近期交易商协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　5月11日(rì)，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二家被要(yào)求自律调查(chá)的大(dà)行。今年(nián)以来，交易商协(xié)会(huì)已对多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家金融(róng)机构接(jiē)连被通报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示(shì)，基于(yú)监管(guǎn)部门反馈线索，依(yī)据《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协会已对中国建设银行股份有限公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年(nián)年报(bào)，去年建行承销非金(jīn)融企业债务融(róng)资(zī)工具744笔，为411家实体企业(yè)承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持(chí)优质头部房地产企业债券融(róng)资需求，承(chéng)销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工(gōng)具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会的监管(guǎn)力度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规行为，以及(jí)中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行(xíng)为已开展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违规(guī张大大到底是什么来头)被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在债券代持交易(yì)等(děng)违规行(xíng)为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反、清(qīng)算速度不(bù)同的现(xiàn)券交易，代持利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流(liú)于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现券买卖或做市(shì)等方式参与债券代持交易链(liàn)条，交易笔数和(hé)金额较大(dà)。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相(xiāng)关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日(rì)常监(jiān)测工作中发现(xiàn)，工商银行主(zhǔ)承(chéng)销的多期债务融资(zī)工具发行定价(jià)严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)自律(lǜ)管理(lǐ)相(xiāng)关规定(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站(zhàn)披露，近期(qī)在查处(chù)四平市(shì)城市发展投资控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉(jí)林亿(yì)联银行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易(yì)商协(xié)会进行自律调查。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资(zī)产管理（上海(hǎi)）有限(xiàn)公司两家金(jīn)融机构。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管处罚力(lì)度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通报的数据，2022年全年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案(àn)调查(chá)，开(kāi)展自律调查和自(zì)律问询103次，作出各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发(fā)行人和(hé)信用增进(jìn)机构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警(jǐng)告及以上占(zhàn)比超过五成(chéng)，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被认定(dìng)不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通报(bào)来看，被通报的(de张大大到底是什么来头)原(yuán)因包括低价(jià)包销多期债务融资(zī)工具，影(yǐng)响了市场(chǎng)正常秩序；部分债(zhài)务融(róng)资工(gōng)具(jù)未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与(yǔ)机(jī)构在(zài)从事相关业务过(guò)程中，务必牢(láo)固树立市场责任意(yì)识，严格遵守相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则张大大到底是什么来头要求，合规展(zhǎn)业(yè)，自(zì)觉维护银行间债(zhài)券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作(zuò)为银行间市场基石机构，承担着提(tí)高市(shì)场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实(shí)提升做市交(jiāo)易能(néng)力(lì)，加强内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业(yè)，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到(dào)，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明(míng)显加(jiā)大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策(cè)监管专(zhuān)家周(zhōu)毅钦对(duì)《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行间交(jiāo)易商协会将继续贯彻落(luò)实监管从严要求，以(yǐ)严格(gé)自(zì)律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的(de)清晰(xī)信号，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良(liáng)好秩序。债(zhài)券承销机构作为债券市(shì)场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特别是国有大行来说，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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