财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再(zài)对外提明确主线，今(jīn)年接下来(lái)的市场大(dà)概率是(shì)不好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月底上市公司年报一(yī)季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市(shì)场对有业绩(jì)支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情(qíng)绪来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场(chǎng)亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿(yì)元(yuán)，结(jié)束此前(qián)连续(xù)7个交易日(rì)净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳(tiào)水无疑打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受难日(rì)，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中(zhōng)科信(xìn)息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在(zài)存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立”格局，轮(lún)流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不(bù)够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随着海外加息(xī)节(jié)奏(zòu)逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计(jì)将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指出(chū)，目前(qián)市(shì)场风格阶段性可(kě)能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、新(xīn)能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段(duàn)性的相对收益(yì)；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场主线。

　　整(zhěng)个市场的(de)亮(liàng)点在医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除创(chuàng)业(yè)板指外累计(jì)均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等(děng)板块首(shǒu)先迎(yíng)来了基本面预(yù)期修复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计算(suàn)机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业趋势变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的(de)“中特估”品种也(yě)走出了连续上(shàng)涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米(fān)倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调(diào)仓至(zhì)高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调(diào)，截(jié)至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超(chāo)过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投(tóu)资者(zhě)表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前(qián)翻倍动漫(màn)游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至(zhì)5月15日，华(huá)夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫(màn)游戏ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基金(jīn)周最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日(rì)游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势(shì)。从多家(jiā)公募基金观点反馈来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经过去(qù)。新能源产业自2022年(nián)7月开始长达11个月(yuè)的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去(qù)年(nián)下跌(diē)超(chāo)过40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢(màn)慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重(z3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米hòng)仓(cāng)新能源，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国投(tóu)瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差(chà)额超过20％。

3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米　　机构直言市场处(chù)于(yú)“战略僵持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的(de)表现。当下(xià)A股同样如此。创金合信(xìn)首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易(yì)机(jī)会可(kě)能更(gèng)均(jūn)衡、但也更(gèng)脆弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段(duàn)，投(tóu)资(zī)者需要(yào)多一点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是(shì)短期(qī)游戏传媒和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不(bù)争的事(shì)实，提醒投资(zī)者这(zhè)两个板块短期可能的风险。从策略(lüè)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，魏凤(fèng)春表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来(lái)的是节奏的变化，不(bù)是趋势(shì)和结(jié)构的变(biàn)化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服务业(yè)和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总体延续修复的态势(shì)、但修(xiū)复的(de)基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固(gù)。货(huò)币政策依(yī)然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维持(chí)合(hé)理充裕的态势。当前市(shì)场对央行后续采取降息(xī)操(cāo)作(zuò)仍有一(yī)定(dìng)的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概(gài)念板块的(de)机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割(gē)日临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的(de)行为，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资(zī)金大搬家和经济(jì)复苏的大趋(qū)势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可(kě)能(néng)会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会(huì)在犹豫(yù)中展开(kāi)。

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