今年以来基(jī)金(jīn)代销机构被基金公(gōng)司(sī)解约的情(qíng)形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。而从机构类型看，中小型独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或违(wéi)规，已有多家基金(jīn)销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基(jī)金销售机构之间的(de)合作本(běn)就(jiù)是双向选择(zé)，在高质量发展(zhǎn)背景下，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也(yě)是降(jiàng)本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基(jī)金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销(xiāo)售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停止了与浦领基金(jīn)的基金销售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长(zhǎng)盛(shèng)基金发布(bù)公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹点基(jī)金销售有限公司、上(shàng)海凯石(shí)财富基金销售有限公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月2负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁9日起(qǐ)，上述基(jī)金销售机(jī)构将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金(jīn)。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛(shèng)基金也发布公告称，与方德保险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商基金(jīn)销售（上海(hǎi)）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日(rì)起(qǐ)，上述(shù负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁)基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再(zài)代(dài)理(lǐ)公(gōng)司旗(qí)下所有(yǒu)公募基(jī)金(jīn)。自公告(gào)之日起，上(shàng)述公司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购、申购(gòu)等基(jī)金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今(jīn)年4月，西部(bù)利得(dé)基(jī)金、上银基金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与民商基金的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代(dài)销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公司终止(zhǐ)了(le)合(hé)计6家独立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布(bù)终(zhōng)止了合计12家基金代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险(xiǎn)。

　　目前这些(xiē)代销机(jī)构中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司(sī)最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除(chú)合作(zuò)关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和(hé)基金代销机(jī)构(gòu)解除合作关系(xì)，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构多为中小型机(jī)构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代销机构数量增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格(gé)筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司(sī)内(nèi)部(bù)人员(yuán)表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合作(zuò)，无非是以下三种情况(kuàng)：一是(shì)基(jī)金销(xiāo)量(liàng)一(yī)直得不到有(yǒu)效增长，对(duì)基金(jīn)公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不(bù)大；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销(xiāo)售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年就(jiù)这样终止过一(yī)轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售(shòu)困难也加速了对尾(wěi)部销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理贾志(zhì)也表示，基金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止与(yǔ)代销机构(gòu)的合作，通常(cháng)是基金(jīn)代销机构销售能力较弱(ruò)，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作(zuò)关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基(jī)金公(gōng)司会依据(jù)自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基金销(xiāo)售公司，有一套(tào)完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如(rú)基(jī)金销售保有规模、机构成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司(sī)合作等(děng)都是考核的(de)要素，其中，要求其公募基金销售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销(xiāo)售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统(tǒng)，每年要付出系(xì)统维护(hù)成本，很多销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来(lái)，基金公司(sī)与基金代销机构(gòu)的合作是(shì)双向选择，基(jī)金公司希望能有销售能力强(qiáng)的(de)机(jī)构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目(mù)前基(jī)金(jīn)代(dài)销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千(qiān)秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显(xiǎn)著护城河，随着AI演进，领先地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下(xià)营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志(zhì)表示，未来的基(jī)金销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联(lián)网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起(qǐ)之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基(jī)金业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三(sān)方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银行、三方(fāng)、券商代(dài)销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销(xiāo)售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年一季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金(jīn)销售保(bǎo)有规(guī)模前(qián)100强中(zhōng)，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中(zhōng)排在末位的泛华普益(yì)基金销售有限公司，其非(fēi)货币市场公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机(jī)构保有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)中，目(mù)前共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售机(jī)构的代销基金数(shù)量在(zài)7000只以上，与此同时，也有(yǒu)111家基(jī)金销售机构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量(liàng)在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只跟(gēn)1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明(míng)显，不少(shǎo)中小型基金(jīn)销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证券投资(zī)基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证券(quàn)监督管理(lǐ)委(wěi)员会决定注销深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限公司(sī)公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样(yàng)是(shì)在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售服务有限公司(sī)公(gōng)募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售(shòu)业务(wù)许可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售也是目前第一家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保(bǎo)险代理(lǐ)公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基金代(dài)销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销(xiāo)售牌照，退出竞争行(xíng)业。比如(rú)河南安存基金、科地瑞富基金(jīn)、晟视(shì)天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基金(jīn)代销牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是(shì)由于(yú)违(wéi)规(guī)等原因被吊销(xiāo)牌照，比如(rú)，去(qù)年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣布注销上海久富财富基金(jīn)销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态(tài)势下，未(wèi)来基金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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