今年以来基金代销(xiāo)机构(gòu)被基金公(gōng)司(sī)解约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金(jīn)公司发(fā)布(bù)与(yǔ)基(jī)金代销机构解(jiě)约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有(yǒu)18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。而从(cóng)机构类型看，中小型独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构(gòu)居多(duō)，此外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营(yíng)不善(shàn)或违规，已有多家基金销售机构(gòu)主动或被动注销(xiāo)牌(pái)照(zhào)。

　　业内人(rén)士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间(jiān)的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择，在高质量(liàng)发展背景下，基金公司严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的主(zhǔ)流(liú)选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公募密集终止与(yǔ)基金代销机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基(jī)金办理该公司旗下基金的(de)相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来(lái)，还有方正富(fù)邦基金、平安基(jī)金，以及海富(fù)通基金(jīn)停(tíng)止(zhǐ)了与浦领基金(jīn)的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长盛基(jī)金也(yě)发布公告(绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多gào)称(chēng)，与方德保险代理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海(hǎi)）有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金(jīn)销售(shòu)机构将不(bù)再代理公(gōng)司旗(qí)下所有公募基金。自(zì)公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司(sī)不再(zài)办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申购等基金买入的相关业务，只保留赎回业务，直至(zhì)所有客户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金(jīn)、上银基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销(xiāo)售合作(zuò)，上银基金则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年(nián)以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合(hé)计7家独立基金销售机构(gòu)的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合(hé)计17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基(jī)金公司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代销机构的(de)合作，这其中包(bāo)括独立基金销售机(jī)构、银行和(hé)保险。

　　目(mù)前这些(xiē)代销(xiāo)机构中，正融基金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构(gòu)

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构。

　　业内人(rén)士(shì)表示(shì)，随着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提(tí)高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展(zhǎn)背景下，严格筛(绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多shāi)选基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构的(de)合作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销(xiāo)量一直得不到有(yǒu)效增(zēng)长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司(sī)整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不(bù)大；二(èr)是受到监(jiān)管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止过一(yī)轮，理由无非就(jiù)是(shì)这些。”但该内部人(rén)员也坦(tǎn)言(yán)，今(jīn)年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售(shòu)困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没有太大意(yì)义(yì)，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机(jī)构的合作，通常是基金(jīn)代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系(xì)。“基(jī)金(jīn)公司与(yǔ)基金代销机构(gòu)的合(hé)作是市场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合(hé)作的潜(qián)力，基金公司(sī)会(huì)依据自身(shēn)的发展状(zhuàng)况有(yǒu)选择的与(yǔ)基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其(qí)所在公司选择(zé)基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机(jī)构(gòu)成(chéng)立时(shí)间、综合能(néng)力(lì)，以(yǐ)及(jí)与哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作后，需要(yào)对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司一年的保有量也(yě)没(méi)有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负(fù)责人透露，即便是前(qián)100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作是双(shuāng)向选择，基金公司希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对基金公司(sī)的投研能力(lì)，管理规(guī)模，也有一定的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基(jī)金研究人士称，目前基金代(dài)销的机构(gòu)主要分为(wèi)银行、第三(sān)方基(jī)金销售机(jī)构，以及券商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方销售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随着AI演(yǎn)进(jìn)，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实(shí)，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后起(qǐ)之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显(xiǎn)著

　　基金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太(tài)效应依然是基金销售行业所面临的(de)重要(yào)趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新公布的公募基金销售保有量数据(jù)显示(shì)，一季(jì)度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞(jìng)争(zhēng)优(yōu)势更为突(tū)出。截至今年一季度(dù)末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规(guī)模前(qián)100强中，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中(zhōng)排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金销售有限公(gōng)司，其非(fēi)货币市场公(gōng)募(mù)基金(jīn)保有规(guī)模为54亿元，首尾差距十分明(míng)显，未上榜(bǎng)的(de)独立基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构保有规模则更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构的代销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有(yǒu)111家(jiā)基金销售机构代销数量不足百只。而在115家独(dú)立基金销(xiāo)售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年(nián)来基金销(xiāo)售行(xíng)业(yè)分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小型基金销(xiāo)售(shòu)机构在(zài)行业(yè)大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监(jiān)会网站显示(shì)，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公(gōng)司向(xiàng)中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券(quàn)投资基(jī)金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许可(kě)证的(de)申请(qǐng)，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募集(jí)证券投资(zī)基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理办法》等有(yǒu)关规定，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务(wù)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售绥芬河从我国流入哪个国家的境内河流，绥芬河从我国流入哪个国家的境内最多业务许(xǔ)可证的(de)公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌(pái)照的(de)保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家机构都选择主动(dòng)注销基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于(yú)违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比如(rú)，去年(nián)12月(yuè)，上海证监局发(fā)布(bù)消息，宣(xuān)布(bù)注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金(jīn)等第(dì)三方代销(xiāo)机构也(yě)被吊销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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