财联社(shè)5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下(xià)一个方向。

　　“我们现在对外(wài)输出市场观点(diǎn)会很谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下(xià)来的(de)市场大概(gài)率是不好做了(le)。”有基金(jīn)公司人士向(xiàng)财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司(sī)年(nián)报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪来看(kàn)，同样如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场(chǎng)成交额(é)较前(qián)期明显萎缩，资金观望的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智(zhì)能受难日(rì)，纪念人(rén)类第四次(cì)工业革命进(jìn)程中，人(rén)工(gōng)智能(néng)行情开启后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停(tíng)，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但(dàn)市场昙花一现，产业(yè)链上(shàng)没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮(lún)流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番(fān)流(liú)动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内需政策及货(huò)币政(zhèng)策的推出，且国(guó)内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场(chǎng)整体行情预计(jì)将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性(xìng)可能将(jiāng)更(gèng)加趋(qū)向(xiàng)均(jūn)衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估(gū)等板块(kuài)均有阶段(duàn)性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先(xiān)进(jìn)制造、新(xīn)能源、TMT、消费等(děng)行业中的(de)核心资产仍将(jiāng)是(shì)持续(xù)关注的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹，三(sān)博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普(pǔ)瑞(ruì)眼科均创历(lì)史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创(chuàng)业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大(dà)消费(fèi)、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底(dǐ)启动(dòng)以来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，TMT自(zì)2022年12月23日至(zhì)2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月(yuè)4日达(dá)到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出(chū)现过翻(fān)倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位(wèi)后(hòu)，AI板块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数(shù)距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下(xià)跌超(chāo)过(guò)13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳(tiào)水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非(fēi)常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有投资者表(biǎo)示，别(bié)人做量化学(xué)的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们(men)学(xué)的是“龙头战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势股，追求的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前(qián)翻倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，截至(zhì)5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高(gāo)，为81.31％，近一周回报率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单(dān)周跌幅也(yě)超(chāo)过9％，全市(shì)场单周跌幅(fú)超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智(zhì)慧生活等相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在(zài)5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没有能延续周一的强势。从多家(jiā)公募基金观点(diǎn)反馈来看(kàn)，不论是从基本面、还是估值，新能源的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经(jīng)过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周(zhōu)期，板块(kuài)龙(lóng)头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调(di破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗ào)整幅度与时破壁机能绞肉吗，破壁机能绞肉馅吗(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估的政策(cè)红利与(yǔ)AI的无限想象空(kōng)间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回报率来看(kàn)，排(pái)名靠前(qián)的均为重仓新能(néng)源(yuán)，比如国(guó)投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近(jìn)一周(zhōu)回(huí)报率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复(fù)苏中，还没(méi)有主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前市场更(gèng)需要(yào)信心。

　　港股向来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩(jì)处(chù)于(yú)相对真空期，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经(jīng)济学家(jiā)魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是(shì)大概率市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶段的(de)乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易(yì)机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱，当前(qián)可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的阶段，投资者(zhě)需要多(duō)一(yī)点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏特别明(míng)显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中(zhōng)特估全年的投资机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他板块分化较(jiào)为极致，也是不争的事实(shí)，提(tí)醒投资(zī)者这两个板块(kuài)短期(qī)可能的(de)风(fēng)险。从策(cè)略角度(dù)看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示(shì)，投资者(zhě)需要高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略(lüè)的整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的(de)变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延续(xù)前(qián)期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性(xìng)也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日(rì)临近(jìn)，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算(suàn)是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在(zài)储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于(yú)几十个(gè)点的(de)起伏(fú)可能会误判方向。边走边看，行情会在犹豫中(zhōng)展开。

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