财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出(chū)市场观(guān)点(diǎn)会很(hěn)谨慎，不再对外提明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表示，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而(ér)市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市(shì)场的(de)情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场亮色不(bù)多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向资金16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷(mí)，高(gāo)位股集体大跌，浩(hào)瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒等(děng)多股跌停，有投(tóu)资者开(kāi)玩笑建议(yì)“5月(yuè)16日为人(rén)工智能受难日，纪(jì)念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃(kuì)败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面(miàn)，电力稍(shāo)好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包(bāo)”。对于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不(bù)够清晰。但可以(yǐ)判(pàn)断(duàn)，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策(cè)及货币政策的推(tuī)出，且国内(nèi)经(jīng)济温和复苏背景下，权益市场整体行情预(yù)计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段(duàn)性可能将更加趋阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益(yì)；而(ér)长(zhǎng)期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中的核心资产仍将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整个市场的亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒(chǎo)股(gǔ)费脑、费眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初(chū)以来，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大(dà)金融等板块(kuài)首先(xiān)迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人(rén)工(gōng)智能等产业趋势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估值高股息为代表(biǎo)的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其中(zhōng)，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动(dòng)以来(lái)，成为市场(chǎng)最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始(shǐ)回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也(yě)收窄至39％。<阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱/p>

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特(tè)滚雪(xuě)球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙(lóng)头(tóu)战(zhàn)法是(shì)啥？

　　有网友给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法体系里面的(de)核心(xīn)，就是拥抱强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股(gǔ)，追求(qiú)的是暴利(lì)。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高收益率(lǜ)已经回(huí)撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中(zhōng)证(zhèng)沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活(huó)等相关(guān)主题上。

　　新能(néng)源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨(zhǎng)似(shì)乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能(néng)延(yán)续(xù)周一(yī)的(de)强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年下跌超(chāo)过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的政策红利(lì)与AI的无限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离(lí)真正(zhèng)的反弹似乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为(wèi)重仓新能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞(ruì)银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和(hé)长安鑫禧涨幅超过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看，华夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金交(jiāo)流的纪要在市场上(shàng)流出，直言经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好(hǎo)的(de)表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱(tǐ)观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而(ér)未必会是收获的(de)阶段(duàn)，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游戏传媒和中特(tè)估(gū)与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角(jiǎo)度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋势(shì)、结构与节奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节(jié)奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋(qū)势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相对较快(kuài)，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然(rán)延(yán)续前期(qī)稳健偏宽(kuān)松的基调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央(yāng)行后续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受益“一带一路”政(zhèng)策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分悲(bēi)观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏(sū)的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十(shí)个(gè)点的起伏(fú)可能(néng)会(huì)误判方向。边走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展(zhǎn)开。

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