5月9日晚(wǎn)间，A股上(shàng)市(shì)公司(sī)金证股(gǔ)份发布的一(yī)则(zé)公(gōng)告，在(zài)期(qī)货圈(quān)刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股(gǔ)份(fèn)及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯股(gǔ)份有限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套(tào)资金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始(shǐ)停牌，预(yù)计停牌时间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文华财经(jīng)两次冲击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华(huá)财经系头部期(qī)货软件商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端交易(yì)软件的月活跃用户数(shù)（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文华财经曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市(shì)场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经(jīng)首次报(bào)送创业(yè)板IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后，2018年(nián)4月(yuè)，深(shēn)交所决定终止审(shěn)查，文华财(cái)经此次(cì)创业板IPO闯(chuǎng)关(guān)失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书，拟(nǐ)冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华财经申请撤(chè)回发行上市申请文件，深交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开发行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发(fā)布的(de)公告显(xiǎn)示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初(chū)步(bù)确定的交易对方包括尚(shàng)守(shǒu)哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询(xún)合伙(huǒ)企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州中新兴富新兴(xīng)产业投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称(chēng)苏州中新）、上海经一投资管理合伙(huǒ)企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一(yī)）、上海兴富创业投资(zī)管理中(zhōng)心（有限合(hé)伙(huǒ)）（下(xià)称兴富创投(tóu)）、王(wáng)凯及杨孝胜，前述(shù)交易对方(fāng)合计持有标的公司(sī)90.97％的(de)股(gǔ)权。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份表(biǎo)示，根据《上市(shì)公司重大资产重组管理办(bàn)法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易(yì)所(suǒ)股票上市(shì)规则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本(běn)次交易前，交易对方与公司(sī)不存在(zài)关(guān)联关系。本次交易完成后，交易对方尚守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例(lì)预(yù)计将(jiāng)超(chāo)过5％，本次交易预计将(jiāng)构成关(guān)联交易。本次交(jiāo)易(yì)前(qián)，公(gōng)司无(wú)控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公司第一大股东不会发生变化，且不(bù)存在实际支配公司(sī)股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控股股东、实(shí)际控制人(rén)，预(yù)计不构成公司重大资(zī)产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文(wén)华财经注(zhù)册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼(jiān)总(zǒng)经理尚(shàng)守哲。根据(jù)文华财(cái)经此前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接持股(gǔ)比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连经一和上海(hǎi)经一分别控(kòng)制文华财(cái)经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份(fèn)。

　　其他交易对(duì)方(fāng)中，苏(sū)州(zhōu)中新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝(xiào)胜对文华(huá)财经(jīng)的持股(gǔ)比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望(wàng)提升

　　作(zuò)为金融(róng)科技全领域服务商，金(jīn)证股(gǔ)份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提供全(quán)技术栈、全(quán)产(chǎn)品线解决(jué)方案(àn)，同时与政(zhèng)府(fǔ)机关、互联网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧(huì)城(chéng)市在内的数字经济业务。

　　2023homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢年一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现(xiàn)营(yíng)业收入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现(xiàn)归(guī)属于(yú)上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金证(zhèng)股份证(zhèng)券(quàn)经纪业务(wù)软件收入homework可数还是不可数名词，homework可数吗？housework 呢较(jiào)上(shàng)年同期略有(yǒu)增长，资管机(jī)构软件收(shōu)入基本持平(píng)。报(bào)告期内，数(shù)字经济业务因验收(shōu)的大型政务项(xiàng)目成本增幅(fú)大于收入(rù)增(zēng)幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及利(lì)润下降。报告期(qī)内公司(sī)确认投资收益-1748万元，较上年同期减(jiǎn)少2035万元，主要是联营企业投(tóu)资收益减少所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证(zhèng)股(gǔ)份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告期内，公司实现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业(yè)业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份(fèn)实现(xiàn)营业(yè)收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份(fèn)认为，公(gōng)司金融行业的增长(zhǎng)主要得益于两(liǎng)方面(miàn)的(de)因素：一是公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳(wěn)定，核心产品需求刚性，公司(sī)加快(kuài)产品新(xīn)一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项目上线验(yàn)收。二(èr)是在资管(guǎn)领(lǐng)域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度(dù)，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融(róng)行(xíng)业(yè)业务方面，2022年，金证(zhèng)股(gǔ)份收入为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主(zhǔ)要包(bāo)括数(shù)字经(jīng)济(jì)业(yè)务、IT设(shè)备分销业(yè)务(wù)及(jí)科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股份(fèn)解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司(sī)在数字经济业务上，不同程(chéng)度(dù)受到需求端的影响，项目(mù)跟进(jìn)、工程(chéng)实施(shī)、验收结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点。其中(zhōng)，金融行业业(yè)务毛(máo)利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分(fēn)点；非金融科(kē)技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资料显(xiǎn)示，2019—2021年(nián)，文华财经营业收入分别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东的净利(lì)润分(fēn)别为7843.68万(wàn)元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利(lì)分别为(wèi)16585.62万(wàn)元、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看(kàn)出，无(wú)论从资(zī)产规模(mó)和盈(yíng)利能(néng)力来(lái)看，金(jīn)证股份均远(yuǎn)高于(yú)文华财经，但(dàn)文华财经的毛利率显著高于金(jīn)证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份而言，文华财(cái)经的优质资产(chǎn)注(zhù)入后(hòu)，其盈利(lì)能力(lì)将进一步提升；对于文华财(cái)经而言，多年(nián)谋求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲线上(shàng)市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚(wǎn)发布(bù)的公告中(zhōng)，金证(zhèng)股份(fèn)并(bìng)未(wèi)披露(lù)具(jù)体(tǐ)的(de)交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公(gōng)告显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本(běn)次交(jiāo)易签署了《意向协(xié)议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方(fāng)发行股份(fèn)及支付现金的方式(shì)购买其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关(guān)于本次交(jiāo)易(yì)的初步(bù)合(hé)作意(yì)向，交易各方在本次交易(yì)中的具(jù)体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以交易各方(fāng)最(zuì)终签(qiān)署的正(zhèng)式交易协议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截至目前，本次交易仍(réng)处于筹划阶段，交(jiāo)易双方(fāng)尚未签(qiān)署正式(shì)的交易协议，本次交易尚需(xū)履行(xíng)必要的(de)内部决策(cè)程序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准后方可(kě)正式(shì)实施，本(běn)次交易最终能否实施尚存在较大(dà)不确定(dìng)性。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历(lì)了2020—2022年连续(xù)3年(nián)的下跌之后，今年以(yǐ)来，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价步(bù)入上升(shēng)通道。截至5月9日收盘，金证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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