关注(zhù)国际方(fāng)面消息。

　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗(luó)斯电视台（RT）网站消息，4月29日(rì)清(qīng)晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里(lǐ)米亚半岛的塞(sāi)瓦(wǎ)斯托波(bō)尔市的一个储(chǔ)油设施遭到无(wú)人机(jī)袭击。从(cóng)网络上曝光的照(zhào)片可(kě)以(yǐ)看到，袭(xí)击导致储油设(shè)施(shī)燃起(qǐ)大火。

　　报道(dào)称，俄罗斯任命的(de)塞瓦斯托波尔(ěr)市市(shì)长米哈伊尔·拉(lā)兹沃扎耶夫在社交媒体上称(chēng)：“由无人机袭击造成的火灾影(yǐng)响面积约为(wèi)1000平方米，所有安全和救(jiù)援人员(yuán)都(dōu)已抵达现(xiàn)场。火(huǒ)灾(zāi)所在地(dì)和民用区域间隔(gé)很远(yuǎn)。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显(xiǎn)示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前(qián)还没有任何(hé)伤亡报告，地方(fāng)政府敦促人们(men)在消防员努力(lì)扑灭(miè)大火时保持冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯(sī)托波尔(ěr)也曾遭到(dào)两(liǎng)架无人机的袭击，其中一架(jià)无人机(jī)被俄军摧毁，另一架(jià)无(wú)人机(jī)在港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度(dù)业绩大反转

　　4月28日晚间(jiān)，“油茅”金龙鱼发布2023年一季报。报告期(qī)内，公司实(shí)现营业(yè)收入610亿元，同比增长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐(cān)饮行业(yè)的逐步回暖(nuǎn)，厨(chú)房(fáng)食品的销量较(jiào)去年同(tóng)期有所上涨。另外，去年一季度(dù)受南美(měi)干旱(hàn)天气等因(yīn)素影响(xiǎng)，大豆、大豆油及(jí)棕榈油(yóu)等公司(sī)主要原材料的价格快速(sù)上涨，今年一季度(dù)公司(sī)主要原材料成(chéng)本低于(yú)去年同期。销量上涨和毛(máo)利率提升共(gòng)同推动了厨房(fáng)食(shí)品的利润增(zēng)长。

　　截(jié)至2022年年末，金龙(lóng)鱼经销商(shāng)数量合计7768家，较上年增(zēng)加1647家。金(jīn)龙鱼在(zài)投资者关系活动(dòng)上表示，新增渠道(dào)主要来源于网络下沉、细分产(chǎn)品(pǐn)的专业经销商(shāng)，以及餐饮(yǐn)渠道的(de)快速(sù)发展带来的经销商(shāng)增长(zhǎng)。

　　产能方(fāng)面，金(jīn)龙鱼目前(qián)有70多个已投产(chǎn)生产基地，央厨杭州、周(zhōu)口、重庆、兴(xīng)平基地(dì)已(yǐ)投产，沈阳和廊坊的央厨项目也(yě)将于(yú)年内建(jiàn)成投产。目前，河(hé)南周口和陕西兴平央(yāng)厨开(kāi)始供应学生餐业务，多款预制(zhì)菜在(zài)线下及(jí)电(diàn)商平台开展销(xiāo)售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙鱼归属于上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东(dōng)的(de)扣除非(fēi)经常性损益的(de)净(jìng)利润为2.4亿元，同比下(xià)降70.94％。这(zhè)主要是公司的套期保值(zhí)操作(zuò)未(wèi)完全满足(zú)套期会计(jì)要求的衍生金融工具损益的影响，因此将(jiāng)套期保(bǎo)值业务(wù)划定为非(fēi)经(jīng)常性损益(yì)，排(pái)除在净利润外(wài)。

　　金龙鱼(yú)在《关于(yú)开展2023年度(dù)商(shāng)品期(qī)货(huò)套期保值业务(wù)的(de)公告》中披露，将在2023年对(duì)在场内市场交易的(de)与(yǔ)公司及(jí)下属(shǔ)子公司(sī)的(de)生产经营有直接关系的原料、产(chǎn)品、油脂等期货品种，主(zhǔ)要包括：棕榈油、豆油、菜油、菜(cài)粕、大(dà)豆、玉(yù)米、花生等(děng)品种。第一季(jì)度，饲料原(yuán)料(liào)和油脂科技产品的销量有所增长，营业收入同比上涨，但是在(zài)行情(qíng)下跌的过程(chéng)中，公(gōng)司油脂科技相关(guān)产品的利润(rùn)受到挤压(yā)，导致利(lì)润(rùn)同比有(yǒu)所减少。从(cóng)合并资产负债表(biǎo)中可以看出(chū)，衍生金(jīn)融资产(chǎn)从年(nián)初余额(é)的5.8亿元增长到了期末(mò)的8.3亿(yì)元，实现(xiàn)了对(duì)现货市(shì)场的对冲(chōng)作用(yòng)，弥(mí)补了一(yī)定(dìng)的利润损失。

　　记者还注意到，油脂加工企业(yè)道道全一季度扭亏为盈。4月(yuè)26日晚(wǎn)间，道(dào)道全发布2023年一季度报，公司实现营业收入17.48亿元，同比增长41.34％，实(shí)现扣非(fēi)后净利润7093万元，实(shí)现经营活动产生的现金(jīn)流量净额3.31亿元，亦跟(gēn)随同步转正。由于产(chǎn)能释放、原料回落、消(xiāo)费复(fù)苏、推(tuī)出新品等利好因素影响(xiǎng)，道道全迎来业绩修复时刻。分析人士表示(shì)，道道全业绩(jì)修复(fù)有持续性，预(yù)计(jì)二季度还有增长。

　　“原材料价(jià)格下(xià)降”是道道全业绩出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年(nián)间，原料菜油(yóu)价格从(cóng)8000元/吨一线飙(biāo)涨至14000元(yuán)/吨以上(shàng)的历史高位(wèi)，这大大抬升(shēng)了企业的加工成(chéng)本。然而零售终(zhōng)端的(de)包装油(yóu)价格上涨幅度却(què)不及成本上涨幅度，甚(shèn)至出现卖得越多、亏得越多的(de)情况，这导致油脂(zhī)加工企业(yè)的盈(yíng)利能力(lì)大幅下(xià)降，道道(dào)全(quán)也不(bù)例外。自2022年下半年以来，道道全新建产能(néng)陆续(xù)释放(fàng)，海(hǎi)外到港原料陆续增长，带动道道全的包装油毛(máo)利率(lǜ)逐步回升。

　　道道全近年来(lái)主(zhǔ)推(tuī)旗下茂名工厂建设，并于今年一季度取得阶段性(xìng)成绩。2022年(nián)7月(yuè)份，道道全(quán)茂名工厂建成(chéng)投产，此(cǐ)后产能处于爬(pá)坡释(shì)放期。今年以来，广(guǎng)东大力发展预制菜(cài)产业(yè)，一季度(dù)广东地区餐饮(yǐn)消费回暖(nuǎn)势(shì)头(tóu)良好，为道(dào)道全茂名工厂的投产及产(chǎn)能释放(fàng)带来正面影响。

　　道道全(quán)还表(biǎo)示，今年(nián)一季度扭亏为盈的另一主要原因(yīn)是主(zhǔ)要原料价格出现下降趋势，缓解公司的采购及成本(běn)压力。自2022年下半年开(kāi)始，道道全所用主要(yào)原料的国际交易价格呈现出回落(luò)走势，受船期和现(xiàn)货到厂的时间(jiān)影(yǐng)响可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思，道道全的(de)主要(yào)原料综合采(cǎi)购成本(běn)随后于2022年(nián)年末回落，2023年一(yī)季(jì)度则(zé)进一步(bù)延续回(huí)落趋势(shì)，对其一(yī)季度实现扭亏为盈有明(míng)显正面贡(gòng)献。

　　目前，道(dào)道全(quán)旗(qí)下(xià)拥有多(duō)个品牌，经销商总(zǒng)数已达1308家(jiā)，遍及华中、西南、西北、华(huá)东、华南等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名、靖江设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及多地工厂，下游消费复苏、上游原料看跌将成为道(dào)道(dào)全今年业(yè)绩修(xiū)复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对于今年的业绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态度(dù)，认为业(yè)绩修复有一定持续(xù)性，未来不宜过度悲观(guān)。亦(yì)有(yǒu)多家券商(shāng)对道道全今年业绩(jì)表达正面预期，并预测其今(jīn)年全(quán)年营业收入将突破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着(zhe)大豆(dòu)、棕榈油(yóu)、包材(cái)等大宗原材料价格自2022年下(xià)半年高位回落，且叠加提价效应逐渐显现，部分公司毛利率迎来(lái)较明显改善。

　　对(duì)于行业发(fā)展格局与趋(qū)势，道道(dào)全认为(wèi)，2023年，从目前掌(zhǎng)握的信息来看，原材料供给预计将趋向(xiàng)于宽松，但天气、能源及国(guó)际(jì)政治经济形势等因素(sù)的影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场带(dài)来不确定(dìng)性(xìng)。包(bāo)装食用植物(wù)油是生活(huó)必需消费品，市场空(kōng)间广阔(kuò)。随着(zhe)消费者健康意识的提高，对健康、安全、营养的食用油(yóu)需求(qiú)也将持(chí)续增加(jiā)，未来品牌化、高端化将是行业发展的趋势(shì)，品牌差异化现(xiàn)象也将日益凸(tū)显。

　　中信建投油(yóu)脂(zhī)分析师石丽(lì)红告诉(sù)记者，在原料供应端，大(dà)宗农产品(pǐn)价格已“退烧”，进入下行周期(qī)，而且我国菜油原料供应出现了从未有(yǒu)过(guò)的多(duō)元及宽松局(jú)面(miàn)，包装油的成本端压力缓解趋势明(míng)显。

　　今年以(yǐ)来，菜油的(de)消费(fèi)需求端则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今年1—2月(yuè)油脂油料市(shì)场整体运行(xíng)平(píng)稳，缺乏突出矛盾且供需端均有(yǒu)不确定性，盘面整体呈现振荡走势(shì)。然(rán)而，进(jìn)入3月(yuè)后(hòu)市(shì)场风云突变(biàn)，硅谷(gǔ)银行(xíng)倒(dào)闭引(yǐn)发(fā)市场恐(kǒng)慌及连锁反应，为全球(qiú)金融市场的稳定(dìng)性带来(lái)了挑战，对整个商(shāng)品乃至金融市场(chǎng)造成(chéng)了(le)较大冲(chōng)击。此外，巴西大豆及(jí)欧洲菜油供给压力(lì)从进口成本端为油脂油料市场形成(chéng)了较大拖累(lèi)。宏观(guān)与基(jī)本(běn)面(miàn)利(lì)空出现共振，不论是油还(hái)是粕均显著跌破此前振荡区间。虽然(rán)市场并(bìng)不看好油粕(pò)走势，但如此凌厉的跌势仍在节奏(zòu)上(shàng)超(chāo)出了(le)市场预(yù)期(qī)。”石丽红说(shuō)。

　　也有(yǒu)行业人(rén)士认为，今(jīn)年一季度油脂的走势也(yě)受到宏观(guān)面(miàn)影响。另外，在大量乌克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的(de)冲(chōng)击下，今(jīn)年欧洲菜籽(zǐ)进口同比增加200多万吨，原油价格不景气带来(lái)生(shēng)柴投(tóu)料(liào)需(xū)求减少，这令欧洲菜油的出口(kǒu)潜力大大(dà)增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯(sī)菜油(yóu)大部分依赖对中(zhōng)国出口，在加拿大旧作菜籽采购近500万吨(dūn可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思)的背景(jǐng)下，国内后期面临的菜油供给(gěi)压(yā)力十分明显。

　　但今年以(yǐ)来，行(xíng)业普遍(biàn)反映(yìng)，油脂消费复苏不及预期，包装油需求乏(fá)力，国(guó)内食用油(yóu)需求(qiú)整体增量(liàng)空间(jiān)不(bù)大。要想拿到更多市场份(fèn)额，不同油种之间、大小企(qǐ)业之间的竞争十分激烈。

　　“当(dāng)前(qián)需(xū)求仍处于弱势(shì)，因提货较好，菜(cài)油表观库存处(chù)于低位，终端(duān)库存处于高(gāo)位(wèi)。随供应逐(zhú)步(bù)增加(jiā)，表观库存或逐(zhú)步起(qǐ)量，二季度菜油价格与(yǔ)相关油脂价差缩小(xiǎo)格(gé)局背景下(xià)，菜油需求(qiú)或起量(liàng)，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石丽红(hóng)说。

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