为了让自己(jǐ)的限售股(gǔ)解(jiě)禁后能(néng)获得好的回报(bào)，上(shàng)市公司(sī)董事长雇人拉抬自家(jiā)的(de)股票价格，然后高(gāo)位出(chū)货。

　　最近，中国证(zhèng)监会(huì)网站披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发(fā)市场关注。时为(wèi)新美(měi)星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳提供(gōng)资金，委(wěi)托蒋维对新美星进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬(tái)高公(gōng)司股价，以便后续自己减持获利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合(hé)谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用(yòng)资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集(jí)中交易(yì)新美星，影响公(gōng)司股(gǔ)价，合(hé)计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证券市场行为，罚(fá)没合(hé)计9567.12万(wàn)元(yuán)；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么(me)回事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自(zì)家股票

　　多人合谋(móu)操纵股价

　　根据(jù)证监会行政(zhèng)处罚决(jué)定书披露(lù)的信息，新美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何德(dé)平和(hé)他的妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任独墅湖文(wén)化(huà)传播有限公(gōng)司董事长蒋维，提供保证(zhèng)金约3200万(wàn)元，这些钱部分来自他们(men)所掌(zhǎng)控的(de)上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海得泽广）减(jiǎn)持“新(xīn)美星”所得。

　　他们提供资(zī)金的目的是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持(chí)、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何德平(píng)所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股(gǔ)于(yú)2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后(hòu)，即(jí)开始利用控(kòng)制的证(zhèng)券账户并联合(hé)其他市(shì)场资金(jīn)在二(èr)级市场买入并(bìng)交易“新(xīn)美(měi)星”，且在后续(xù)操(cāo)作中向(xiàng)黄秀芳反馈其操(cāo)作情况(kuàng)。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维(wéi)还找了(le)两个帮手(shǒu)共同(tóng)合谋。他经人(rén)介绍(shào)认识(shí)并联(lián)合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土、李传(chuán)武控制各自(zì)筹得的(de)证券账户、资金开始与蒋维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与(yǔ)毛明土联系，传递、沟通各自操盘情况，以利于(yú)两方交易(yì)决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛(máo)明土、李传武(wǔ)控(kòng)制“俞某(mǒu)华”等35个证券账户（简称账户组），交易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指26.09个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数25.95个百分点。账户组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入(rù)成交(jiāo)金额5.82亿元，对(duì)应(yīng)卖出46抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳69.04万股(gǔ)，卖出成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元(yuán)。

　　经(jīng)测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利(lì)用资金优势、持(chí)股优势，连续集中交易“新美星”，影响股(gǔ)票交易(yì)价格，盈(yíng)利(lì)4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户拉抬股(gǔ)价、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武，控(kòng)制35个证券(quàn)账户（简称账户组），是(shì)怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价，然后出货，违法获(huò)利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月26日至2019年6月26日，账户组(zǔ)连续集中(zhōng)交易“新美星”，申买量占(zhàn)市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交易日(rì)有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖(mài)量(liàng)比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账户组持(chí)股总数占总(zǒng)股本(běn)比(bǐ)例自2019年3月5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持(chí)续至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占(zhàn)流通股(gǔ)本的比例24.74％，持(chí)股占总股本的(de)比例8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具备资金优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量(liàng)买入(rù)“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买(mǎi)入成交排名第(dì)一，至2019年2月28日期末持股量为期初持股量38.71倍，持股(gǔ)量显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行(xíng)业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账(zhàng)户组集中(zhōng)拉抬“新(xīn)美星”，期(qī)末(mò)持股量(liàng)较(jiào)期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典(diǎn)型的(de)拉抬(tái)期间：2019年3月(yuè)1日(rì)至3月(yuè)6日，以(yǐ)不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量68.11％，对(duì)应成(chéng)交(jiāo)股数（不含对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至(zhì)3月22日，以不低于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期(qī)申买量41.33％，对应成交股(gǔ)数（不(bù)含对倒）为2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量(liàng)22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离(lí)同期创业板综指21.32个百分点，偏(piān)离同期行业指数(shù)22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日(rì)至(zhì)6月26日，账户组集中卖(mài)出“新(xīn)美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此(cǐ)外，操纵(zòng)期间，涉案账户组还多次(cì)实施盘中拉抬和(hé)对(duì)倒，并(bìng)反向卖(mài)出(chū)获利的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和(hé)相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称(chēng)是委托理财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出(chū)多点申诉意(yì)见，请(qǐng)求(qiú)不予(yǔ)处抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据(jù)不足以证明蒋维(wéi)受何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委(wěi)托，联合他人操纵股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等(děng)同于“操纵证券(quàn)市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀芳(fāng)与蒋维系委托理财关系，而非操纵股价；三是(shì)蒋维没有将其与(yǔ)毛明(míng)土(tǔ)、李传武等人(rén)讨论交易(yì)新美星的情(qíng)况告知黄(huáng)秀芳或何德(dé)平，涉(shè)案股(gǔ)东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有向黄秀(xiù)芳反馈过股(gǔ)东名册；四是(shì)蒋维(wéi)没有与毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)就各(gè)自账户交(jiāo)易新美(měi)星的盈亏分配进行约定(dìng)；五是蒋维账户组利益与何德平、黄秀芳(fāng)利益并不一(yī)致，何德(dé)平、黄秀芳不能控制(zhì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组，蒋维获得黄(huáng)秀(xiù)芳资(zī)金(jīn)后(hòu)部分(fēn)用于偿(cháng)还债务，部(bù)分用于非法活(huó)动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈(zhà)或诈骗。

　　第三(sān)，黄秀芳不(bù)应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李(lǐ)传(chuán)武(wǔ)账户组交易(yì)行为承担(dān)责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不(bù)受蒋维(wéi)、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可(kě)黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德平对黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维提(tí)供(gōng)款项不知(zhī)情、未参与，且何德(dé)平(píng)与黄秀芳系独立法(fǎ)律主体，即便夫妻(qī)或(huò)一致行动人中一方存在不当行为，不应推(tuī)定或认(rèn)定另一方(fāng)承担(dān)责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武，及(jí)他们的代理人也就是否合(hé)谋(móu)、部分账(zhàng)户的控制关系、委托(tuō)理财关系等(děng)提出了申诉意见。

　　对此，证监(jiān)会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事人及其代(dài)理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个(gè)环(huán)节(jié)实施、环(huán)环相(xiāng)扣、锁链式的上下游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案(àn)证(zhèng)据(jù)可以(yǐ)证(zhèng)明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保(bǎo)证金(jīn)，委(wěi)托(tuō)其通过(guò)二级市(shì)场交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会(huì)向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法理财。在案证据可以证(zhèng)明(míng)，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同影(yǐng)响“新美星”股价的(de)意图和目(mù)标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股(gǔ)价，并且采取了联合影响股价的行动，属于共(gòng)同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责任承(chéng)担，证(zhèng)监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期(qī)间蒋维控制的账(zhàng)户交易“新美星”客(kè抖音总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳是什么歌，总是对你朝思暮想一圈一圈渐宽了衣裳)观上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的作(zuò)用，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合作(zuò)，知道蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武(wǔ)的违法期间与蒋(jiǎng)维(wéi)、黄秀芳、何(hé)德(dé)平一致。在(zài)此基础上(shàng)，在认(rèn)定及(jí)处罚时将合(hé)谋各(gè)方视为一个(gè)整体，不区别对待(dài)各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李传武上述行为违反了2005年(nián)《证券法(fǎ)》第七十七条第一项(xiàng)规(guī)定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所述的操纵证券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定：就操纵证(zhèng)券市(shì)场行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)没(méi)收违法所得4783.56万(wàn)元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中(zhōng)，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元，对毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)分别(bié)罚(fá)款597.94万(wàn)元。

　　董事长信息(xī)披露违法

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚(fá)款

　　另外，关(guān)于何德平信息披露违法的相(xiāng)关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披(pī)露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海(hǎi)得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公(gōng)司80万股股份，占新美(měi)星上市时(shí)总股(gǔ)本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分(fēn)股票继续由海(hǎi)得泽(zé)广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星”股票，至2018年12月(yuè)27日减(jiǎn)持完毕。

　　关于何德(dé)平信息(xī)披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出：第(dì)一，海得泽广(guǎng)与何(hé)德平、黄(huáng)秀芳(fāng)二人不存(cún)在代持，涉案股份(fèn)系(xì)海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份减持决策由海(hǎi)得泽(zé)广和兰某作出，海得泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因系(xì)兰(lán)某向黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大(dà)性(xìng)，不(bù)对投(tóu)资者决(jué)策产生重(zhòng)大(dà)影(yǐng)响，情(qíng)节轻微(wēi)。第三，即便认定代持成立，何德平对借款、还款等事项，不参(cān)与、不知情，没(méi)有(yǒu)主观过错(cuò)，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上(shàng)，请(qǐng)求不予(yǔ)处罚。

　　对此(cǐ)，证监(jiān)会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽(zé)广交易流水(shuǐ)、资(zī)金流水及相关银行账(zhàng)户流(liú)水，结合(hé)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)的配偶关系，代持资金(jīn)和减持所得系(xì)家庭(tíng)共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广(guǎng)代何德平、黄秀(xiù)芳持有新美星股票(piào)。当事人(rén)所提相关理由(yóu)不(bù)具有事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示(shì)，何德平作为上市公司实(shí)际控制(zhì)人，未如实告(gào)知(zhī)上市公司上述持股情(qíng)况，导致新美星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年(nián)《证券(quàn)法(fǎ)》第六十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券(quàn)法》第一(yī)百(bǎi)九(jiǔ)十三条(tiáo)第(dì)三款规定的(de)情形。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会决定：就信(xìn)息披(pī)露违法行为，对何德平给予(yǔ)警(jǐng)告，并(bìng)处以40万元罚款。

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