踩上AI风口的三六(liù)零，年内一(yī)度(dù)大涨(zhǎng)超200％，市值(zhí)近1500亿，以致(zhì)于周(zhōu)鸿祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被市场质疑(yí)成为减(jiǎn)持铺路(lù)。但与暴涨的股价和市(shì)值相比(bǐ)，公司的(de)基本面较为糟糕，交出了回(huí)A上市后最差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公(gōng)司实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三六零同(tóng)时(shí)发布(bù)了2023年一(yī)季报，实(shí)现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利(lì)润为亏损1.86亿(yì)元，去年(nián)同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一(yī)出，股吧等平(píng)台投资者(zhě)炸开了锅(guō)，不少网(wǎng)友(yǒu)担心公司下周一股价走势(shì)，尤其周五Ai概念(niàn)显(xiǎn)现退潮迹象。一(yī)季报显示，三六零截至(zhì)3但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》月31日(rì)的股东数(shù)达到近33万(wàn)，而截至去(qù)年底为(wèi)20万不到，也(yě)就(jiù)是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加(jiā)约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三六(liù)零的(de)年报(bào)同时曝光(guāng)了其(qí)重要投资企业哪吒汽车2022年的财(cái)务数据，后者录得133亿(yì)的营业收入，净利润(rùn)则巨亏69亿元(yuán)，为此(cǐ)持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投资损失。

　　回(huí)A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这份2022年年报显(xiǎn)示，截至(zhì)报告期末(mò)，公司总资产(chǎn)为(wèi)386.16亿元，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比(bǐ)下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同(tóng)比下降(jiàng)12.54％。四大业务板块有三(sān)个出现不同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁(bì)江山的互联网广告及服务收入(rù)为47.1亿元(yuán)，同(tóng)比下降25.32％；智能(néng)硬件业(yè)务收入为(wèi)18.88亿元，同(tóng)比下降8.5％；互联(lián)网(wǎng)增(zēng)值服务收(shōu)入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及其他业务收入(rù)增(zēng)长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司(sī)实现归(guī)属于(yú)上(shàn但得夕阳无限好何须惆怅近黄昏什么意思啊，但得夕阳无限好,何须惆怅近黄昏——《楹联》g)市公(gōng)司股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是公司2017年从(cóng)纳斯达克(kè)私(sī)有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾过往财(cái)报(bào)，2017年到(dào)2022年六(liù)个年(nián)度，三六零(líng)营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿(yì)元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从徘徊到下滑。净利润的(de)表现则(zé)更差(chà)，除了(le)2019年靠着非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益撑到60亿(yì)元外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘(pái)徊，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直接下滑(huá)七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年(nián)转为亏损22亿元。

　　进入2023年(nián)，三六零延续亏损，首季公(gōng)司营业(yè)收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利(lì)润则为亏(kuī)损1.86亿元，去年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。对于(yú)亏损(sǔn)，公(gōng)司(sī)称主要(yào)系营(yíng)业(yè)收入下降及(jí)对联营企业(yè)投(tóu)资(zī)损失所致。

　　一季度大增(zēng)13万股(gǔ)东

　　十大股东(dōng)却大幅减持(chí)

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿(yì)的三六零(líng)进入(rù)2023年突然(rán)迎来转机，诱因是chatGPT的(de)突然爆火。因(yīn)三六(liù)零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为在训(xùn)练AI大模(mó)型上有天然优势，公司及创始人(rén)周鸿祎(yī)也在不同(tóng)场合、通过不同(tóng)渠道表达对大(dà)模型的(de)看好，传递公司的(de)优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百(bǎi)度(dù)。

　　借着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此(cǐ)后一发不可收拾(shí)，短短不到两(liǎng)个月涨幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初(chū)算起，涨幅则(zé)达到了218％，市值一(yī)度(dù)从(cóng)400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿，增加超(chāo)千亿(yì)市(shì)值(zhí)。尽管近期(qī)股(gǔ)价有所回调，公司股价(jià)年(nián)内涨幅仍近150％，市(shì)值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零年(nián)报(bào)和一季报出炉(lú)后(hòu)，股吧直接炸开了锅，多数投(tóu)资者表示大跌眼镜，开始担(dān)心下周(zhōu)一股(gǔ)价表现。

　　中国基金报记(jì)者注(zhù)意(yì)到，随着今年以来股价的暴涨，三(sān)六零的投资者(zhě)人数大(dà)幅增(zēng)加。截(jié)至到去年底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几(jǐ)乎连(lián)续六个季度保持(chí)基本不变，但到了今年一季度(dù)末股(gǔ)东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增(zēng)幅高达65％。

　　与(yǔ)大量(liàng)投资者(zhě)涌入相反，一季度(dù)以股权投(tóu)资机(jī)构为代表的十大股东(dōng)却(què)在逢高(gāo)大幅减(jiǎn)持。十(shí)大股东(dōng)名单显示(shì)，一季度“北京中关(guān)村资本基金(jīn)管理有限(xiàn)公司-北京(jīng)中(zhōng)发助力壹号投资(zī)基金（有限合(hé)伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银(yín)川）股权投资合伙企业（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股(gǔ)权(quán)投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述三大股东合计减(jiǎn)持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即便按一季度均价(jià)计(jì)套现金额(é)也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿(yì)投资损失(shī)

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次(cì)把其投资企业、造车新(xīn)势力(lì)之(zhī)一的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合(hé)纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根据三六(liù)零此前公告(gào)披露(lù)的数据，2020年哪吒汽车营收(shōu)12.97亿(yì)元(yuán)，净亏损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车(chē)实现营(yíng)收57.35亿(yì)元，净亏损29亿元。这(zhè)意味着，哪(nǎ)吒汽车2022年亏(kuī)损(sǔn)进一步扩(kuò)大，而三年累计(jì)亏损已经(jīng)超过百亿，达到超112亿元。

　　去(qù)年6月26日(rì)，三(sān)六零曾公告，放弃对(duì)哪吒汽(qì)车的增资(zī)权(quán)。具(jù)体来(lái)看，三六零全资子公司三六零私募(mù)基金拟将其持有(yǒu)的(de)对应哪吒汽(qì)车3.53％股(gǔ)权的(de)出资权转让给两家有限合伙企业，对应的增资(zī)额为10亿元(yuán)。据此(cǐ)估算(suàn)，哪(nǎ)吒汽(qì)车估值(zhí)为282亿元。放(fàng)弃上(shàng)述增(zēng)资权(quán)后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而(ér)到了2022年12月28日，三六零(líng)又发布(bù)对外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东方签(qiān)署有(yǒu)关(guān)协议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车股(gǔ)份制改造(zào)。2023年1月，三六零发(fā)布《关于对(duì)外投资进(jìn)展》公告显示，为了(le)配合哪吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比(bǐ)例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半(bàn)年多一点(diǎn)哪吒汽车的估(gū)值已经缩(suō)水为107.56亿元，跌(diē)了一(yī)半不(bù)止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于哪吒汽(qì)车(chē)的亏(kuī)损，三六零持有(yǒu)股(gǔ)权的账面值出现较(jiào)大投资损失(shī)。2022年公司(sī)的投资收益(yì)为亏(kuī)损12.93亿(yì)元，变动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋(péng)浏览器确认的投资亏损(sǔn)5.14亿(yì)元(yuán)，意味着(zhe)哪吒(zhā)汽车带来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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