五一(yī)长假期间(jiān)，全(quán)球(qiú)市场(chǎng)并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到(dào)来。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与(yǔ)创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构(gòu)已(yǐ)接管(guǎn)了第一(yī)共和(hé)银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银行业(yè)危机中第四家倒(dào)下的银行，同时也是(shì)美国历(lì)史上第二大(dà)的破产银行。此前我们(men)多(duō)次(cì)强调，美国银行业(yè)危(wēi)机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而已。现在来看，第一共和银行(xíng)又倒下了。随着(zhe)经济的衰退，银行的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续(xù)恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机将(jiāng)再度爆发(fā)。

　　美国债务上(shàng)限问题(tí)再度(dù)成为焦点，美(měi)国(guó)政府债务规模将于(yú)19日触(chù)及31.4万亿美元的法定限额，财长耶(yé)伦呼吁国会(huì)尽(jǐn)快采取行动，再次提高(gāo)债务上限，避免政府部门停摆(bǎi)及可能出现的(de)债务违约。当地(dì)时间(jiān)4月26日，美国(guó)国会(huì)众(zhòng)议院投票通过债务上(shàng)限法案(àn)。这项法案提(tí)议(yì)提高(gāo)美国31.4万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的债务(wù)上限，以换(huàn)取大幅削(xuē)减政(zhèng)府支(zhī)出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控制(zhì)在1％。不过拜登将否决众议(yì)院议长(zhǎng)、共(gòng)和党领袖(xiù)麦卡锡提(tí)出的债务(wù)上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和党人必(bì)须在没有任(rèn)何(hé)要求和(hé)条(tiáo)件的情况下(xià)打消(xiāo)违约的(de)可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问题上分歧(qí)很大，陷(xiàn)入(rù)僵局，这加剧了(le)美债(zhài)违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间(jiān)5月(yuè)1日致(zhì)函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其他高级议员，她在(zài)信中表示，美(měi)国政府(fǔ)可能(néng)“最早在6月1日”发(fā)生债务违约，这将(jiāng)是美国历(lì)史上的首(shǒu)次债务违约(yuē)。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单”的风险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已(yǐ)逼近31.4万亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值(zhí)约23万(wàn)亿(yì)美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种借新还旧的把戏，债(zhài)务(wù)雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果美元霸权仍(réng)在(zài)，美国可以(yǐ)一直这(zhè)样玩儿下去。但(dàn)当(dāng)前美元出现信用危机，全球掀起(qǐ)去美元化浪(làng)潮(cháo)，游戏很可能即将结束了(le)。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是时间问题了。

　　全球经济衰退正在路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝雀(què)”之称(chēng)的(de)韩国，2022年贸易逆(nì)差不仅创(chuàng)下472亿(yì)美(měi)元的历史新高(gāo)，而且是自2008年全球金融危机以(yǐ)来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差(chà)。今(jīn)年第一季度韩国出(chū)口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国出(chū)口(kǒu)较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降(jiàng)幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩大，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体(tǐ)项目(mù)暴减35％，反映(yìng)存储器芯片价(jià)格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中国(guó)的出口骤降33％。马(mǎ)斯(sī)克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和(hé)推特之间，一个人掌(zhǎng)握的实(shí)时全球(qiú)经(jīng)济数据(jù)可能比任何人都多，他称(chēng)温(wēn)和的(de)衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还(hái)钱的时候要缩减支出(chū)又(yòu)使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿债(zhài)成(chéng)本上升(shēng)，资产价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)，违约率就将激增，债务危机(jī)就(jiù)将(jiāng)引爆。2008年，全球债(zhài)务(wù)总量约为83万亿美(měi)元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说(shuō)，当前全球债务(wù)规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因(yīn)此(cǐ)，本轮金融危机一(yī)旦爆发(fā)，将超越08年。

　　从美股走势来看(kàn)，标普(pǔ)指(zhǐ)数期货虽然(rán)在(zài)5月1日再(zài)创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大(dà)概(gài)率已经结束(shù)了(le)。从(cóng)月线来看，标普指(zhǐ)数是大级别的B浪(làng)平台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会很大(dà)。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部出现破位反(fǎn)抽，5月2日再度中阴(yīn)创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目前仍处于高位，这(zhè)一次见顶很(hěn)可能(néng)是历史性(xìng)的(de)大顶，未来下(xià)跌空间巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克(kè)减产后出(chū)现大(dà)幅(fú)反(fǎn)弹，但目前(qián)已经再(zài)度掉头(tóu)向下。截至发文，WTI原油主(zhǔ)力合约已(yǐ)经触(chù)及70美(měi)元，预计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内恐将(jiāng)跌破60美元，而最(zuì)终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从国内期货(huò)的文(wén)华商品指数来(lái)看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指数自去年(nián)7月以(yǐ)来已(yǐ)经盘整9个(gè)月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或许年内(nèi)到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标(biāo)则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危机本轮早就(jiù)该爆发(fā)的，但由于美联储的无(wú)限(xiàn)量(liàng)QE，危机被(bèi)一(yī)再推后。但该(gāi)来的总会来(lái)，大放(fàng)水是一剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛(měng)烈！本(běn)轮危机将是对(duì)全球的(de)一次暴(bào)力(lì)去(qù)杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界(jiè)经济新秩序。百年(nián)大变局不(bù)是说(shuō)着玩(wán)儿的，我们(men)将再(zài)度见(jiàn)证历史！

　　你说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现？哪里有什(shén)么金融(róng)危机？空(kōng)头(tóu)一直都活(huó)在被质(zhì)疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来(lái)，金融危机一直(zhí)没有出现(xiàn)，每当(dāng)你认(rèn)为它(tā)要出现的(de)时候，最终却发现它还是没有来，总(zǒng)是在希望(wàng)与失望中不断轮回。但无论如何，我(wǒ)一直都相信超(chāo)越08年的世纪金融危机一定会爆发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去等(děng)待它的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷(lěng)风，在放手时刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了(le)，可时间它依然(rán)走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你会静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟(shú)悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个错(cuò)过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心(ài)啊，又依依不舍。所以(yǐ)生(shēng)命啊，它(tā)苦涩如歌。想不(bù)想看花海(hǎi)盛开？想(xiǎng)不想看燕(yàn)子归来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终(zhōng)将属于永不言弃(qì)，对真理(lǐ)执(zhí)着追求的人。雪kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心崩将至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必(bì)将一战封神(shén)！

　　一(yī)定(dìng)要看到花开，你一(yī)定等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都(dōu)会回来，你誓(shì)死(sǐ)为了这些而(ér)存在……（公 号(hào)“中(zhōng)产投资(zī)”）

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