五一长假期间，全球市场并(bìng)不平(píng)静，一场大风暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周一(yī)表示，监管机(jī)构已接管了第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮(lún)美国银(yín)行业危(wēi)机中第四家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国历史上第二大的破(pò)产(chǎn)银(yín)行。此(cǐ)前我们(men)多(duō)次强(qiáng)调，美国银(yín)行业危机远未(wèi)结束(shù)，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来(lái)看(kàn)，第(dì)一共和银行又倒(dào)下了。随着经济的(de)衰(shuāi)退，银行的资产将持续减值(zhí)，高息又(yòu)会令其成本抬升，银行的(de)经营将持续恶化，新一(yī)轮(lún)银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务(wù)上限问题再度成为焦点，美国政(zhèng)府债务规(guī)模将于19日(rì)触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行动，再次提高债务上限(xiàn)，避免政(zhèng)府部门停摆及(jí)可(kě)能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会众议院投票通(tōng)过(guò)债务上限(xiàn)法(fǎ)案。这项法案(àn)提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支(zhī)出。该法案规定，联邦政(zhèng)府债务上限将提高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算年均增长需控制在1％。不过拜(bài)登将否决众议院议长、共和党领(lǐng)袖麦卡(kǎ)锡提出的(de)债务六加一等于几是什么梗，抖音六加一是什么意思上限方案。白宫称众议院共和党人必须在没有(yǒu)任何要(yào)求和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的可(kě)能性，并解决债(zhài)务(wù)上限问题(tí)。两(liǎng)党(dǎng)在(zài)提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题(tí)上分歧很大，陷入(rù)僵局(jú)，这加剧了美(měi)债(zhài)违约的风险。

　　美(měi)国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当地(dì)时间5月(yuè)1日致函(hán)众议院议长麦卡(kǎ)锡(xī)和其他(tā)高(gāo)级议员，她(tā)在信中表示，美国政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这将是美国历(lì)史上的首次债务违约。高盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付不(bù)起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼(bī)近(jìn)31.4万亿美(měi)元，而美(měi)国去年国(guó)内生产(chǎn)总(zǒng)值约23万亿美元，这意味着负债(zhài)率约达130％。美国一(yī)直(zhí)在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务雪球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权(quán)仍(réng)在，美(měi)国(guó)可以一直这样玩(wán)儿下(xià)去。但当前美(měi)元出现信(xìn)用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就(jiù)玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球(qiú)经济衰退正在(zài)路(lù)上(shàng)，有全球经济“金(jīn)丝(sī)雀(què)”之称的韩国，2022年贸易逆差不仅创(chuàng)下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全(quán)球金融危机以来，时(shí)隔14年，再度出(chū)现贸易逆差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去年同期(qī)减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个(gè)月下(xià)降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出(chū)口五分之一的半导(dǎo)体(tǐ)项(xiàng)目(mù)暴减35％，反映存储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马(mǎ)斯克称自(zì)己在(zài)特(tè)斯(sī)拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球(qiú)经济数据可能比任何人都(dōu)多(duō)，他称温和的衰退已经(jīng)出现。

　　金融危机(jī)的本质是债务危机，因为信贷会(huì)产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还(hái)，借(jiè)钱的(de)时候(hòu)扩(kuò)大支出刺激经(jīng)济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得经济下滑(huá)。在高(gāo)息背景下，偿债成本上升，资产价格(gé)下跌，违(wéi)约率就(jiù)将(jiāng)激增，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量约为(wèi)83万亿(yì)美(měi)元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年(nián)，全球(qiú)债务总量达到300万亿(yì)美(měi)元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万亿美元，大约是(shì)全球GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年(nián)的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融危机一旦爆(bào)发，将超越(yuè)08年。

　　从美股走(zǒu)势来看，标普指数期货虽然在5月(yuè)1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线来看(kàn)，标普指数(shù)是大级别的B浪平(píng)台型反弹，B-c已(yǐ)经走完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级(jí)别(bié)的下(xià)跌，幅(fú)度会很大。

　　从欧(ōu)股来看(kàn)，欧(ōu)洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位，这一次见顶很(hěn)可能是历史(shǐ)性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有(yǒu)权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大宗商品来看，原油在(zài)欧佩克减产后出(chū)现(xiàn)大(dà)幅反弹，但目前(qián)已经(jīng)再度(dù)掉头向(xiàng)下。截至发文，WTI原油主力(lì)合约(yuē)已经触及(jí)70美(měi)元，预计3月低点必将(jiāng)不保，年内恐(kǒng)将跌破60美元，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期(qī)货的(de)文华商品指数来看，去年(nián)11月低点已经被跌破。该指数自去(qù)年7月以来已经盘(pán)整9个月，一旦下跌则杀(shā)伤力巨大(dà)。本(běn)轮下跌可看作是C3浪，目标将(jiāng)指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但(dàn)也不会距离(lí)太远，最终极目标则(zé)是将跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于全(quán)球(qiú)空头而言(yán)，等这个机(jī)会已经很久了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储(chǔ)的无(wú)限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是(shì)一剂毒药，迟到(dào)的(de)危机(jī)将(jiāng)更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴(bào)力去杠杆，将重建(jiàn)世界经(jīng)济新秩序。百(bǎi)年大变局不是说着玩(wán)儿的，我们将再(zài)度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什么金融危机(jī)？空头一(yī)直都活在被质疑和(hé)嘲笑(xiào)的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金(jīn)融(róng)危机(jī)一(yī)直没有出现，每(měi)当你认为它(tā)要出现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希(xī)望(wàng)与失望中不断轮回。但无(wú)论如(rú)何，我一直都相信超越08年的世纪金融(róng)危机一定会爆发，我(wǒ)会像等(děng)初(chū)恋一样去(qù)等(děng)待它的到来(lái)。

　　你(nǐ)忘了(le)，划过伤口的(de)冷风，在(zài)放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可(kě)时(shí)间它依然(rán)走着；你怕(pà)了(le)，恍然抬头梦却醒(xǐng)了(le)。你会静默，手(shǒu)握着(zhe)星火(huǒ)等在至暗时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又(yòu)穿透耳(ěr)朵。一个一个走过，一个(gè)一个错(cuò)过，一(yī)遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着(zhe)，一(yī)声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕(mù)一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的(de)腐烂。你说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所以生命(mìng)啊(a)，它(tā)苦涩如歌。想(xiǎng)不想看花海盛开？想不想看燕子(zi)归来？如果都回不来，那么我(wǒ)该为了(le)谁而存(cún)在(zài)？

　　胜利终将(jiāng)属(shǔ)于(yú)永不言弃(qì)，对真(zhēn)理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一战(zhàn)封神！

　　一定(dìng)要看(kàn)到花开，你一定等(děng)燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来，你誓死为了这(zhè)些(xiē)而存在……（公 号“中产投资”）

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