5月9日(rì)晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股份发布(bù)的一则公告，在期货(huò)圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同(tóng)时募(mù)集(jí)配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华财经系头部期货软件(jiàn)商。公开资料显示，截(jié)至2021年(nián)年(nián)末，文华财(cái)经与国(guó)内139家期货公司合作，占(zhàn)国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软(ruǎn)件的月活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行(xíng)软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开(kāi)资本市场大门。

　　文(wén)华财经的第一次(cì)IPO之哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思旅要追溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在经历两年多的漫长等待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审查，文华财经此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书(shū)，拟冲刺创业(yè)板IPO。2022年6月，文华(huá)财(cái)经申请(qǐng)撤回发(fā)行(xíng)上市申请文(wén)件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在创业(yè)板上市的审(shěn)核。文(wén)华(huá)财经第二次IPO也无果(guǒ)而终。

　　金证股份昨晚发布的公(gōng)告显示，本(běn)次交(jiāo)易事(shì)项尚处(chù)于(yú)筹划阶段，公司目前正与交易意向方接洽，初步确定(dìng)的(de)交易对方包括尚守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称大连经一）、苏州中(zhōng)新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业投资(zī)合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上(shàng)海经一投资(zī)管理合(hé)伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管(guǎn)理中心（有限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称兴富(fù)创投）、王凯及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计持有(yǒu)标的(de)公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公(gōng)司重(zhòng)大资产(chǎn)重(zhòng)组管理办法（2023修订）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规(guī)则（2023年2月修订）》等相(xiāng)关规定，本次(cì)交易(yì)前，交易对方与公司不(bù)存在关联关系。本次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公司的(de)股份比(bǐ)例预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关(guān)联交易。本次(cì)交易前，公司(sī)无控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)、实际控制人(rén)；本次交易完成(chéng)后，公司(sī)第(dì)一大股东(dōng)不会发(fā)生变化，且不存(cún)在实际(jì)支(zhī)配公司(sī)股份表决(jué)权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司重大资产重组。

　　文华财(cái)经注(zhù)册资本4000万元，实际控制人为该公司董事长兼总经理尚守哲。根据文华财(cái)经(jīng)此前披(pī)露的招(zhāo)股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲对文华(huá)财经的直接(jiē)持股(gǔ)比例为(wèi)64.353％，此外，还(hái)通(tōng)过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和(hé)4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的(de)股份。

　　其他(tā)交(jiāo)易(yì)对方中(zhōng)，苏(sū)州中(zhōng)新(xīn)、兴富创投、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜对文华(huá)财经的持股比(bǐ)例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能力有望提升

　　作为金融科(kē)技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交易(yì)所、监管(guǎn)机构等(děng)行业客户提(tí)供全技术(shù)栈、全产品线解决方案，同时与政府机关(guān)、互联网公司(sī)合作开展包括智慧(huì)城市(shì)在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营业(yè)收(shōu)入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于(yú)上市公司股东哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证(zhèng)股份(fèn)证券经纪业务(wù)软(ruǎn)件收入较上年同期略(lüè)有(yǒu)增长，资管机构软件收入(rù)基本持平。报告(gào)期内，数字经济业(yè)务因验收的大型政(zhèng)务项目成本增幅(fú)大于收入增幅，导(dǎo)致业务毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少(shǎo)2035万元，主要(yào)是(shì)联营企业投(tóu)资收益减少(shǎo)所致。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总(zǒng)资(zī)产64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元(yuán)。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告(gào)期内，公司实现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年(nián)，金证(zhèng)股份实现营业收入23.25亿元(yuán)，同比增长7.25％。金证(zhèng)股(gǔ)份认为(wèi)，公司金融行业(yè)的增长主(zhǔ)要得益于两方(fāng)面(miàn)的因素：一是公司在证券市(shì)场行业占有(yǒu)率基础稳定，核心产品需求刚(gāng)性，公司(sī)加快产(chǎn)品新一代产品布局、积(jī)极推进项目上线验收。二是(shì)在资管领域加强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上形成领先优势，开(kāi)始进入收(shōu)获(huò)期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证(zhèng)股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下降(jiàng)7.49％。主要包括数字经(jīng)济业(yè)务、IT设备分销业务及科技园租赁业(yè)务。金证股份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经济业务上，不同程度受到(dào)需求端的影响，项目跟(gēn)进、工程(chéng)实施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金(jīn)证股(gǔ)份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金融行业(yè)业(yè)务毛利率(lǜ)50.41％，较上年增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开(kāi)资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分(fēn)别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年(nián)底(dǐ)，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者权益为19722.56万元(yuán)，资产负债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难(nán)看出(chū)，无(wú)论从资产(chǎn)规模和盈(yíng)利能力来看，金证股(gǔ)份均(jūn)远(yuǎn)高(gāo)于文(wén)华(huá)财经，但文华(huá)财经的毛利率(lǜ)显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士(shì)认为，如果本次交易得(dé)以(yǐ)顺利实施，对(duì)于金(jīn)证股份(fèn)而(ér)言，文华(huá)财经(jīng)的优质资产注入后(hòu)，其盈利能(néng)力将进(jìn)一(yī)步提升；对(duì)于(yú)文华财经而言，多年谋(móu)求上(shàng)市无果后，可(kě)以实现“曲(qū)线上市(shì)”。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，在昨晚发布的公(gōng)告中，金证股份并未披(pī)露(lù)具体(tǐ)的(de)交易细(xì)节，例如交易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要(yào)交(jiāo)易对(duì)方就(jiù)本次交(jiāo)易签(qiān)署了(le)《意向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方发(fā)行股份及(jí)支付现(xiàn)金的方(fāng)式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上述(shù)《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次(cì)交易的初(chū)步(bù)合作意向，交易各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利(lì)义务以及各项安排以(yǐ)交易各方最(zuì)终签署的正(zhèng)式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进行了风险提示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易仍处于筹划阶段，交易双方(fāng)尚未(wèi)签署正式的(de)交易协(xié)议，本(běn)次(cì)交(jiāo)易尚(shàng)需履行必要的(de)内(nèi)部决(jué)策(cè)程序，并(bìng)经有(yǒu)权监管机构(gòu)批(pī)准后方可正式实施，本次(cì)交易(yì)最终能否实(shí)施尚存在较大(dà)不(bù)确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年(nián)连续3年的下跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价步入上升(shēng)通道(dào)。截至5月9日(rì)收盘(pán)，金证(zhèng)股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

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