近日，广发、招商、汇添富(fù)3家基金(jīn)公(gōng)司旗下(xià)的中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF同(tóng)时公告(gào)，基金(jīn)将于5月15日(rì)至19日正式发(fā)售，募(mù)集规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元，合计(jì)募集上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前(qián)，作为(wèi)时下热门(mén)主线的中特估行情持续发(fā)酵，市场也预(yù)期此(cǐ)次(cì)央(yāng)企主(zhǔ)题(tí)的ETF发售或将从情绪面和资金面助(zhù)推中特估。

　　国企(qǐ)年内涨(zhǎng)幅居前，领涨板块方(fāng)向(xiàng)一(yī)览(lǎn)

　　复(fù)盘今(jīn)年以来行情，中特估(gū)行情(qíng)带动央国(guó)企上市公司价(jià)值重估，同时，其也催(cuī)化(huà)多个相(xiāng)关板块和个股迎来上涨行情。截至5月12日(rì)收盘，不计算年内(nèi)上市新股(gǔ)，A股整体平均上涨近6.16％，中(zhōng)位数涨幅近2.39％，而国(guó)有(yǒu)企业个股平均上涨近9.61％（中位(wèi)数涨幅近5.45％），非国有企业个股平均(jūn)涨(zhǎng)幅则近4.83％（中(zhōng)位数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资(zī)及(jí)合(hé)资企业仅(jǐn)上涨近3.79％。

　　分板块（申万(wàn)一级）来看，年内涨幅居前的国(guó)企(qǐ)股中，传媒、计算(suàn)机、通信、家用电(diàn)器、建筑装饰板块个股均值(zhí)涨(zhǎng)幅相(xiāng)对(duì)居前，而基(jī)础化工(gōng)、食品饮料(liào)、商贸(mào)零售、轻工制造、美容护理板块(kuài)个股则(zé)表(biǎo)现不佳。若分细(xì)分板块（申万二级）统(tǒng)计，平均(jūn)涨幅居前的方向为(wèi)出版、影视院线、计算机(jī)设备、养殖业、数字(zì)媒体板块(kuài)，而旅(lǚ)游零(líng)售(shòu)、酒店(diàn)餐饮、橡胶、能(néng)源金属、电池板(bǎn)块(ku嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美ài)个(gè)股平均(jūn)跌幅居前。

注(zhù)：分(fēn)板块统计国企股年(nián)内涨跌(diē)幅均值

　　行情内部轮(lún)动分化，关注景气低估方向(xiàng)

　　随着中特估行情发(fā)酵(jiào)月(yuè)余，部分高位人气股近期也(yě)有所调整，仅以本(běn)周（5月(yuè)8日至12日(rì)）行情统计，上海电影、新华(huá)文轩、中铝国(guó)际等多股回(huí)调近20％。从(cóng)资(zī)金面来看，作(zuò)为(wèi)市场“聪明钱”的北(běi)向资金近两日（5月11日至(zhì)12日(rì)）也(yě)一别此前(qián)连(lián)续(xù)6日加仓(cāng)而(ér)减持，不过，具体个股方面，仍有(yǒu)不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中(zhōng)国中(zhōng)铁、中国石化、片(piàn)仔癀、中国(guó)石油、设计总院本周累计加仓均在3亿元以上。

　　山西证券近日研报指(zhǐ)出，现有的“中特估”概念引发的(de)估值修复仍在(zài)演绎。短期行(xíng)情在热点题材(cái)上体(tǐ)现(xiàn)出较(jiào)高(gāo)的赚钱效应。长(zhǎng)期在(zài)国企改革(gé)的深度价值挖掘(jué)方(fāng)面(miàn)仍有较大(dà)增长空间。结合政策方向来看，未(wèi)来的投资机会(huì)主要围绕以下方(fāng)向：

　　1）资(zī)源整合(hé)型(xíng)：关注(zhù)央企战略性重组和专业化整合，以及存在优质(zhì)资产注(zhù)入上市平(píng)台或(huò)重(zhòng)组预期的(de)板(bǎn)块和(hé)标的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面改(g嘉峪关诗句最出名的句子，嘉峪关诗句名句赞美ǎi)善型：此(cǐ)前基本(běn)面较弱，但(dàn)因行(xíng)业景气、周期上行等原因，近期有(yǒu)所改善，并有望持(chí)续向好，如建筑和船舶制造等。

　　3）价值重估型：此前估值明显(xiǎn)偏低，但(dàn)是受益业务预期与(yǔ)估(gū)值逻辑变化，催生重估行情(qíng)，如公共事(shì)业领域与三大通信运(yùn)营商等(děng)。重点(diǎn)关(guān)注行业：船舶、建筑、军工(gōng)、公(gōng)共事业(yè)、交运和通信。

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