随着公募基金2023年一(yī)季报披露拉(lā)开(kāi)帷幕，多位知名基金经(jīng)理调仓(cāng)换股以及对(duì)后市看法跃然纸上(shàng)。

　　银华(huá)基金(jīn)李晓星(xīng)在一季报中(zhōng)表示，看好半导体、电(diàn)动车、风(fēng)光电储(chǔ)、军工等领域投资(zī)机会(huì)。他认为AI 产业(yè)的发展不会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包括数据隐(yǐn)私(sī)、伦理等潜在风险，可能造成板块(kuài)后续波(bō)动。投资(zī)机会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人”硬件先行的算力产业(yè)链，以及(jí) AI 为(wèi)用户赋能的(de)垂直类应用(yòng)场景值(zhí)得关注(zhù)。

　　信达澳亚基金(jīn)冯明远一季报中表示，二季度，随(suí)着(zhe) TMT 板块部分公司加入(rù) AI 或(huò)数字经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体和制造业(yè)正(zhèng)经历(lì)触(chù)底(dǐ)反(fǎn)弹(dàn)的复苏(sū)，市场整体(tǐ)会(huì)逐步回(huí)暖，产生一(yī)定正面效应(yīng)。会(huì)继(jì)续在(zài)新 能源、科(kē)技、高端制造等(děng)主(zhǔ)要赛道耕(gēng)耘(yún)，深挖(wā)基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘(jué)投资机会。

　　此外，今(jīn)日，中泰资管姜诚、中信保诚基金王睿(ruì)等人(rén)也发布(bù)了一季(jì)报，均谈到(dào)了自己对AI领域的密切关注，但观点略有不同。

　　“果链”龙头新进(jìn)成为(wèi)第(dì)一(yī)大重仓股

　　李(lǐ)晓星一季度大(dà)幅调入(rù)AI相(xiāng)关概念股

　　一季报数(shù)据显示，从(cóng)银华基金李(lǐ)晓星在管(gu厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么ǎn)的10只基(jī)金来看，整体基金仓位维持在90％左右。

　　其中，银华中小盘精(jīng)选、银华(huá)盛世精选A、银华(huá)大盘定开、银华丰(fēng)享(xiǎng)一年持有、银华心选(xuǎn)一年(nián)持有A 在(zài)今年(nián)一季(jì)度小幅减仓，其中，减仓幅(fú)度最大的是银华心选一年持有A，较去年底下降了4.65个百分点。

　　而(ér)银华心诚A、银(yín)华心怡A、银华心(xīn)佳(jiā)两年持有期、银(yín)华心(xīn)享一年持有、银华心兴三(sān)年持有A 则在一季度(dù)小幅加仓，其中，加仓(cāng)幅度最大的是银(yín)华心兴三年持有A，较(jiào)去(qù)年底加仓了2.30个(gè)百分点。

　　一季度，李(lǐ)晓星旗下基(jī)金产品(pǐn)大(dà)幅提高了港股仓位，比如银(yín)华心佳两(liǎng)年持有(yǒu)期港股仓位从去年底14.38％上升到一季度29.55％，银华心(xīn)兴三年(nián)持有A港(gǎng)股(gǔ)仓(cāng)位从去(qù)年底14.93％上升到一季度29.58％。

　　持仓方面，以李晓星代表作银华中小盘(pán)为(wèi)例，前(qián)十大重仓股变(biàn)动较大。今年一季度，立(lì)讯精密、金(jīn)山办公、用友网络、中科创达、中微公司、星环科技-U “新进”前十大。其中，“果链”龙头立讯(xùn)精密成为第一大重仓股，截(jié)至一季报(bào)，该基(jī)金持(chí)有立讯(xùn)精密826.3万股，持(chí)有市值(zhí)约2.5亿元。一(yī)季度(dù)，该基金(jīn)还增持了精测电子，较(jiào)去年底(dǐ)增加(jiā)了16倍，目前持有市值约1.61亿元(yuán)，新晋成(chéng)为第7大(dà)重仓(cāng)股。值得注意的是，上述“进新”个股(gǔ)大多(duō)数(shù)是AI相关(guān)概念(niàn)股(gǔ)。

　　而宁德时代、晶(jīng)澳科(kē)技、德(dé)业(yè)股份、晶科能源、海光信息、复旦微电、锦浪(làng)科技(jì)则退出(chū)前(qián)十大。

　　减持方面，今年一(yī)季度，该基金减持紫光国微、华海清科(kē)，分别较(jiào)去年底减少10.36 ％、17.76 ％，截至一季报，该(gāi)基金分(fēn)别持有紫(zǐ)光国微(wēi)、华海清科189.3万股、63.1万，对应持有市值2.10亿元、2亿元，位列第(dì)二、四大(dà)重(zhòng)仓股。

　厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么　在一季报中，李晓星再次用(yòng)“千字小作文”表(biǎo)达了(le)自(zì)己对市场的看(kàn)法，基金(jīn)君(jūn)为大家做了些重点摘要。

　　李晓星(xīng)在一季报中表示，对于今年国内的宏观判断(duàn)依然是经济整(zhěng)体(tǐ)稳健复苏，产(chǎn)业(yè)结构调整继续(xù)升(shēng)级，居(jū)民消费信心逐渐(jiàn)恢复；我们(men)判断由于国家自(zì)身实(shí)力的(de)不断增强(qiáng)，国际伙伴跟我(wǒ)们的利益共同点(diǎn)变多，国际(jì)形势相对之前会(huì)趋(qū)暖(nuǎn)，国际贸易会(huì)逐渐触底回升。

　　一季(jì)度市场最火热的方向是 ChatGPT 引爆(bào)的(de)人工智能板块，ChatGPT 是继(jì) PC、互(hù)联网之(zhī)后又一(yī)革(gé)命性的技术，现(xiàn)象级应用推(tuī)出后，国内外各巨头加速入局。需要关注的(de)是(shì)，AI 产业(yè)的发展不(bù)会一蹴而就，中间也必然会(huì)有曲折，包(bāo)括(kuò)数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风险(xiǎn)，可能(néng)造成板块后续波动(dòng)。投资机会上(shàng)，“卖水(shuǐ)人(rén)”硬件先行的算力产业链(liàn)，以及 AI 为用户赋能的(de)垂直类应用场景(jǐng)值得关(guān)注。

　　半(bàn)导体(tǐ)方面，我(wǒ)们维(wéi)持(chí)看好国产替代方向，集中(zhōng)在半导体设备(bèi)、材料、零部件环节，中(zhōng)长期 看，伴随国产供应商(shāng)积(jī)极验证(zhèng)导(dǎo)入，国内晶圆产线建设将再(zài)度提(tí)速(sù)。在景气复苏方向，我们的看(kàn) 法边(biān)际转向积极，全球半导体下行周期接近(jìn)尾声，经(jīng)历了过去几(jǐ)个季(jì)度(dù)的去库存，有望在(zài)今年下 半年重启上行周期，向(xiàng)上弹性(xìng)取(qǔ)决于(yú)下(xià)游需求(qiú)恢复的(de)力度(dù)，数据中心有望率先回(huí)暖，其次是(shì)汽(qì)车、 消费电(diàn)子，关(guān)注相关左侧布局机会。

　　新(xīn)能源板块是一季度被市场抛(pāo)弃较(jiào)多的板块，交易占比(bǐ)和估值已经处于历史偏低的(de)位置(zhì)。只是市场对(duì)于上涨(zhǎng)的标的更多地关注利好(hǎo)，对于下跌的板块更多(duō)地关注(zhù)利空。我们总体认(rèn)为现(xiàn)在市场(chǎng)对于(yú)新能(néng)源板块的担忧(yōu)讨论，更多是(shì)对于一个下跌板块的(de)应激式反(fǎn)应。在(zài)去(qù)年的中报中，我们曾经(jīng)提到了新能源板块(kuài)的一(yī)些风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险点在经过(guò)大半年的消(xiāo)化后，在这个估值分位以及股(gǔ)价位置下，我(wǒ)们认为(wèi)新能源板块的风险因素已经充分释放，目前这个(gè)时间段，具(jù)有较强吸引力(lì)。

　　此外，李晓星还看好电动(dòng)车(chē)、风光电储、军工等领域投资机(jī)会。

　　璞泰(tài)来(lái)仍(réng)是第一大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　冯明(míng)远继续加(jiā)仓新能源相关个股

　　一(yī)季报(bào)数据显示，信(xìn)达澳亚(yà)基金冯(féng)明(míng)远(yuǎn)在管的6只基金平均(jūn)仓位为92.27％，其(qí)中，信澳研究优选A的股票仓位(wèi)从去年底75.82％上升到今年一季(jì)度末(mò)87.68％，信澳新能源产业、信澳科技创新(xīn)一年定开(kāi)A、信澳星奕A则不同程度(dù)小(xiǎo)幅减仓。

　　从(cóng)持仓情况来(lái)看(kàn)，以冯(féng)明远的代表作信(xìn)澳新能源(yuán)产业(yè)为例，该(gāi)基金一季度(dù)增持璞泰来，较去年末加(jiā)仓25.92％，目前持(chí)有股数876.4万股，持(chí)有市值为4.37亿元，仍(réng)位列第一(yī)大重仓(cāng)股。

　　此外，还增持了科(kē)达利、中伟股份、宁德时代、东阳(yáng)光(guāng)、华阳集团(tuán)、祥鑫(xīn)科技，其中，增持幅(fú)度最大的是中伟股份，今年一季度较去年底增(zēng)持了(le)129.40％，目前(qián)持有市(shì)值2.16亿元，为例第5大重仓股。

　　其中，中伟股份、华阳集团、祥鑫科技为“新进”前十大(dà)个股，斯莱克、保(bǎo)隆(lóng)科技、比(bǐ)亚迪则退(tuì)出前(qián)十(shí)大(dà)之(zhī)列。

　　一季度，该基金对爱(ài)柯迪(dí)、天齐锂业、赣锋锂业(yè)进行不同程度减持，其中(zhōng)，减持(chí)幅度(dù)最大的是天齐锂业(yè)，今(jīn)年一季度较去(qù)年底减持了24.23％，目(mù)前(qián)持有(yǒu)市值2.19亿(yì)元，为例第4大(dà)重仓股。

　　冯(féng)明远在一季报中表示，2023 年一季度 A 股市场经历了(le)疫(yì)情复苏后的调整修复，经济先是在大家“强复苏”的(de)预期(qī) 中趋(qū)于明(míng)显的回暖，但基于“强预期(qī)，弱现(xiàn)实”的(de)担忧(yōu)，随后又出现(xiàn)了显著的回调，从而总体(tǐ)呈 现出震(zhèn)荡趋(qū)势。本基(jī)金的投(tóu)资主(zhǔ)要聚焦在新能源、科技、高端制造等新兴产业领(lǐng)域，细分板块的整体走势与市场趋同，导(dǎo)致本(běn)基(jī)金(jīn)的净值也出现小(xiǎo)幅震荡。

　　展望二(èr)季度，随着(zhe) TMT 板(bǎn)块部(bù)分公(gōng)司加入 AI 或数字(zì)经(jīng)济等热门概(gài)念的创新，以(yǐ)及半导体 和制造业正经历触底反(fǎn)弹的复苏，市场(chǎng)整体会逐步回暖，产生(shēng)一定正(zhèng)面效应(yīng)。我们会继(jì)续在(zài)新 能源、科技、高端制(zhì)造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个股(gǔ)，自下而(ér)上挖(wā)掘投(tóu)资机(jī)会。

　　中(zhōng)信(xìn)保(bǎo)诚基金王睿：

　　谨慎(shèn)乐(lè)观看待(dài)人工(gōng)智能厦门有几个区，厦门有几个区分别叫什么ong>

　　今日，中(zhōng)信保诚基(jī)金旗下多位基金经理也发布了一季(jì)报。其(qí)中，中信保诚基金权益投资部总监(jiān)王睿在一季(jì)报中表示，宏观(guān)经济(jì)目前处在一个温和复苏(sū)的通道，在(zài)海外加(jiā)息进入(rù)尾(wěi)声后，社会流动性将相(xiāng)对(duì)宽松(sōng)，宏(hóng)观及货币环境(jìng)有利(lì)于权益市场(chǎng)行情(qíng)的开展，二季度指数(shù)仍有(yǒu)可能会是(shì)震荡(dàng)上行的态势。

　　一季度，王睿(ruì)减表示持(chí)了部分短期达到目(mù)标(biāo)价的相关(guān)品种(zhǒng)，并根(gēn)据收(shōu)益率预(yù)期的变(biàn)化调整了一部分(fēn)科技持仓。具体来看，以其代表作中信(xìn)保诚创新成长(zhǎng)为例(lì)，该(gāi)基(jī)金在一季(jì)度增持(chí)了晶(jīng)盛机电(diàn)、TCL中环(huán)、当升科技、中航(háng)光电等个股(gǔ)，人福医药“新进”前(qián)十大。

　　王(wáng)睿(ruì)在一季报(bào)中(zhōng)表(biǎo)示，对于人工智能这一非常宏大的命(mìng)题，他目前持谨慎乐观(guān)的态(tài)度(dù)。首(shǒu)先我们相(xiāng)信这(zhè)是一项(xiàng)会(huì)对目前的生产和生活方式带来重大(dà)变(biàn)化的技术(shù)变革(gé)，值得我们投入非常(cháng)多的精力去跟踪和研究。但另一方(fāng)面，我们目前(qián)还无法(fǎ)相对准确的评估这项技术革命给具体公司和(hé)行业格局(jú)带来(lái)的(de)影响，也不能给(gěi)出(chū)大部(bù)分公司(sī)一个相对清晰的定价(jià)，因此(cǐ)我们一季度(dù)暂时还没有明显增加相关的持仓。后(hòu)续我们会紧密跟(gēn)踪。一季度我们持仓较(jiào)多(duō)的(de)电(diàn)动车和光伏表现不(bù)佳，受到(dào)了一些短期(qī)因素(sù)的干(gàn)扰，投资者的信心出现了(le)波动。投资(zī)者预期变化导致部(bù)分个股出现(xiàn)了较大回调(diào)，目前行业整体(tǐ)估值水平处(chù)于历史较低位(wèi)置，而这两(liǎng)个行业(yè)未(wèi)来的(de)发(fā)展方向还(hái)是相对比较确定(dìng)的。

　　中泰资(zī)管(guǎn)姜诚(chéng)：

　　投资(zī)，永(yǒng)远(yuǎn)没有躺平的一(yī)天

　　今日，中泰资管(guǎn)基金经理姜(jiāng)诚也发布了一季报在一(yī)季报中，姜诚(chéng)表(biǎo)示，一季度的市(shì)场走势再(zài)次佐证了(le)一个道(dào)理，即市场(chǎng)是难以预测的。迄今为(wèi)止(zhǐ)，表现最好的是AI相关板块，AI或许是科技(jì)发展进程中最重(zhòng)要的事(shì)件之一，但要(yào)搞清(qīng)楚它(tā)对投资有哪些影响(xiǎng)却很难。利润在产业链(liàn)不同环节之(zhī)间将如何分(fēn)配？ 市场当前认为(wèi)的受益(yì)环(huán)节是否能(néng)如愿(yuàn)受(shòu)益(yì)？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程(chéng)度以及渗透率将多(duō)快提升？都(dōu)是很容易(yì)让人兴奋、可细(xì)说起(qǐ)来(lái)又让人(rén)不明(míng)就里的难(nán)题(tí)。谈资(zī)和投资(zī)之间，隔着一道鸿(hóng)沟。

　　价值(zhí)投资的(de)基(jī)本原理(lǐ)告诉(sù)我(wǒ)们，价值会随着时间增长，而非随着利润波动(dòng)。所以在海量信息中，我们(men)需(xū)要重点关注长期(qī)因(yīn)素(sù)，淡化短期因素(sù)。人工智能的发(fā)展是一个长期因素，我们(men)还(hái)没有足够(gòu)的把握去(qù)捕捉到(dào)它带来(lái)的投资机会，但(dàn)可以(yǐ)尽量(liàng)回避它带(dài)来的伤害。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资产，是我们(men)的投(tóu)资目标。好资产的标准是(shì)活得久(jiǔ)、 站得牢、竞争优势(shì)维(wéi)持得(dé)长、平均净资产收益(yì)率高，以及在好的公司治(zhì)理加(jiā)持下能够(gòu)把(bǎ)长期利(lì)润转化(huà)为(wèi)诱人分红。所(suǒ)以(yǐ)，我们(men)会一如既往，不去猜(cāi)测和追逐(zhú)市场热点。

　　具(jù)体持仓方面，以姜诚代表作中泰星元价(jià)值优选(xuǎn)A代表作为例，该基金在一季度(dù)减持了中国建(jiàn)筑、太阳纸(zhǐ)业、华(huá)鲁恒升、苏泊尔、海螺水泥、美(měi)的集团，增持了工商银行、建发(fā)股份、招(zhāo)商银行、扬农化工。

　　过去的一(yī)个季度，姜诚表(biǎo)示，自己的组合没有大(dà)的变化，是因为长(zhǎng)期观点没有大的变(biàn)化。对中国经济的长期乐观(guān)，结合当(dāng)前市场(chǎng)提供的较(jiào)低估值水平，让(ràng)我们可以(yǐ)在热点不断切换的市场中保持平和。但投资是(shì)一项苦差事，需要随时(shí)准备(bèi)证伪自己的观(guān)点(diǎn)，需要保(bǎo)持学习，永远没有躺平的一天。