大家好，简单看一个基(jī)金经理，把新(xīn)能源(yuán)全部(bù)砍仓，梭(suō)哈(hā)AI了。

　　海(hǎi)富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都在讨论一个(gè)基金经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超(chāo)老(lǎo)师(shī)。

　　从其管理的海(hǎi)富通(tōng)股票混合来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为(wèi)新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末(mò)，已经(jīng)基本清仓了新能(néng)源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓(cāng)了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在(zài)一季(jì)度的(de)操作中，本(běn)基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变化(huà)和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重(zhòng)，较(jiào)好地(dì)把握(wò)了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合(hé)调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益(yì)。

　　另外，他(tā)称，中(zhōng)国特色估值体(tǐ)系(xì)所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传统实体行业正在被市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有(yǒu)持(chí)续(xù)性的一条结(jié)构(gòu)主线(xiàn)。

　　数据显示，海富通股票混合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产品(pǐn)今年以来均(jūn)取得(dé)正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取超额(é)回报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占(zhàn)全市(shì)场比(bǐ)重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持(chí)续成交(jiāo)占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及(jí)新(xīn)能源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在(zài)此期间新能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计(jì)回(huí)报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特(tè)征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周(zhōu)，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出(chū)现过6次、6次和5次(cì)单日(rì)涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日(rì)涨(zhǎng)幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市(shì)值(zhí)反(fǎn)而(ér)减少了6717亿元，较4月第一周降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为“春季躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波(bō)行情(qíng)，春(chūn)季躁(zào)动(dòng)后往往会有一波(bō)明显的调(diào)整(zhěng)，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左(zuǒ)右。面对这种调整，逢低加仓是最佳(jiā)策略，因为往往后续盛(shèng)夏攻势(shì)大(dà)概率创新高。如果(guǒ)四大灵猴的兵器叫什么名字今年(nián)在业绩披露期(qī)结(jié)束后，随着AI+/数(shù)字经(jīng)济/自主可控等大产业趋势以政府支持力度(dù)进一步加(jiā)大、资本开(kāi)支增加(jiā)、订单增加和产品销(xiāo)量业绩的(de)改(gǎi)善逐渐被(bèi)市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将(jiāng)会重回上行趋势(shì)，进(jìn)入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或基本形成(chéng)本轮(lún)调整标志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶(dǐng)，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大幅调整(zhěng)主要还是因为在AI相(xiāng)关板块市场(chǎng)情绪(xù)处于极值(zhí)的情况下，叠加上述基(jī)本面风(fēng)险因(yīn)素(sù)逐(zhú)步(bù)发酵，市(shì)场内生调四大灵猴的兵器叫什么名字整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复(fù)制2013-2015年互联网+模(mó)式。

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