǒu)望(wàng)再(zài)次突破万亿美元的市(shì)值。

　　英伟达公司(sī)在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球大型行业(yè)，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公司，微软、ADM等科技公(gōng)司也加大了AI方(fāng)面的投(tóu)资。

　　国内市场对(duì)于AI行(xíng)情的(de)关注热(rè)情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高(gāo)的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类(lèi)主题ETF的大(dà)涨(zhǎng)也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生(shēng)成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便是传(chuán)媒、云计算、大数(shù)据、人(rén)工智(zhì)能等主题ETF，多(duō)只云(yún)计(jì)算、大数据(jù)、人工(gōng)智能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已布(bù)局(jú)英伟达或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家(jiā)A股上市公(gōng)司，这些公司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作(zuò)。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接持有英伟达公司股票的公募基金(jīn)主要集中在能投资(zī)海外(wài)市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有英伟达且基金规模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿(yì)元，跟(gēn)踪指(zhǐ)数(shù)为纳斯达(dá)克100指数(shù)，前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)中(zhōng)包括苹果、微软、英伟达和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科技公司(sī)。

　　主动管理(lǐ)型基(jī)金中，持有英伟达(dá)且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达(dá)是其第二大重(zhòng)仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市(shì)值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微(wēi)软(ruǎn)、AMD、台(tái)积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股(gǔ)。

　　挖财基金投(tóu)研人(rén)员郑昕(xīn)昊告(gào)诉(sù)《国际金融报》记者，国(guó)内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达等美股科技股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将其整合进(jìn)Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投(tóu)资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规(guī)模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热(rè)潮中(zhōng)的另一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在(zài)数据中心业务的(de)营收创历史新高(gāo)，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投资机会的投(tóu)资者而言，英(yīng)伟达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应(yīng)用已是科(kē)技革命最新的(de三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句)突破口。能够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公(gōng)司(sī)与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公司将会成(chéng)为未来最(zuì)有潜力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达已具备(bèi)这(zhè)些(xiē)特(tè)质，他们的中长(zhǎng)期(qī)基本面有(yǒu)所改善。”郑(zhèng)昕昊(hào)表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的(de)故事看起来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊(hào)认为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作为AI受益板块，受到资金关注，行(xíng)业成(chéng)交热(rè)度上升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到(dào)业绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据(jù)对产(chǎn)业数据的跟踪(三字经中苟不教性乃迁是什么意思，苟不教性乃迁的下一句zōng)，目前全球半导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存(cún)阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在(zài)缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况下，4月中旬(xún)以来半导体重(zhòng)回(huí)弱势。最(zuì)近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨询首席分析师秦洪告诉记(jì)者(zhě)：“半导体板块回暖的驱(qū)动力主要来(lái)源于(yú)AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形(xíng)处理(lǐ)器）为代表(biǎo)的算力芯片(piàn)业务(wù)快速增长，美股英伟达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩(kuò)张信息(xī)就(jiù)是最好的例证。而从未(wèi)来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力(lì)，且空间(jiān)不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期尚未反转，但在资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高增长等(děng)利(lì)好因素支撑(chēng)下，当前位置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角度考(kǎo)虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产业的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回(huí)归的规律永不(bù)变色，所以投(tóu)资与产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)之间(jiān)存在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不(bù)宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人气(qì)亢奋(fèn)时买入，而是需要在相对低位或调整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资者(zhě)除了关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等因素外，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证(zhèng)以及(jí)估值(zhí)等因素。在(zài)具体投资的时候(hòu)要选择掌握(wò)核心技术(shù)、真(zhēn)正(zhèng)具(jù)有(yǒu)核心(xīn)竞(jìng)争力的(de)投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上(shàng)，要(yào)避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的投(tóu)资(zī)标的也(yě)要以合适的价格买(mǎi)入(rù)，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资(zī)者要(yào)做好(hǎo)分散配置，不要将(jiāng)资金全(quán)押一个赛(sài)道。

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