公(gōng)募(mù)基金一季报募(mù)集披露(lù)。张坤以超880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径和投资思路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募一(yī)哥”。一季(jì)度，张(zhāng)坤加(jiā)仓中国海(hǎi)洋石油、泸州老窖，减持香港交易(yì)所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)。另一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶(jīng)晨股(gǔ)份(fèn)、海康威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易(yì)方达优质企(qǐ)业三(sān)年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达(dá)亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的管理规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金(jīn)“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益(yì)资产仓位均超过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所持基金股(gǔ)票仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基(jī)金收益来(lái)看，张坤(kūn)掌管的4只基金(jīn)在2023年(nián)一季度均实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝(lán)筹精选(xuǎn)在一季度(dù)末的基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利(lì)股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季(jì)度易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季(jì)度(dù)，张坤(kūn)对中国海洋石油大幅(fú)加仓，使其进入(rù)了易(yì)方达蓝筹精(jīng)选第(dì)十大重(zhòng)仓(cāng)股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进行了不同的加(jiā)减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度还减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有(yǒu)商业(yè)模(mó)式出(chū)色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质公司。基本面价值(zhí)投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以用很(hěn)长一段(duàn)时间来充分观(guān)察公司的发(fā)展，等(děng)到它们美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗用事(shì)实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的(de)优势之一(yī)在于可积(jī)累性(xìng)。如果只是针对某一次(cì)投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如果将投资(zī)贯穿(chuān)一生，并(bìng)将长期复合(hé)回(huí)报作为终级目标，可(kě)积累性就是这(zhè)一目标的最重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基(jī)金(jīn)经理刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所管基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长是刘彦(yàn)春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的规模最(zuì)大(dà)的基(jī)金，一(yī)季度末规模(mó)达384.71亿元。

　　从业绩来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一季(jì)度A类和C类份(fèn)额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年一(yī)季度景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长一季度(dù)加仓古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明(míng)康德、五粮液(yè)等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景。经济(jì)运行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居(jū)民和中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资产负债表、修复信心(xīn)。随着经济逐步正常化(huà)，居民消费信心回升、超额储蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公布的社融和地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了(le)继续(xù)关注整(zhěng)个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可(kě)以看(kàn)到(dào)很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效(xiào)率提升，逆境中变(biàn)得更加优秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据(jù)，多(duō)看看微观企业变化可以(yǐ)让(ràng)内心更(gèng)加(jiā)平(píng)静(jìng)。我们对全年股票市场有信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工智能(néng)相关产(chǎn)业链美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗>

　　一(yī)季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一(yī)季度基金份额净值增长(zhǎng)率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度末(mò)保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股(gǔ)份、万(wàn)华化学、中际旭创(chuàng)、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季(jì)报中指(zhǐ)出，今(jīn)年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整体经济逐步回到复(fù)苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内(nèi)的通(tōng)胀见顶(dǐ美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗ng)，内需(xū)复苏(sū)加上预期(qī)改(gǎi)善推动(dòng)资本市场风险偏好(hǎo)回升。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国(guó)政府(fǔ)较(jiào)为迅速地采取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一(yī)季度A股板块分化更明(míng)显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工(gōng)智能、中(zhōng)字头的(de)‘中特(tè)估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对(duì)人(rén)工智(zhì)能(néng)相关产业链(liàn)进(jìn)行挖(wā)掘(jué)，对(duì)有(yǒu)长期竞争力、应用空(kōng)间广阔(kuò)的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖(wā)掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有(yǒu)良(liáng)好投资性价比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。