民生宏观 · 周君芝团队

　　导(dǎo)读

　　广交会是(shì)中(zhōng)国“第一展"，疫后线下(xià)广交终(zhōng)于在4月中旬重启。我(wǒ)们赶赴133届广(guǎng)交(jiāo)会(huì)，把握人流交(jiāo)织背后的中国出口暗线。

　　要(yào)点

　　4月中国进出口商品交易会（即(jí)广交会）疫(yì)后(hòu)重启(qǐ)线下(xià)开展(zhǎn)，我们随即赶赴广(guǎng)交会开展专项调研，用另一个视角观察中国出口企业(yè)现状，并(bìng)捕捉一些能够反映中国出(chū)口长期趋势的线(xiàn)索。

　　通(tōng)过(guò)广交会观察中国(guó)企(qǐ)业出口状况(kuàng)，有两(liǎng)大天然优势(shì)。

　　广(guǎng)交会规模(mó)最大、商品(pǐn)种类最全、参会采购商(shāng)数(shù)量多且国别(bié)广，被誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为例，展会面积达到(dào)150万平方米，时间(jiān)跨度从(cóng)4月(yuè)15日至5月5日，按照3期分别举办，涉及16个大类品种，基本覆盖(gài)主要商品。

　　广交会参展(zhǎn)企(qǐ)业所(suǒ)涉及的(de)规模大小和所属地域非常(cháng)广泛，包括大(dà)量中小外贸企(qǐ)业，也包括行业龙(lóng)头企业。广交(jiāo)会(huì)能够提供充(chōng)足样本(běn)，便于我(wǒ)们观察中国(guó)外贸出口企(qǐ)业群像(xiàng)，这是广交会反馈中国出(chū)口信息(xī)的第一大优势。

　　对(duì)外(wài)贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会是重(zhòng)要(yào)的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量和质量，影响(xiǎng)外贸企(qǐ)业长期新增订单(dān)。广交会参会(huì)客户(hù)及(jí)参展氛(fēn)围(wéi)，能够为我们(men)把握(wò)更长趋势的(de)外贸大环境和出口大趋势提供线索。这是(shì)广交会反馈中国(guó)出口信(xìn)息的第(dì)二大优势。

　　本(běn)次广交会调(diào)研，我们得到当下(xià)中国出口企业群像五点(diǎn)特征(zhēng)，或预示中国出口趋(qū)势。

　　趋势一，客(kè)流(liú)总体旺(wàng)盛，然(rán)更多来自境(jìng)内采购商(shāng)，欧美采购商流量(liàng)明显低于往年。

　　本次广交会客流量相对旺盛(shèng)，相较以往(wǎng)，今年(nián)境内采(cǎi)购(gòu)商明(míng)显增多。境内和境外客流比重(zhòng)达到3:1。往年国(guó)内外客户充分交流时(shí)，境内和(hé)境外采购商比(bǐ)例达到(dào)1:1。

　　本次参展外商以(yǐ)东盟、日韩、非洲为主，还(hái)包(bāo)含部分中(zhōng)东和俄罗斯客(kè)户群体。欧美客户(hù)数量明显下降(jiàng)，意味着高效(xiào)益客户不足，毕竟(jìng)欧美客(kè)户属于高效益客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿线国家（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国(guó)出口新动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出口(kǒu)调研信息一(yī)致，本次广交会调(diào)研反(fǎn)馈，一(yī)带一(yī)路国家订单增(zēng)幅较(jiào)大。其中东南亚订单饱满，俄(é)罗斯(sī)和中(zhōng)东因订单总量尚小。

　　针对俄罗(luó)斯和中东国家订单，中国(guó)不同类型出口企(qǐ)业感受(shòu)存(cún)异(yì)。部分企业表示(shì)今年对俄快速增长，增速甚(shèn)至(zhì)超过30％；部分企(qǐ)业则表(biǎo)示(shì)今年对俄(é)出口并未(wèi)发生太(tài)大(dà)变化。

　　趋势(shì)三，相较大型和自(zì)主品牌(pái)外贸企业，小企业(yè)和(hé)代(dài)工企业出口压(yā)力明显(xiǎn)更大。

　　企业普遍反馈(kuì)今年(nián)海外需求较过去两年明显走弱，不同(tóng)规模和(hé)类型企(qǐ)业反馈(kuì)，它们具体面临(lín)的出口压(yā)力存(cún)在(zài)明显差异(yì)。

　　小型企(qǐ)业普遍反馈今年(nián)订(dìng)单(dān)明显下滑，中大型企(qǐ)业反馈今年订单虽(suī)有下滑，下滑程(chéng)度较轻，甚至部分大中型企(qǐ)业(yè)订(dìng)单(dān)略有增长(zhǎng)。

　　相较(jiào)单(dān)纯的(de)代加工企业，具(jù)备(bèi)自主品牌的出口企业订单情(qíng)况相对(duì)较好，出口压力较轻。

　　趋(qū)势(shì)四(sì)，2023年(nián)中国(guó)出口企业仍面临一定贸(mào)易摩擦压力。

　　本次(cì)调研(yán)反(fǎn)馈，中国外贸企业(yè)面临较为普遍(biàn)的贸易摩擦。不仅传统的欧美发(fā)达国家对中(zhōng)国外贸企业(yè)保有持续的贸易(yì)摩擦(cā)，甚至发(fā)展中经济体与中国之间的(de)贸易摩擦也在加剧。

　　例如中(zhōng)国对非洲地区出(chū)口(kǒu)的贸易摩(mó)擦正在加剧，主(zhǔ)要方式为(wèi)加征(zhēng)关税，目的在于保护(hù)本地制造业发(fā)展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分(fēn)三档，终(zhōng)端(duān)消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料(liào)和资本(běn)货(huò)物(wù)0％。设置(zhì)关(guān)税的(de)初衷是为(wèi)保护本地(dì)制造业(yè)免(miǎn)受廉价进口竞争。

　　趋势五(wǔ)，中国(guó)出口企业产(chǎn)业转(zhuǎn)移范围正(zhèng)在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税税(shuì)率和劳(láo)动力成本因素影响(xiǎng)，当前中国企业已(yǐ)经开始产业转移。疫情之后产业转移(yí)浪潮加速，头(tóu)部大型企业(yè)是这一(yī)轮产(chǎn)业转移浪潮中的主(zhǔ)体。

　　目录

　　正文

　　引(yǐn)言(yán)

　　3月中旬，我们开(kāi)展杭州外贸专项调研，随后发(fā)布《中国出(chū)口的优势与忧虑》和《中(zhōng)国(guó)产业转移的三点现实》两(liǎng)篇专题(tí)报告，提示中国出口两(liǎng)点超预(yù)期表现：

　　一是今年(nián)一季度中国出口订(dìng)单和金(jīn)额或将大增，主因去年底订单转移至年初；

　　二(èr)是疫情之后中国出(chū)口企业迎来产业转移浪潮，并影响中国出口(kǒu)产品结(jié)构。

　　4月中国进(jìn)出口商品交易(yì)会（即广交会(huì)）疫(yì)后(hòu)重启线下(xià)开展(zhǎn)，我们(men)前往(wǎng)广(guǎng)州(zhōu)进行(xíng)专项(xiàng)调研，从(cóng)另一个角(jiǎo)度观察中(zhōng)国当下出口(kǒu)现状以(yǐ)及中国(guó)出口(kǒu)企业面临的长(zhǎng)期趋势(shì)。

　　一(yī)、外贸展会(huì)能够反映出口的大环境和大(dà)趋势(shì)

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言(yán)，外(wài)贸展会是(shì)一个重要(yào)的拓客(kè)渠道，能(néng)够集中高效拓(tuò)展(zhǎn)新客户群体。新增(zēng)客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企(qǐ)业(yè)长期新增订(dìng)单规模。

　　值得注意的是(shì)，外贸展会新拓客户并不意味(wèi)着当期(qī)订单(dān)暴增。短期之内(nèi)海关总署统计的出口订单主要与之前客户签(qiān)订的老订单相关。外贸展会反映的是(shì)更长期的外贸大环境和出口大趋(qū)势(shì)。

　　二(èr)、广交会为(wèi)中国最大外贸展(zhǎn)会，可观(guān)察样本充足

　　广交会(huì)作(zuò)为中五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legato国最(zuì)大的(de)进出口商(shāng)品(pǐn)展会(huì)，已经举办133届(jiè)，为中(zhōng)国(guó)历史最长的(de)外贸(mào)展(zhǎn)会，被(bèi)誉为“中国(guó)第一(yī)展”。

　　广交会的(de)会展规(guī)模最大、商品种类最全(quán)、企业类型最多、参(cān)会采购商数量(liàng)最多(duō)、国别最广(guǎng)，能够为我们观(guān)察中国外贸出口现状和(hé)趋势提供充足(zú)样(yàng)本。

　　133届广(guǎng)交会的展(zhǎn)会(huì)面积达到150万平方(fāng)米，时间跨(kuà)度从4月15日至5月(yuè)5日，按照3期(qī)分别举办，每(měi)期涉及(jí)商品种类包括：

　　第一(yī)期：电子(zi)及家电、照明、车辆及(jí)配件(jiàn)、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能(néng)源；

　　第二期(qī)：日用消费(fèi)品、礼(lǐ)品、家居装饰品(pǐn)；

　　第三期：纺织服装、鞋、办公箱包及休闲用(yòng)品(pǐn)、医(yī)药及医疗保(bǎo)健、食品(pǐn)。

　　133届广(guǎng)交(jiāo)会第1、2期累计参展企业数(shù)量(liàng)达到(dào)2.5万家，参展数量较多。

　　三、今年(nián)广交(jiāo)会反映(yìng)当前外贸环境五点特征(zhēng)

　　第一(yī)，客流(liú)旺(wàng)盛，更多来(lái)自境内采(cǎi)购商，欧美采购商流(liú)量(liàng)明显低于(yú)往年。

　　结(ji五线谱中leggiero是什么意思，五线谱里的legatoé)合(hé)现场调研企(qǐ)业(yè)反馈，本次广交会客流量(liàng)相(xiāng)当旺盛，但相较往期展(zhǎn)会，本次广交会(huì)开放(fàng)境(jìng)内采购(gòu)商名额，客流结(jié)构上境内(nèi)采购商与境(jìng)外采购(gòu)商占(zhàn)比为3 ：1。换言之，本次展(zhǎn)会更多人流(liú)来自(zì)于境内采(cǎi)购商，往年内外交流比较(jiào)充分时，境内和境外采购商(shāng)比例达到(dào)1:1。

　　本次外商结构中，欧美(měi)客户数(shù)量明显不(bù)足，本(běn)次境外采购商(shāng)主要为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗斯和非洲等客(kè)户群(qún)体。

　　对中国外贸企(qǐ)业而言，欧美客户属于高(gāo)效益(yì)客(kè)户，欧美采购商数量(liàng)下降，意味(wèi)着(zhe)本次广交会反(fǎn)馈出来的信息是当下高效(xiào)益客(kè)户占比有所下降。

　　根据部分企业反馈(kuì)，本(běn)次(cì)欧美客户数量偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨境(jìng)电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已经(jīng)不直接前往(wǎng)线(xiàn)下展会。

　　第二，“一带(dài)一路”沿(yán)线国家构成出(chū)口(kǒu)新动能。

　　与(yǔ)近期出口数据相匹(pǐ)配，调(diào)研企业反馈“一带一路”国家的订单增(zēng)幅较为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整(zhěng)体的采购规模相(xiāng)对偏小。

　　因此，针对俄(é)罗斯和中(zhōng)东客户订单，不同(tóng)企(qǐ)业之间感受存在明显差异。部分企业表示今(jīn)年对俄增长超过30％，部分企业则表示对(duì)俄出口并未增长。

　　和前次(cì)调研结果相近(jìn)，企业(yè)普遍反馈欧美出口动能最为疲弱(ruò)，日韩需求相(xiāng)对平稳。

　　第三，相(xiāng)较大型和自主品牌(pái)外贸企业，小企业(yè)和代工(gōng)企(qǐ)业(yè)出口压力明显更大。

　　企(qǐ)业普遍反馈目前海外需求(qiú)较过去2年有明(míng)显走弱，不(bù)同规模和类型的企(qǐ)业所面临的出口压力存(cún)在明显差异。

　　小型企业(yè)普遍反馈今年订单(dān)下滑明显，而中大型企业则(zé)反馈今年(nián)订单虽有下滑，但程(chéng)度(dù)相对较轻，甚至部分企业存(cún)在订(dìng)单(dān)略(lüè)增的情况。

　　此外，相较于单纯的代加工企业，具备自主品牌的外贸企(qǐ)业反馈今年订单情况相对较(jiào)好，出(chū)口压力较轻。

　　第四(sì)，2023年中国(guó)出口企业仍面临一定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)广交(jiāo)会(huì)参展企业反馈，中(zhōng)国外贸(mào)企业正面临较为广泛的贸易摩擦。中国和欧美发达(dá)国(guó)家之间存在贸易摩擦(cā)，除此之外，中国(guó)企业同样面临其他(tā)地(dì)区(qū)贸易摩擦(cā)增(zēng)大(dà)，例如中(zhōng)国对非洲地区(qū)出口的贸易摩擦(cā)正在加(jiā)剧(jù)，主(zhǔ)要方(fāng)式为加征关税，目的在于保护(hù)本地制造业发展。

　　2022年7月东非共同体正式实行第(dì)四档35％的共同对外关税的(de)决(jué)定，计划纳入的商品包(bāo)括：乳制(zhì)品(pǐn)、肉产品、谷物、食(shí)用(yòng)油、饮料和(hé)酒类、食糖(táng)及糖果(guǒ)、水果、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶(yè)、鲜(xiān)花、调味品、家具、皮革品(pǐn)、棉纺(fǎng)织(zhī)品(pǐn)、服(fú)装、钢(gāng)铁产(chǎn)品和陶(táo)瓷产品等(děng)。

　　原(yuán)先东非共体(tǐ)共同对外关(guān)税税率(lǜ)分三(sān)档，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料和资本货物0％。初衷是(shì)保护本(běn)地制造业免受廉价进口竞争。

　　第五，中国出口企(qǐ)业产业(yè)转移范围正在(zài)扩大，转移进程正(zhèng)在加(jiā)速。

　　调研企业普遍反馈(kuì)，受关税(shuì)税率和劳(láo)动力成本因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，当前中国企业(yè)存在(zài)产(chǎn)业(yè)转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头(tóu)部大(dà)型企业(yè)是产业转移的主要主体。

　　企业反馈产业转移(yí)主要流(liú)向东南(nán)亚，目前也开始流向非洲等地。产业转移至(zhì)当地，生(shēng)产得到的产成(chéng)品也主要(yào)是为销(xiāo)售于当地(dì)。

　　此(cǐ)外，产(chǎn)业转移(yí)对(duì)中国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观数据表现有所差(chà)异。其(qí)中，出(chū)口份额数据(jù)显示，中国出口劳动密集(jí)型产(chǎn)品的订单近年(nián)来呈现持续(xù)下(xià)降；但大(dà)部(bù)分(fēn)调研企业(yè)认(rèn)为转移产能尚不构成竞争威胁(xié)，向东(dōng)南亚(yà)转移(yí)的订单规模(mó)较小(xiǎo)。

　　风险提示(shì)

　　调研样本企业数量与(yǔ)范(fàn)围有限；海外经济衰退超预(yù)期。

　　本文来自民生证券研究院于2023年(nián)5月8日发布的报告《民生宏观(guān)调研系列之(zhī)三(sān)：广交(jiāo)会下的出口群(qún)像》

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